Linda2240
2021-12-05
[微笑]
即时配送的升级之战，顺丰同城锚定行业
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href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>要从美股退市消息印象，中概股迎来新一波震荡；而港股这边虽然没有完全恢复活力，但近期招股的包括<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>、顺丰同城、<a href=\"https://laohu8.com/S/02279\">雍禾医疗</a>在内的几只股票还是吸引了人们的关注。</p>\n<p>那作为顺丰旗下多元业务探索者的顺丰同城，在目前的市场环境下，他的抗风险能力和未来价值如何？我们今天就来分析一下。</p>\n<p>11月30日，国内最大的独立第三方即时配送服务商，顺丰同城(09699.HK)正式招股，据其最新的招股说明书可知，淘宝中国（<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>附属公司）和Hello Inc.（<a href=\"https://laohu8.com/S/HELO\">哈啰出行</a>）作为顺丰同城的基石投资者，总计认购8.9亿港元。</p>\n<p>其中，淘宝中国认购约8.51亿港元，Hello Inc.认购约0.39亿港元，累计份额占顺丰同城发行份额的39.47%。</p>\n<p>截至12月3日，顺丰同城孖展额约5.33亿元，以公开发售募资额2.36亿元计，顺丰同城目前已获超额认购约1.26倍。</p>\n<p>预计将于12月14日在港交所正式挂牌上市。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/791eaeb3d354d92bb1db84ed488a809a\" tg-width=\"968\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>据公开信息可知，顺丰同城将与阿里巴巴（BABA.US）在市场营销、供应链、物流及配送、软件技术等领域开展业务合作。</p>\n<p>同时，Hello Inc.也正就各项新兴本地服务及产品进行试点测试，顺丰同城将与其在硬件设备等领域开展业务合作。</p>\n<p>阿里之所以愿意斥重金与顺丰合作，不仅是对顺丰同城业务能力的认可，更向外界传递了一个信息：即时配送确实是门好生意，淘宝可以借助顺丰同城的业务模式，迅速切入即时配送领域。</p>\n<p>尤其是在即时配送行业，已经向本地近场全品类电商转型的今天，传统电商对于近场电商的迫切度是难以想象的。</p>\n<p><b>反垄断催生市场新格局</b></p>\n<p>顺丰同城是顺丰旗下的第三方即时配送平台，前身是顺丰在2016年成立的同城业务部，2019年正式独立运营。</p>\n<p>顺丰同城的“独立第三方”定位，和以美团、饿了么为代表的集中式即时配送服务平台，最大的区别在于，“第三方”属性不会与其他平台抢流量。</p>\n<p>集中式即时配送服务平台，通常会把控“单归属”流量，即生产端和消费端两方的流量入口，由于把握了订单流量的入口和出口，所以很容易滋生一家独大式的垄断平台。</p>\n<p>这种集中式即时配送平台，虽然短期内迅速提升社会零散劳动力就业率，但是出于认的惰性等客观原因，垄断性平台会逐步躺平并产生“店大欺客”的现象，不利于行业长期发展。</p>\n<p>于是，即时配送行业“反垄断”、“反不正当竞争”适时推进，随着反垄断市场政策不断深化，一家独大的商流平台已成历史，商户逐渐拥有更多自主选择权，构建专属的配送闭环需求日益提升，第三方独立即时配送平台重要性日益凸显。</p>\n<p>根据艾瑞报告数据，中国本地消费市场的交易价值快速增长，2020年交易价值达23.8万亿元，有望于2025年达36.5万亿元。</p>\n<p>其中即时配送行业订单量已从 2016年的46亿单增至2020 年的210亿单，复合年增长率为46.0%，第三方即配行业的订单数量占比，从2016年的11.9%提升至14.4%，预计到2025年将达20.5%。</p>\n<p>第三方即时配送渗透率迅速提升，和其行业特性关系密切。首先是这类平台不会与其合作平台争流量，相反还会为合作平台带来流量。</p>\n<p>以顺丰同城为例，作为国内配送时效最高的快递公司，顺丰长年以来积累了庞大的客户群体，截至2021年上半年，顺丰个人会员约为4.39亿，线上活跃用户超1亿，顺丰APP活跃用户同期增幅超100%。</p>\n<p>无论顺丰同城和微信、<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>等流量平台合作，还是商超到家、生鲜电商、社区团购平台，都可以通过和顺丰同城的合作，不仅不用担心集中式即时配送服务平台对流量的转移，还能间接取得顺丰快递原有的4.39亿忠实用户。</p>\n<p>而且在“互联互通”的背景下，各互联网平台之间的人为阻断也将越来越小，平台之间联系愈发密切，顺丰原有的4.39亿元用户中，不乏对某些商超从未听过的群体，也可以借着和顺丰的合作，帮助商超拓展用户群体。</p>\n<p>其次，第三方平台可以将服务定义权交还给客户，即帮助希望打造品牌差异化的商家，制定属于其自身的履约标准，推动定价回归服务本质，避免无论是何种规模的商家，在使用集中式即时配送服务平台时，使用同一收费方案，派单过程中没有服务型差别。</p>\n<p>就好比“专车”“快车”“顺风车”各有各的受众群体，互不打扰。</p>\n<p>当第三方平台的服务大多以物流定价，而不以整体订单的百分比扣点进行定价，这样就能为商家释放了更多的利润空间，未来必将受到更多品牌方和商户，特别是高价值商户的青睐。</p>\n<p><b>毛利归正，拐点初现</b></p>\n<p>得益于差异化的服务方式，顺丰同城市占率在2019年设立至今迅速提升。</p>\n<p>根据公司招股书数据，2021年即时配送行业单量预计将达292亿，顺丰同城2021年前5个月5.14亿。按日均单粗略估算，顺丰同城在即时配送行业市占率达4.3%，相较2019年的1.2%（艾瑞咨询数据）翻了近4倍。</p>\n<p>在国内权威物流杂志《中国物流与采购》发布的“2020 即时配送综合排名TOP10”榜单中，顺丰同城位列第三，仅次于美团、饿了么。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7dfdc138edc17208016e9eb43a1d1b5\" tg-width=\"832\" tg-height=\"413\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>截至2021年前五个月，顺丰同城活跃用户从2018年的41.11万人，提升至451.34万人，活跃骑手从2018年的7.17万人，提升至34.07万人。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f06c09eb85fe2d48ea75ff48886ecb24\" tg-width=\"969\" tg-height=\"547\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>反映在订单量上，根据顺丰同城招股书显示，2018-2020年，订单总数为0.80亿单、2.11亿单及7.61亿单，复合年增长率达208.7%。</p>\n<p>根据艾瑞咨询报告，同期即时配送服务行业的复合年增长率为27.0%，顺丰同城远远超出了行业平均增速。今年前五个月，顺丰同城获得订单5.137亿笔，同比增长151.2%。</p>\n<p>进一步拆分公司订单来源，顺丰同城在2018年开始服务同城零售、近场电商及近场服务场景，接着于2018年至2020年年度订单量复合年增长率分别为424.1%、105.7%及152.5%。</p>\n<p>截至2020年5月31日，同城零售、近场电商及近场服务的订单量分别同比增长272.4%、143.1%及223.2%。</p>\n<p>飞速增长的订单为公司带来客观的利润变化，虽然公司目前尚未实现盈利，但从净亏损变化来看，顺丰同城的收窄速度变快。</p>\n<p>2018-2020年，公司毛利率分别为-23.3%、-16%、-3.9%，截至今年5月末，已收窄至-0.9%；同期，调整后净利润率分别为－33.％、－21.7%、－12.5%，截至今年5月末，已收窄至-9.8%。</p>\n<p>毛利率方面，2018-2020年，公司毛利率分别为-23.3%、-16%、-3.9%，截至今年5月末，毛利率已收窄至-0.9%。若公司继续保持现在的增长势头，料将年内可以实现毛利转正，盈利对于公司而言也并非难事。</p>\n<p>顺丰同城之所以可以实现迅猛发展，除其天然拥有母公司的背书外，还和公司管理层坚持“第三方定位”，且精准把握即时配送行业发展趋势有关。</p>\n<p>顺丰同城CEO孙海金孙海金曾在多个场合表示，即时配送行业至少包含本地餐饮、同城零售、近场电商、近场服务四个场景，而顺丰同城可以针对不同场景下的不同需求提供差异化的服务。</p>\n<p><b>全场景布局，营收高增长</b></p>\n<p>顺丰同城自身的“第三方”定位，赋予平台“平易近人”的天然属性，不会让合作商产生“客流被分流”的担忧。流量为王的时代，能做到这一点的即时配送服务商，自然会被商流端群体青睐。</p>\n<p>因为没有商流的独立配送平台，与其他商流主导的平台等不存在竞争关系，这一点让合作方更愿意将自己的配送服务，交由顺丰同城进行承接，或将顺丰同城作为高峰时的运力补充。</p>\n<p>而且第三方的高适配性，大幅增强了顺丰同城的获客能力。叠加顺丰同城延续顺丰的品质服务基因，可以迅速积累客户口碑。这位进一步吸引新用户合作提供基础。</p>\n<p>截至2021年5月31日止五个月，我们同城配送服务的平均配送时长约为30分钟。于往绩记录期间，时效达成率超过95%。</p>\n<p>截至2021年5月31日止五个月，节假日的时效达成率波动少于2.5%，同期，恶劣天气情况下的时效达成率波动少于3.5%。</p>\n<p>在应用场景领域，除本地餐饮（餐食、饮品）配送外，同城零售（商超生鲜、鲜花蛋糕、医药）、近场电商（服装、美妆、3C）、近场服务（个人跑腿、企业服务）三个领域内，商品种类、商家数量均呈几何倍数增长。</p>\n<p>面对突然增长的订单，顺丰同城基于大数据分析，以及对关键业务流程的AI辅助研究，为商家提供合理化建议，辅助商家规划地理覆盖范围、订单准备时间，帮助商家提升盈利能力。</p>\n<p>无论是本地餐饮、同城零售、近场电商、还是近场服务，与顺丰同城合作的商户，均可以依托顺丰同城的技术支撑获得经营建议，同时不会面临被配送商限制流量入口的尴尬，因为双方的合作方式互利的，一旦顺丰同城限制了商家的流量入口，其自身规模也会相应减小。</p>\n<p>因此，此前一度被集中式即时配送服务商放弃的B2C赛道，因为“独立第三方”即时配送服务重新焕发生机，刺激相关实体坪效正向增长。</p>\n<p>截至2021年5月31日，顺丰同城已累计服务于超2000名品牌客户和超53万注册商家，为约1.26亿个人注册用户提供即时本地生活服务，并覆盖了中国超1000个市县。</p>\n<p>除此之外，顺丰同城有母公司<a href=\"https://laohu8.com/S/002352\">顺丰控股</a>的背书，在顺丰速运的协同下，还具备根据用户特定场景需求定制各种非标准化产品的能力。</p>\n<p>此前在和某基因科技企业合作时，为了满足血样运输对配送服务安全、快速且及时的要求，顺丰同城急送开创了广域同城配送服务。</p>\n<p>依靠专业、灵活的即时配送运力，支撑两端的取送，中间通过高铁项目组来跨城急送，实现了7*24小时的定制配送服务，并实现了广深、京沪间跨城当日达。</p>\n<p>值得注意的是，“顺丰同城+中铁顺丰”的模式也可以复制到“顺丰同城+顺丰航空”、“顺丰同城+顺丰冷运”、“顺丰同城+顺丰供应链”等各种场景上，进一步拓展顺丰同城应用场景。</p>\n<p>未来随着订单量和运营效率的提升，收入体量的快速扩大，顺丰同城运营的规模效应将持续显现。</p>\n<p>根据顺丰同城招股说明书可知，公司本次IPO募集资金主要用于“研发及技术基础设施”、“扩大服务覆盖范围”、以及“投资产业链的中上下游业务”等方向。</p>\n<p>伴随相关项目逐步落地，顺丰同城此次IPO将是公司发展新的起点，进一步扮演“同城快递升级优化迭代者”的角色。</p>\n<p><b>水大鱼大，即时配送行业未来可期</b></p>\n<p>作为一家独立仅三年的公司能取得如此高速的发展，与新消费时代的大势密不可分。</p>\n<p>新消费时代下，人们越来越愿意为“省时、省事、省力”买单。</p>\n<p>于是消费升级驱动物流升级，以外卖为发端的即时配送行业，短短几年时间，便发展成为一个产值超千亿并向万亿市场规模迈进的产业。</p>\n<p>从行业体量上来看，咨询机构预计到2025年，即时配送行业的总订单量将达到今天的快递订单规模。而目前，快递行业的体量已经培育出三家千亿和多家百亿美元市值的企业。</p>\n<p>由此来看，数年后，即时配送行业也不难出现数家千亿市值企业。</p>\n<p>而从行业格局来看，快递行业通过多年的发展，慢慢分成了两大类别，一类是以<a href=\"https://laohu8.com/S/02618\">京东物流</a>为代表的商流平台自建物流，另一类是以顺丰为代表的独立第三方物流，各自开花。</p>\n<p>即时配送行业未来也很有可能演变成为这两大类别，商流平台自建配送以美团配送为代表，而独立第三方配送配送则以顺丰同城为代表，双方共生共荣，增长天花板难以预测。</p>\n<p>由此可见，顺丰同城的定位符合目前国家的反垄断政策要求，即时配送的业务也能很好地抵抗疫情的冲击，而在目前全行业流量分散化的趋势下，顺丰同城的多元业务构成也能很好地承接起客户和用户需求。</p>\n<p>整体来看，顺丰同城目前的估值还偏低，而从整个即时配送市场的前景来看，顺丰同城的价值未来还有很大的增长空间。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>即时配送的升级之战，顺丰同城锚定行业</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/09699\">顺丰同城</a>甘当绿叶，助力商流打造私域流量。</p>\n<p>近日，受<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>要从美股退市消息印象，中概股迎来新一波震荡；而港股这边虽然没有完全恢复活力，但近期招股的包括<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>、顺丰同城、<a href=\"https://laohu8.com/S/02279\">雍禾医疗</a>在内的几只股票还是吸引了人们的关注。</p>\n<p>那作为顺丰旗下多元业务探索者的顺丰同城，在目前的市场环境下，他的抗风险能力和未来价值如何？我们今天就来分析一下。</p>\n<p>11月30日，国内最大的独立第三方即时配送服务商，顺丰同城(09699.HK)正式招股，据其最新的招股说明书可知，淘宝中国（<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>附属公司）和Hello Inc.（<a href=\"https://laohu8.com/S/HELO\">哈啰出行</a>）作为顺丰同城的基石投资者，总计认购8.9亿港元。</p>\n<p>其中，淘宝中国认购约8.51亿港元，Hello Inc.认购约0.39亿港元，累计份额占顺丰同城发行份额的39.47%。</p>\n<p>截至12月3日，顺丰同城孖展额约5.33亿元，以公开发售募资额2.36亿元计，顺丰同城目前已获超额认购约1.26倍。</p>\n<p>预计将于12月14日在港交所正式挂牌上市。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/791eaeb3d354d92bb1db84ed488a809a\" tg-width=\"968\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>据公开信息可知，顺丰同城将与阿里巴巴（BABA.US）在市场营销、供应链、物流及配送、软件技术等领域开展业务合作。</p>\n<p>同时，Hello Inc.也正就各项新兴本地服务及产品进行试点测试，顺丰同城将与其在硬件设备等领域开展业务合作。</p>\n<p>阿里之所以愿意斥重金与顺丰合作，不仅是对顺丰同城业务能力的认可，更向外界传递了一个信息：即时配送确实是门好生意，淘宝可以借助顺丰同城的业务模式，迅速切入即时配送领域。</p>\n<p>尤其是在即时配送行业，已经向本地近场全品类电商转型的今天，传统电商对于近场电商的迫切度是难以想象的。</p>\n<p><b>反垄断催生市场新格局</b></p>\n<p>顺丰同城是顺丰旗下的第三方即时配送平台，前身是顺丰在2016年成立的同城业务部，2019年正式独立运营。</p>\n<p>顺丰同城的“独立第三方”定位，和以美团、饿了么为代表的集中式即时配送服务平台，最大的区别在于，“第三方”属性不会与其他平台抢流量。</p>\n<p>集中式即时配送服务平台，通常会把控“单归属”流量，即生产端和消费端两方的流量入口，由于把握了订单流量的入口和出口，所以很容易滋生一家独大式的垄断平台。</p>\n<p>这种集中式即时配送平台，虽然短期内迅速提升社会零散劳动力就业率，但是出于认的惰性等客观原因，垄断性平台会逐步躺平并产生“店大欺客”的现象，不利于行业长期发展。</p>\n<p>于是，即时配送行业“反垄断”、“反不正当竞争”适时推进，随着反垄断市场政策不断深化，一家独大的商流平台已成历史，商户逐渐拥有更多自主选择权，构建专属的配送闭环需求日益提升，第三方独立即时配送平台重要性日益凸显。</p>\n<p>根据艾瑞报告数据，中国本地消费市场的交易价值快速增长，2020年交易价值达23.8万亿元，有望于2025年达36.5万亿元。</p>\n<p>其中即时配送行业订单量已从 2016年的46亿单增至2020 年的210亿单，复合年增长率为46.0%，第三方即配行业的订单数量占比，从2016年的11.9%提升至14.4%，预计到2025年将达20.5%。</p>\n<p>第三方即时配送渗透率迅速提升，和其行业特性关系密切。首先是这类平台不会与其合作平台争流量，相反还会为合作平台带来流量。</p>\n<p>以顺丰同城为例，作为国内配送时效最高的快递公司，顺丰长年以来积累了庞大的客户群体，截至2021年上半年，顺丰个人会员约为4.39亿，线上活跃用户超1亿，顺丰APP活跃用户同期增幅超100%。</p>\n<p>无论顺丰同城和微信、<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>等流量平台合作，还是商超到家、生鲜电商、社区团购平台，都可以通过和顺丰同城的合作，不仅不用担心集中式即时配送服务平台对流量的转移，还能间接取得顺丰快递原有的4.39亿忠实用户。</p>\n<p>而且在“互联互通”的背景下，各互联网平台之间的人为阻断也将越来越小，平台之间联系愈发密切，顺丰原有的4.39亿元用户中，不乏对某些商超从未听过的群体，也可以借着和顺丰的合作，帮助商超拓展用户群体。</p>\n<p>其次，第三方平台可以将服务定义权交还给客户，即帮助希望打造品牌差异化的商家，制定属于其自身的履约标准，推动定价回归服务本质，避免无论是何种规模的商家，在使用集中式即时配送服务平台时，使用同一收费方案，派单过程中没有服务型差别。</p>\n<p>就好比“专车”“快车”“顺风车”各有各的受众群体，互不打扰。</p>\n<p>当第三方平台的服务大多以物流定价，而不以整体订单的百分比扣点进行定价，这样就能为商家释放了更多的利润空间，未来必将受到更多品牌方和商户，特别是高价值商户的青睐。</p>\n<p><b>毛利归正，拐点初现</b></p>\n<p>得益于差异化的服务方式，顺丰同城市占率在2019年设立至今迅速提升。</p>\n<p>根据公司招股书数据，2021年即时配送行业单量预计将达292亿，顺丰同城2021年前5个月5.14亿。按日均单粗略估算，顺丰同城在即时配送行业市占率达4.3%，相较2019年的1.2%（艾瑞咨询数据）翻了近4倍。</p>\n<p>在国内权威物流杂志《中国物流与采购》发布的“2020 即时配送综合排名TOP10”榜单中，顺丰同城位列第三，仅次于美团、饿了么。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7dfdc138edc17208016e9eb43a1d1b5\" tg-width=\"832\" tg-height=\"413\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>截至2021年前五个月，顺丰同城活跃用户从2018年的41.11万人，提升至451.34万人，活跃骑手从2018年的7.17万人，提升至34.07万人。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f06c09eb85fe2d48ea75ff48886ecb24\" tg-width=\"969\" tg-height=\"547\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>反映在订单量上，根据顺丰同城招股书显示，2018-2020年，订单总数为0.80亿单、2.11亿单及7.61亿单，复合年增长率达208.7%。</p>\n<p>根据艾瑞咨询报告，同期即时配送服务行业的复合年增长率为27.0%，顺丰同城远远超出了行业平均增速。今年前五个月，顺丰同城获得订单5.137亿笔，同比增长151.2%。</p>\n<p>进一步拆分公司订单来源，顺丰同城在2018年开始服务同城零售、近场电商及近场服务场景，接着于2018年至2020年年度订单量复合年增长率分别为424.1%、105.7%及152.5%。</p>\n<p>截至2020年5月31日，同城零售、近场电商及近场服务的订单量分别同比增长272.4%、143.1%及223.2%。</p>\n<p>飞速增长的订单为公司带来客观的利润变化，虽然公司目前尚未实现盈利，但从净亏损变化来看，顺丰同城的收窄速度变快。</p>\n<p>2018-2020年，公司毛利率分别为-23.3%、-16%、-3.9%，截至今年5月末，已收窄至-0.9%；同期，调整后净利润率分别为－33.％、－21.7%、－12.5%，截至今年5月末，已收窄至-9.8%。</p>\n<p>毛利率方面，2018-2020年，公司毛利率分别为-23.3%、-16%、-3.9%，截至今年5月末，毛利率已收窄至-0.9%。若公司继续保持现在的增长势头，料将年内可以实现毛利转正，盈利对于公司而言也并非难事。</p>\n<p>顺丰同城之所以可以实现迅猛发展，除其天然拥有母公司的背书外，还和公司管理层坚持“第三方定位”，且精准把握即时配送行业发展趋势有关。</p>\n<p>顺丰同城CEO孙海金孙海金曾在多个场合表示，即时配送行业至少包含本地餐饮、同城零售、近场电商、近场服务四个场景，而顺丰同城可以针对不同场景下的不同需求提供差异化的服务。</p>\n<p><b>全场景布局，营收高增长</b></p>\n<p>顺丰同城自身的“第三方”定位，赋予平台“平易近人”的天然属性，不会让合作商产生“客流被分流”的担忧。流量为王的时代，能做到这一点的即时配送服务商，自然会被商流端群体青睐。</p>\n<p>因为没有商流的独立配送平台，与其他商流主导的平台等不存在竞争关系，这一点让合作方更愿意将自己的配送服务，交由顺丰同城进行承接，或将顺丰同城作为高峰时的运力补充。</p>\n<p>而且第三方的高适配性，大幅增强了顺丰同城的获客能力。叠加顺丰同城延续顺丰的品质服务基因，可以迅速积累客户口碑。这位进一步吸引新用户合作提供基础。</p>\n<p>截至2021年5月31日止五个月，我们同城配送服务的平均配送时长约为30分钟。于往绩记录期间，时效达成率超过95%。</p>\n<p>截至2021年5月31日止五个月，节假日的时效达成率波动少于2.5%，同期，恶劣天气情况下的时效达成率波动少于3.5%。</p>\n<p>在应用场景领域，除本地餐饮（餐食、饮品）配送外，同城零售（商超生鲜、鲜花蛋糕、医药）、近场电商（服装、美妆、3C）、近场服务（个人跑腿、企业服务）三个领域内，商品种类、商家数量均呈几何倍数增长。</p>\n<p>面对突然增长的订单，顺丰同城基于大数据分析，以及对关键业务流程的AI辅助研究，为商家提供合理化建议，辅助商家规划地理覆盖范围、订单准备时间，帮助商家提升盈利能力。</p>\n<p>无论是本地餐饮、同城零售、近场电商、还是近场服务，与顺丰同城合作的商户，均可以依托顺丰同城的技术支撑获得经营建议，同时不会面临被配送商限制流量入口的尴尬，因为双方的合作方式互利的，一旦顺丰同城限制了商家的流量入口，其自身规模也会相应减小。</p>\n<p>因此，此前一度被集中式即时配送服务商放弃的B2C赛道，因为“独立第三方”即时配送服务重新焕发生机，刺激相关实体坪效正向增长。</p>\n<p>截至2021年5月31日，顺丰同城已累计服务于超2000名品牌客户和超53万注册商家，为约1.26亿个人注册用户提供即时本地生活服务，并覆盖了中国超1000个市县。</p>\n<p>除此之外，顺丰同城有母公司<a href=\"https://laohu8.com/S/002352\">顺丰控股</a>的背书，在顺丰速运的协同下，还具备根据用户特定场景需求定制各种非标准化产品的能力。</p>\n<p>此前在和某基因科技企业合作时，为了满足血样运输对配送服务安全、快速且及时的要求，顺丰同城急送开创了广域同城配送服务。</p>\n<p>依靠专业、灵活的即时配送运力，支撑两端的取送，中间通过高铁项目组来跨城急送，实现了7*24小时的定制配送服务，并实现了广深、京沪间跨城当日达。</p>\n<p>值得注意的是，“顺丰同城+中铁顺丰”的模式也可以复制到“顺丰同城+顺丰航空”、“顺丰同城+顺丰冷运”、“顺丰同城+顺丰供应链”等各种场景上，进一步拓展顺丰同城应用场景。</p>\n<p>未来随着订单量和运营效率的提升，收入体量的快速扩大，顺丰同城运营的规模效应将持续显现。</p>\n<p>根据顺丰同城招股说明书可知，公司本次IPO募集资金主要用于“研发及技术基础设施”、“扩大服务覆盖范围”、以及“投资产业链的中上下游业务”等方向。</p>\n<p>伴随相关项目逐步落地，顺丰同城此次IPO将是公司发展新的起点，进一步扮演“同城快递升级优化迭代者”的角色。</p>\n<p><b>水大鱼大，即时配送行业未来可期</b></p>\n<p>作为一家独立仅三年的公司能取得如此高速的发展，与新消费时代的大势密不可分。</p>\n<p>新消费时代下，人们越来越愿意为“省时、省事、省力”买单。</p>\n<p>于是消费升级驱动物流升级，以外卖为发端的即时配送行业，短短几年时间，便发展成为一个产值超千亿并向万亿市场规模迈进的产业。</p>\n<p>从行业体量上来看，咨询机构预计到2025年，即时配送行业的总订单量将达到今天的快递订单规模。而目前，快递行业的体量已经培育出三家千亿和多家百亿美元市值的企业。</p>\n<p>由此来看，数年后，即时配送行业也不难出现数家千亿市值企业。</p>\n<p>而从行业格局来看，快递行业通过多年的发展，慢慢分成了两大类别，一类是以<a href=\"https://laohu8.com/S/02618\">京东物流</a>为代表的商流平台自建物流，另一类是以顺丰为代表的独立第三方物流，各自开花。</p>\n<p>即时配送行业未来也很有可能演变成为这两大类别，商流平台自建配送以美团配送为代表，而独立第三方配送配送则以顺丰同城为代表，双方共生共荣，增长天花板难以预测。</p>\n<p>由此可见，顺丰同城的定位符合目前国家的反垄断政策要求，即时配送的业务也能很好地抵抗疫情的冲击，而在目前全行业流量分散化的趋势下，顺丰同城的多元业务构成也能很好地承接起客户和用户需求。</p>\n<p>整体来看，顺丰同城目前的估值还偏低，而从整个即时配送市场的前景来看，顺丰同城的价值未来还有很大的增长空间。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8a84f3f24bb6a9aa98c8af05e7afd5f0","relate_stocks":{"002352":"顺丰控股","09699":"顺丰同城"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1123017260","content_text":"顺丰同城甘当绿叶，助力商流打造私域流量。\n近日，受滴滴要从美股退市消息印象，中概股迎来新一波震荡；而港股这边虽然没有完全恢复活力，但近期招股的包括微博、顺丰同城、雍禾医疗在内的几只股票还是吸引了人们的关注。\n那作为顺丰旗下多元业务探索者的顺丰同城，在目前的市场环境下，他的抗风险能力和未来价值如何？我们今天就来分析一下。\n11月30日，国内最大的独立第三方即时配送服务商，顺丰同城(09699.HK)正式招股，据其最新的招股说明书可知，淘宝中国（阿里巴巴附属公司）和Hello Inc.（哈啰出行）作为顺丰同城的基石投资者，总计认购8.9亿港元。\n其中，淘宝中国认购约8.51亿港元，Hello Inc.认购约0.39亿港元，累计份额占顺丰同城发行份额的39.47%。\n截至12月3日，顺丰同城孖展额约5.33亿元，以公开发售募资额2.36亿元计，顺丰同城目前已获超额认购约1.26倍。\n预计将于12月14日在港交所正式挂牌上市。\n\n据公开信息可知，顺丰同城将与阿里巴巴（BABA.US）在市场营销、供应链、物流及配送、软件技术等领域开展业务合作。\n同时，Hello Inc.也正就各项新兴本地服务及产品进行试点测试，顺丰同城将与其在硬件设备等领域开展业务合作。\n阿里之所以愿意斥重金与顺丰合作，不仅是对顺丰同城业务能力的认可，更向外界传递了一个信息：即时配送确实是门好生意，淘宝可以借助顺丰同城的业务模式，迅速切入即时配送领域。\n尤其是在即时配送行业，已经向本地近场全品类电商转型的今天，传统电商对于近场电商的迫切度是难以想象的。\n反垄断催生市场新格局\n顺丰同城是顺丰旗下的第三方即时配送平台，前身是顺丰在2016年成立的同城业务部，2019年正式独立运营。\n顺丰同城的“独立第三方”定位，和以美团、饿了么为代表的集中式即时配送服务平台，最大的区别在于，“第三方”属性不会与其他平台抢流量。\n集中式即时配送服务平台，通常会把控“单归属”流量，即生产端和消费端两方的流量入口，由于把握了订单流量的入口和出口，所以很容易滋生一家独大式的垄断平台。\n这种集中式即时配送平台，虽然短期内迅速提升社会零散劳动力就业率，但是出于认的惰性等客观原因，垄断性平台会逐步躺平并产生“店大欺客”的现象，不利于行业长期发展。\n于是，即时配送行业“反垄断”、“反不正当竞争”适时推进，随着反垄断市场政策不断深化，一家独大的商流平台已成历史，商户逐渐拥有更多自主选择权，构建专属的配送闭环需求日益提升，第三方独立即时配送平台重要性日益凸显。\n根据艾瑞报告数据，中国本地消费市场的交易价值快速增长，2020年交易价值达23.8万亿元，有望于2025年达36.5万亿元。\n其中即时配送行业订单量已从 2016年的46亿单增至2020 年的210亿单，复合年增长率为46.0%，第三方即配行业的订单数量占比，从2016年的11.9%提升至14.4%，预计到2025年将达20.5%。\n第三方即时配送渗透率迅速提升，和其行业特性关系密切。首先是这类平台不会与其合作平台争流量，相反还会为合作平台带来流量。\n以顺丰同城为例，作为国内配送时效最高的快递公司，顺丰长年以来积累了庞大的客户群体，截至2021年上半年，顺丰个人会员约为4.39亿，线上活跃用户超1亿，顺丰APP活跃用户同期增幅超100%。\n无论顺丰同城和微信、抖音等流量平台合作，还是商超到家、生鲜电商、社区团购平台，都可以通过和顺丰同城的合作，不仅不用担心集中式即时配送服务平台对流量的转移，还能间接取得顺丰快递原有的4.39亿忠实用户。\n而且在“互联互通”的背景下，各互联网平台之间的人为阻断也将越来越小，平台之间联系愈发密切，顺丰原有的4.39亿元用户中，不乏对某些商超从未听过的群体，也可以借着和顺丰的合作，帮助商超拓展用户群体。\n其次，第三方平台可以将服务定义权交还给客户，即帮助希望打造品牌差异化的商家，制定属于其自身的履约标准，推动定价回归服务本质，避免无论是何种规模的商家，在使用集中式即时配送服务平台时，使用同一收费方案，派单过程中没有服务型差别。\n就好比“专车”“快车”“顺风车”各有各的受众群体，互不打扰。\n当第三方平台的服务大多以物流定价，而不以整体订单的百分比扣点进行定价，这样就能为商家释放了更多的利润空间，未来必将受到更多品牌方和商户，特别是高价值商户的青睐。\n毛利归正，拐点初现\n得益于差异化的服务方式，顺丰同城市占率在2019年设立至今迅速提升。\n根据公司招股书数据，2021年即时配送行业单量预计将达292亿，顺丰同城2021年前5个月5.14亿。按日均单粗略估算，顺丰同城在即时配送行业市占率达4.3%，相较2019年的1.2%（艾瑞咨询数据）翻了近4倍。\n在国内权威物流杂志《中国物流与采购》发布的“2020 即时配送综合排名TOP10”榜单中，顺丰同城位列第三，仅次于美团、饿了么。\n\n截至2021年前五个月，顺丰同城活跃用户从2018年的41.11万人，提升至451.34万人，活跃骑手从2018年的7.17万人，提升至34.07万人。\n\n反映在订单量上，根据顺丰同城招股书显示，2018-2020年，订单总数为0.80亿单、2.11亿单及7.61亿单，复合年增长率达208.7%。\n根据艾瑞咨询报告，同期即时配送服务行业的复合年增长率为27.0%，顺丰同城远远超出了行业平均增速。今年前五个月，顺丰同城获得订单5.137亿笔，同比增长151.2%。\n进一步拆分公司订单来源，顺丰同城在2018年开始服务同城零售、近场电商及近场服务场景，接着于2018年至2020年年度订单量复合年增长率分别为424.1%、105.7%及152.5%。\n截至2020年5月31日，同城零售、近场电商及近场服务的订单量分别同比增长272.4%、143.1%及223.2%。\n飞速增长的订单为公司带来客观的利润变化，虽然公司目前尚未实现盈利，但从净亏损变化来看，顺丰同城的收窄速度变快。\n2018-2020年，公司毛利率分别为-23.3%、-16%、-3.9%，截至今年5月末，已收窄至-0.9%；同期，调整后净利润率分别为－33.％、－21.7%、－12.5%，截至今年5月末，已收窄至-9.8%。\n毛利率方面，2018-2020年，公司毛利率分别为-23.3%、-16%、-3.9%，截至今年5月末，毛利率已收窄至-0.9%。若公司继续保持现在的增长势头，料将年内可以实现毛利转正，盈利对于公司而言也并非难事。\n顺丰同城之所以可以实现迅猛发展，除其天然拥有母公司的背书外，还和公司管理层坚持“第三方定位”，且精准把握即时配送行业发展趋势有关。\n顺丰同城CEO孙海金孙海金曾在多个场合表示，即时配送行业至少包含本地餐饮、同城零售、近场电商、近场服务四个场景，而顺丰同城可以针对不同场景下的不同需求提供差异化的服务。\n全场景布局，营收高增长\n顺丰同城自身的“第三方”定位，赋予平台“平易近人”的天然属性，不会让合作商产生“客流被分流”的担忧。流量为王的时代，能做到这一点的即时配送服务商，自然会被商流端群体青睐。\n因为没有商流的独立配送平台，与其他商流主导的平台等不存在竞争关系，这一点让合作方更愿意将自己的配送服务，交由顺丰同城进行承接，或将顺丰同城作为高峰时的运力补充。\n而且第三方的高适配性，大幅增强了顺丰同城的获客能力。叠加顺丰同城延续顺丰的品质服务基因，可以迅速积累客户口碑。这位进一步吸引新用户合作提供基础。\n截至2021年5月31日止五个月，我们同城配送服务的平均配送时长约为30分钟。于往绩记录期间，时效达成率超过95%。\n截至2021年5月31日止五个月，节假日的时效达成率波动少于2.5%，同期，恶劣天气情况下的时效达成率波动少于3.5%。\n在应用场景领域，除本地餐饮（餐食、饮品）配送外，同城零售（商超生鲜、鲜花蛋糕、医药）、近场电商（服装、美妆、3C）、近场服务（个人跑腿、企业服务）三个领域内，商品种类、商家数量均呈几何倍数增长。\n面对突然增长的订单，顺丰同城基于大数据分析，以及对关键业务流程的AI辅助研究，为商家提供合理化建议，辅助商家规划地理覆盖范围、订单准备时间，帮助商家提升盈利能力。\n无论是本地餐饮、同城零售、近场电商、还是近场服务，与顺丰同城合作的商户，均可以依托顺丰同城的技术支撑获得经营建议，同时不会面临被配送商限制流量入口的尴尬，因为双方的合作方式互利的，一旦顺丰同城限制了商家的流量入口，其自身规模也会相应减小。\n因此，此前一度被集中式即时配送服务商放弃的B2C赛道，因为“独立第三方”即时配送服务重新焕发生机，刺激相关实体坪效正向增长。\n截至2021年5月31日，顺丰同城已累计服务于超2000名品牌客户和超53万注册商家，为约1.26亿个人注册用户提供即时本地生活服务，并覆盖了中国超1000个市县。\n除此之外，顺丰同城有母公司顺丰控股的背书，在顺丰速运的协同下，还具备根据用户特定场景需求定制各种非标准化产品的能力。\n此前在和某基因科技企业合作时，为了满足血样运输对配送服务安全、快速且及时的要求，顺丰同城急送开创了广域同城配送服务。\n依靠专业、灵活的即时配送运力，支撑两端的取送，中间通过高铁项目组来跨城急送，实现了7*24小时的定制配送服务，并实现了广深、京沪间跨城当日达。\n值得注意的是，“顺丰同城+中铁顺丰”的模式也可以复制到“顺丰同城+顺丰航空”、“顺丰同城+顺丰冷运”、“顺丰同城+顺丰供应链”等各种场景上，进一步拓展顺丰同城应用场景。\n未来随着订单量和运营效率的提升，收入体量的快速扩大，顺丰同城运营的规模效应将持续显现。\n根据顺丰同城招股说明书可知，公司本次IPO募集资金主要用于“研发及技术基础设施”、“扩大服务覆盖范围”、以及“投资产业链的中上下游业务”等方向。\n伴随相关项目逐步落地，顺丰同城此次IPO将是公司发展新的起点，进一步扮演“同城快递升级优化迭代者”的角色。\n水大鱼大，即时配送行业未来可期\n作为一家独立仅三年的公司能取得如此高速的发展，与新消费时代的大势密不可分。\n新消费时代下，人们越来越愿意为“省时、省事、省力”买单。\n于是消费升级驱动物流升级，以外卖为发端的即时配送行业，短短几年时间，便发展成为一个产值超千亿并向万亿市场规模迈进的产业。\n从行业体量上来看，咨询机构预计到2025年，即时配送行业的总订单量将达到今天的快递订单规模。而目前，快递行业的体量已经培育出三家千亿和多家百亿美元市值的企业。\n由此来看，数年后，即时配送行业也不难出现数家千亿市值企业。\n而从行业格局来看，快递行业通过多年的发展，慢慢分成了两大类别，一类是以京东物流为代表的商流平台自建物流，另一类是以顺丰为代表的独立第三方物流，各自开花。\n即时配送行业未来也很有可能演变成为这两大类别，商流平台自建配送以美团配送为代表，而独立第三方配送配送则以顺丰同城为代表，双方共生共荣，增长天花板难以预测。\n由此可见，顺丰同城的定位符合目前国家的反垄断政策要求，即时配送的业务也能很好地抵抗疫情的冲击，而在目前全行业流量分散化的趋势下，顺丰同城的多元业务构成也能很好地承接起客户和用户需求。\n整体来看，顺丰同城目前的估值还偏低，而从整个即时配送市场的前景来看，顺丰同城的价值未来还有很大的增长空间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1292,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":6,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/608600612"}
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