此前解读了险企一哥中国平安的2021年财报,保观察本次解读一下寿险一哥中国人寿的2021年财报,希望梳理出一些增量信息向业内外分享。
猛一看,中国人寿的2021年成绩单还是不错的:营业收入8585亿元,同比增长4.06%,这离万亿规模营收更近了一步;总保费收入6183.27亿元,相比2020年的6122.65亿元,绝对值增加了60.62亿元,同比增长不到1%;净利润509.2亿元,相比2020年的502.6亿元,同比增长1.32%。
不过,保观察仔细分析中国人寿的一些指标,特别是寿险业务,还是有些不利因素的。其一,从险种结构来看,2021年,寿险收入4802.14亿元,比2020年的4796亿元,仅增加了6亿元,增幅0.1%;而健康险收入1145.49亿元,比2020年的1090.91亿元,增加了54.58亿元;意外险收入164.88亿元,比2020年的159.75亿元,增加了5.13亿元。
因此,可以说主要是健康险支撑了中国人寿2021年不到1%的增速,寿险业务对整体增长贡献不大。
其二,细看寿险业务的一些关键指标:首年期交业务848.2亿元,相比2020年的1060亿元,绝对值下降了211.8亿元,同比下降20%;趸交业务规模20.62亿元,相比2020年的22.04亿元,同比下降6.4%。该指标的显著下降,将对中国人寿未来几年业绩有些比较大的影响,可能会导致寿险业务保费收入有些下降。
其三,从利润总额指标来看,2021年中国人寿该指标共504.95亿元,相比2020年的544.76亿元,同比下降7.3%。从贡献角度来看,2021年寿险业务贡献227.71亿元,占比45.1%。不过,在2020年,寿险业务贡献利润280.73亿元,对利润总额的贡献占比51.53%。
因此,寿险业务对中国人寿的利润总额的贡献规模在减少,贡献占比也在减少。对此,中国人寿解释称,寿险业务利润总额同比下降18.9%,主要原因是受投资收益率变化、业务累积导致的准备金成本变化等因素的综合影响。
其四,从代理人数量来看,2021年中国人寿个险板块销售人力82万人,而2020年中国人寿该指标为137.8万人,绝对值减少了55.8万人,同比下降40.49%。
另外,保观察注意到,今年前2月中国人寿保费收入2412亿元,而2020年同期保费收入2540亿元,绝对值减少128亿元,同比下降5%。虽然没有公布具体险种的保费收入情况,但恐其寿险业务收入并不乐观。
从以上多种因素来看,保观察觉得2022年中国人寿的寿险业务业绩不容乐观,也有可能在未来几年进入增长瓶颈期,毕竟其保费规模太大了。不过,说好听点,这也为它推动和落实“鼎新工程”提供了一定的时间基础。
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