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@麦田读书生活：用技术分析炒股靠谱吗？为什么只有高手才能赚钱？

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<p>技术分析，是通过股票价格和成交量的<b>历史数据</b>，归纳出某种<b>概率优势</b>的规律，然后用<b>图表</b>（如K线图、均线）或量化<b>指标</b>（如KDJ，RSI）表示出来，<b>预测未来</b>的股票价格走势。精炼一下：技术分析就是用“历史数据”希望在“预测未来”时，获得“概率优势”。</p> <p>所有技术分析，都是这玩意儿。无论啥国外的波浪、江恩、斐波拉、国内的缠论。。。等等，上千种技术分析，其逻辑全都是这个。波浪理论数几个浪啥的就不说了，我见过最神奇的技术分析，那哥们还出了一本书，把股票的走势图看做一只鸟：鸟的翅膀展开了，股价要涨；鸟的翅膀收起了，股价要跌。这技术分析太让我佩服了，主要佩服他看花不是花，看盘看出鸟。</p> <p>那技术分析是否管用呢？也就是说是否能有概率优势呢？答案是：技术分析对个股和散户来说，没有概率优势，不管用；对高频交易的大资金机构，管用。</p> <p>我们先说个股和散户：如果技术分析管用，也就是过去的价格存在某种概率优势能延续到未来，那么必然需要一个前提条件：即影响股票历史价格的全部“历史因素”，会不变地延续到未来。但事实是，影响股票未来价格的因素太多太多了，不可能一成不变！<b>既然影响股票历史价格的全部因素在未来会改变，那么从历史价格中发现的某种“概率优势”，在未来价格中就不一定有效</b>。</p> <p>我们举个例子：你在无风的室内抛硬币，无论抛多少次，你都知道下一次正面的概率是50%，因为无风的室内、同样的硬币。。。这些影响硬币正反面结果的因素一直保持不变；然后你在室外、并且能吹动硬币的大风中做同样的试验，做了1000次，算出抛正面的概率是60%；那下一次突然又起了一阵风，你认为这次正面还能有60%的概率吗？显然不能，因为存在“大风”这个变量，这一次抛硬币是一次全新的独立事件！</p> <p>归根结底，股票的“历史价格”和“未来价格”是两个“<b>近乎完全</b>”独立事件，而两个独立事件的概率是无关的。所以对散户来说，任何技术分析方法，从基本逻辑上就不成立。</p> <p>但为什么对高频交易的大资金机构，技术分析（量化）又有用呢？这就是上面标注的“近乎独立”——当数据足够大，足够广，还是能发现股市整体（非个股），历史价格和未来价格存在一些微小的联系，并非100%绝对的独立事件。但这种联系带来的概率优势非常微小，必须<b>全局而不是个股的、长期的、高频交易</b>才能实现。所以技术分析对高频量化交易的大机构，可能获得微小的概率优势。（但真正高频交易大多数也不做这种技术分析类型的高频交易，而是高频做市或套利，那样来钱更快，更稳）</p> <p>总之，对散户来说，绝对不存在一种能让你在股市获得长期、稳定的概率优势的技术分析。没有圣杯，没有金钥匙！任何一种技术分析！</p> <p>但有意思的是，为什么一些技术分析高手，确实能在股市长期、稳定赚钱呢？这些高手，很多人是真的非常坚信技术分析，然后还会很诚恳地把他们的技术分析方法传授给股民。这些人是真诚的，也是错误的。<b>因为他们自己可能都没想明白，让他们长期、稳定盈利的并非“技术分析”</b>，而是——</p> <p>每一种技术分析，你不管它怎么“技术”吧，它都会给出建仓、止损、止盈、平仓的一整套交易体系。而信奉某种技术分析的高手，基本都能做到像机器人一样冷静、毫无情绪地遵循技术分析给定的交易体系，做到了遵守纪律。而普通散户在股市亏钱，最重要的原因之一就是被情感左右，无法坚持一个不变的策略。<b>而让高手在股市盈利的，恰恰就是——遵守纪律这件事本身！</b>一个严格遵守江恩理论的高手，技术分析方法换成斐波拉他照样盈利，是因为他养成了守纪律的交易习惯，而不是斐波拉策略有啥牛逼的！这也就是为什么很多散户，学了各种技术分析理论依旧亏钱，因为他们做不到高手那样遵守纪律。</p> <p>举我自己的例子来说，我很喜欢用一个技术指标ATR来做止损点（以后本公众号会介绍这个指标）。从历史数据来看，股价跌破ATR止损点之后，确实更可能继续下跌。但我每次在止损某个股票时，我并不认为它真的大概率会继续下跌——ATR指标只是让我做止损的时候，有一个纪律规范，以及给我止损带来一些心理安慰（很多人都在跌破atr止损的，我也在这里止损吧）。我只是遵守我自己的交易纪律：跌破ATR就止损。</p> <p>因此理性的说，<b>任何技术分析的理论，对散户炒股是没有用的；但很多技术分析背后的纪律体系，对炒股帮助很大</b>。那么散户应该学的并不是各种花哨的技术分析方法——事实上，炒股不需要那么花哨，有3、5个基本的技术指标就足够了。散户需要学习和遵守的是纪律！<b>不是技术，而是纪律</b>——让你在股市真正赚到钱。</p> <p>声明：本文是作者分享对美股的观察和思考，不是任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎自行负责。</p> <p>专注美股两方面的内容：交易技巧，授人以渔；近期机会，授人以鱼。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/1acf74bce3782e71d6e1c9b3004374e0\" tg-width=\"-1\" tg-height=\"-1\"></p> <p>这是关于美股交易技巧的第三篇“洗脑”文章（前两篇点这里：1,2），讨论“技术分析”炒股。</p> <p>“技术分析”和“基本面分析”是股票分析的两大流派，这两家谁都瞧不起对方，打了一百多年了。搞基本面分析的，认为搞技术分析的是“图表骗子”；搞技术分析的，认为自己的方法真金白银确实赚到钱了，怎么就是骗子呢？反而你们这些搞基本面的，影响公司发展的因素那么多，你们的分析怎么能靠谱呢？</p> <p>总之两个流派一直打架。那我怎么看这个问题？答案在本文结尾。不过在最开始，我们要梳理一下“技术分析”到底是啥，以及为什么<b>只有高手</b>才能通过技术分析在股市赚钱。</p> <p>技术分析，是通过股票价格和成交量的<b>历史数据</b>，归纳出某种<b>概率优势</b>的规律，然后用<b>图表</b>（如K线图、均线）或量化<b>指标</b>（如KDJ，RSI）表示出来，<b>预测未来</b>的股票价格走势。精炼一下：技术分析就是用“历史数据”希望在“预测未来”时，获得“概率优势”。</p> <p>所有技术分析，都是这玩意儿。无论啥国外的波浪、江恩、斐波拉、国内的缠论。。。等等，上千种技术分析，其逻辑全都是这个。波浪理论数几个浪啥的就不说了，我见过最神奇的技术分析，那哥们还出了一本书，把股票的走势图看做一只鸟：鸟的翅膀展开了，股价要涨；鸟的翅膀收起了，股价要跌。这技术分析太让我佩服了，主要佩服他看花不是花，看盘看出鸟。</p> <p>那技术分析是否管用呢？也就是说是否能有概率优势呢？答案是：技术分析对个股和散户来说，没有概率优势，不管用；对高频交易的大资金机构，管用。</p> <p>我们先说个股和散户：如果技术分析管用，也就是过去的价格存在某种概率优势能延续到未来，那么必然需要一个前提条件：即影响股票历史价格的全部“历史因素”，会不变地延续到未来。但事实是，影响股票未来价格的因素太多太多了，不可能一成不变！<b>既然影响股票历史价格的全部因素在未来会改变，那么从历史价格中发现的某种“概率优势”，在未来价格中就不一定有效</b>。</p> <p>我们举个例子：你在无风的室内抛硬币，无论抛多少次，你都知道下一次正面的概率是50%，因为无风的室内、同样的硬币。。。这些影响硬币正反面结果的因素一直保持不变；然后你在室外、并且能吹动硬币的大风中做同样的试验，做了1000次，算出抛正面的概率是60%；那下一次突然又起了一阵风，你认为这次正面还能有60%的概率吗？显然不能，因为存在“大风”这个变量，这一次抛硬币是一次全新的独立事件！</p> <p>归根结底，股票的“历史价格”和“未来价格”是两个“<b>近乎完全</b>”独立事件，而两个独立事件的概率是无关的。所以对散户来说，任何技术分析方法，从基本逻辑上就不成立。</p> <p>但为什么对高频交易的大资金机构，技术分析（量化）又有用呢？这就是上面标注的“近乎独立”——当数据足够大，足够广，还是能发现股市整体（非个股），历史价格和未来价格存在一些微小的联系，并非100%绝对的独立事件。但这种联系带来的概率优势非常微小，必须<b>全局而不是个股的、长期的、高频交易</b>才能实现。所以技术分析对高频量化交易的大机构，可能获得微小的概率优势。（但真正高频交易大多数也不做这种技术分析类型的高频交易，而是高频做市或套利，那样来钱更快，更稳）</p> 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我们举个例子：你在无风的室内抛硬币，无论抛多少次，你都知道下一次正面的概率是50%，因为无风的室内、同样的硬币。。。这些影响硬币正反面结果的因素一直保持不变；然后你在室外、并且能吹动硬币的大风中做同样的试验，做了1000次，算出抛正面的概率是60%；那下一次突然又起了一阵风，你认为这次正面还能有60%的概率吗？显然不能，因为存在“大风”这个变量，这一次抛硬币是一次全新的独立事件！ 归根结底，股票的“历史价格”和“未来价格”是两个“近乎完全”独立事件，而两个独立事件的概率是无关的。所以对散户来说，任何技术分析方法，从基本逻辑上就不成立。 但为什么对高频交易的大资金机构，技术分析（量化）又有用呢？这就是上面标注的“近乎独立”——当数据足够大，足够广，还是能发现股市整体（非个股），历史价格和未来价格存在一些微小的联系，并非100%绝对的独立事件。但这种联系带来的概率优势非常微小，必须全局而不是个股的、长期的、高频交易才能实现。所以技术分析对高频量化交易的大机构，可能获得微小的概率优势。（但真正高频交易大多数也不做这种技术分析类型的高频交易，而是高频做市或套利，那样来钱更快，更稳） 总之，对散户来说，绝对不存在一种能让你在股市获得长期、稳定的概率优势的技术分析。没有圣杯，没有金钥匙！任何一种技术分析！ 但有意思的是，为什么一些技术分析高手，确实能在股市长期、稳定赚钱呢？这些高手，很多人是真的非常坚信技术分析，然后还会很诚恳地把他们的技术分析方法传授给股民。这些人是真诚的，也是错误的。因为他们自己可能都没想明白，让他们长期、稳定盈利的并非“技术分析”，而是—— 每一种技术分析，你不管它怎么“技术”吧，它都会给出建仓、止损、止盈、平仓的一整套交易体系。而信奉某种技术分析的高手，基本都能做到像机器人一样冷静、毫无情绪地遵循技术分析给定的交易体系，做到了遵守纪律。而普通散户在股市亏钱，最重要的原因之一就是被情感左右，无法坚持一个不变的策略。而让高手在股市盈利的，恰恰就是——遵守纪律这件事本身！一个严格遵守江恩理论的高手，技术分析方法换成斐波拉他照样盈利，是因为他养成了守纪律的交易习惯，而不是斐波拉策略有啥牛逼的！这也就是为什么很多散户，学了各种技术分析理论依旧亏钱，因为他们做不到高手那样遵守纪律。 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