AI美股投研平台，对微软商业分析与盈利预测

$微软(MSFT)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 

一、今年微软的强劲收益率，得益于连续超预期、优秀的基本面。

截至目前来看，今年$微软(MSFT.US)$业绩强劲，软凭借强劲云业务打破盈利预期，连续四个季度营收超400亿美元。

可以看到微软的股价也得到了相应的回报：

微软Q2季度累计收益率为12%，得益于云业务增长迅猛，推动微软市值持续增长；

微软Q3季度累计收益率为12.3%，得益于业务收入符合/甚至超预期，季度收入再创新高。

图源自：starvisionai.cn 美股AI投研平台

二、商业模式

微软业务主要分为三大块：智能云、个人计算和生产和企业流程。

1、智能云：包括服务器产品与云服务（Azure，SQL server，Visual Studio、Github）、企业咨询服务（Consulting Service，Support Service）；

2、个人计算：包括Windows，Bing搜索，硬件设备（Surface平板、PC配件）和游戏（Xbox及游戏软件）。

3、生产和企业流程：包括Office，Skype，LinkedIn和Dynamics商业解决方案（企业ERP、CRM）；

据AI平台预测，2021年Q4，3项业务的收入占比为：

智能云：37%，个人计算：32%，生产和企业流程：31%

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细分业务分析：AI平台的细致预测

1. 微软云Azure 21Q1/Q2均超过AI预测，取得优异成绩，证明了目前处于长足、稳健的良好态势。

智能云得到长足发展。Azure业务是微软内部最被寄予厚望的业务，也是市场最为关注的业务。据机构报告，今年一季度微软Azure市占率为19%，仅次于AWS（32%）。

报告称，尽管2020年出现了大规模的云基础设施支出，但大多数企业尚未过渡到云。随着2021年客户信心增强，企业向云端的迁移将会继续，去年被推迟的大型项目将重新出现，包括5G在内的边缘计算的投资将是一个关键领域，特别是自动驾驶等超低延迟的应用。

微软计划每年在全球建造50-100个新的数据中心。

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2. 个人计算：包括Windows，Bing搜索，硬件设备（Surface平板、PC配件）和游戏（Xbox及游戏软件）21Q1/Q3均超过预测。

得益于过去一年人们对笔记本电脑和PC的大规模需求，微软CEO在一次收益电话会议上透露，目前全球有13亿台使用Windows 10的设备。

此外，疫情年里，游戏成为许多人的爱好，这一趋势一直持续到2021年。受第三方游戏、Xbox Game Pass订阅和第一方游戏的推动，Xbox内容和服务也获得了大幅增长。

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3. 生产和企业流程：包括Office，Skype，LinkedIn和Dynamics商业解决方案（企业ERP、CRM）21Q1/Q2连续2季度超预测，21Q3符合预测。

得益于Microsoft365 Consumer订阅收入和用户量激增，Office消费产品得到有效增长。

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三、整体收入与利润

模型学习了新的Q3结果，季度收入跑出了新的趋势，虚线为原预测趋势，紫色实线为新的预测，略微抬高。

预测21Q4的收入为508.3亿美金，YoY+18%。

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AI预测微软的营业利润21Q4为208.9亿美金，YoY+17%

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