雨夜baba
2021-12-10
结论就是你们赶紧买吧,有我兜底
“卖put”抄底的段永平能赚多少钱?可以抄他作业吗?
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put拼多多2022年1月21日到期、行权价为50美元的期权,<b>意味着段永平“背上了”在到期日以50美元/股买入700000股拼多多的义务。如果期权拥有方选择行权,那么无论价格多少,段永平都必须以50美元价格买入相关股份。</b></p>\n<p>由于这种义务是有风险的,于是期权拥有方会先付一定的权利金给段永平,即343万美元,相当于将风险转移给段永平。<b>如果到期后对方选择不行权,那么期权作废,段永平将直接赚到这343万美元的权利金(不计其他费用)。</b></p>\n<p><b>但这种方式盈利有限,仅限于权利金。</b></p>\n<p>我们<b>假设2022年1月21日拼多多的股价达到了60美元,而期权拥有方行权的话,</b>那么段永平则可以以50美元价格买入700000万股拼多多,然后以市价60美元卖出,<b>可赚到(60-50)*700000=700万美元(不计其他费用),相比权利金要高出许多。</b>相应的,对方将亏损700万。</p>\n<p>显然,对方是不会行权的。因此,段永平通过这种方式,<b>并不能充分享受股价上涨带来的利润,这也是为什么段永平说真正看涨一家公司,应该买入,而不是卖put的原因。</b></p>\n<p><b>但段永平也并不一定稳赚权利金。</b></p>\n<p><b>假如到期时拼多多股价进一步跌至40美元,此时期权拥有方则会选择行权。</b>那么段永平则必须以50美元的价格买入700000股拼多多,花费3500万美元。但市价为40美元,于是<b>段永平将浮亏(50-40)*700000=700万美元。但由于之前收到了343万权利金,那么段永平最终将亏损700-343=357万美元(不计其他费用)。</b></p>\n<p><b>极端情况来看,如果股价在到期日进一步下跌甚至跌至零,sell put的亏损也会随之放大。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3759f5cd33e743fa8ee40df29298b86d\" tg-width=\"583\" tg-height=\"431\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>sell put盈亏曲线 来源:公开网络</p>\n<p>所以段永平也在社交媒体上同时告诉大家,<b>不要效仿!</b></p>\n<p>因此,通过sell put的方式来抄底股票,意味着温和看涨股价,同时行权价也是自己能够接受买入正股的价位。<b>优点在于只要股价不跌破行权价,即可获得可观的权利金收益。且如果对方行权,届时还可以买入相应的正股以持有。</b></p>\n<p><b>缺点在于,如果股价大幅上涨,则无法参与到上涨趋势之中,盈利空间被限定了。且最大风险在于,如果股价大幅下跌,则不得不买入相应正股而承受亏损。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“卖put”抄底的段永平能赚多少钱?可以抄他作业吗?</title>\n<style 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put的方式来抄底股票,意味着温和看涨股价,同时行权价也是自己能够接受买入正股的价位。<b>优点在于只要股价不跌破行权价,即可获得可观的权利金收益。且如果对方行权,届时还可以买入相应的正股以持有。</b></p>\n<p><b>缺点在于,如果股价大幅上涨,则无法参与到上涨趋势之中,盈利空间被限定了。且最大风险在于,如果股价大幅下跌,则不得不买入相应正股而承受亏损。</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/34513640b766bcc77231e3b453850567","relate_stocks":{"09901":"新东方-S","BK4553":"喜马拉雅资本持仓","BK4204":"教育服务","BK4531":"中概回港概念","BK4506":"内地教育股","BK4558":"双十一","BK4509":"腾讯概念","BK1588":"回港中概股","PDD":"拼多多","BK4535":"淡马锡持仓","BK4501":"段永平概念","BK4526":"热门中概股","EDU":"新东方","BK1556":"内地教育股","BK4503":"景林资产持仓","BK4122":"互联网与直销零售","BK4510":"在线教育","BK4505":"高瓴资本持仓","BK4504":"桥水持仓","BK1228":"教育服务","BK1596":"K12教育","BK4548":"巴美列捷福持仓","BK1519":"在线教育"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2190611647","content_text":"作者:Simon\n先是拼多多,后是新东方,被称为“中国巴菲特”的段永平连续两次出手“抄底”中概股。\n神奇的是,拼多多在段永平出手后已经累计上涨了近15%,而昨天(12月8日)新东方美股也大幅上涨了超8%。\n\n抄底后股价即大涨,段永平是否已经赚到钱了呢?\n值得要注意的是,段永平“抄底”的方式是通过卖出看跌期权。这种方式和普通的买入股票抄底有何不同,又有什么样的优势和风险呢?我们一起来看看。\n01\n连续出手,Sell Put 拼多多和新东方\n12月6日,段永平通过社交媒体账号“大道无形我有型”宣布“风投”拼多多,觉得拼多多对农产品的支持非常有意义。从他贴出的截图可以看到,段永平以单价4.9美元的价格,卖出了7000张拼多多2022年1月21日到期、行权价为50美元的看跌期权。由于1张期权代表100“股份”,因此这笔投资的“权利金”为4.9*100*7000=343万美元。\n\n12月8日,段永平再次透过“大道无形我有型”透露,以同样的方式卖出了9999张新东方2021年12月31日到期、行权价为2美元的看跌期权,期权单价为0.2美元/张,意味着这次投资的“权利金”为0.2*100*9999=199980美元。\n\n不到400万美元的总投资,对于段永平来说只是小数目。段永平回复网友时说到,如果真的特别看好一个公司,价格低的时候绝对应该买入的,而不是卖put,会错失机会。我就是好玩,同时假设大家知道我的投资在哪里,不知道的也不是我需要在意的事情哈。\n这段话其实意味着,段永平也并不确定新东方或者拼多多到底会不会上涨,只是试探性地“玩”了一把。而玩的方式,就是通过卖put。\n02\n卖put,较为保守的“抄底”方式\n通常股价走势不是上涨就是下跌,想要赚钱无非就是低买高卖地“抄底”,或者高卖低买地“做空”两种方式。而期权这种衍生工具,则给了我们多一些选择。\n期权本身分为看涨期权(call)和看跌期权(put),那么通过买卖期权,我们就可以得到4种操作方式,分别是买入看涨期权(buy call)、买入看跌期权(buy put)、卖出看涨期权(sell call)、卖出看跌期权(sell put)。\n来源:公开网络\n可以看到,如果强烈看涨某只股票,则可以通过买入看涨期权(buy call)的方式来“抄底”,而强烈看跌的话则可以通过买入看跌期权(buy put)的方式来做空。\n段永平采取的方式是sell put,即卖出看跌期权,意味着并不强烈看涨股价,但也认为股价不会再跌破某一位置(如拼多多,段永平选择的是50美元水平,新东方则是新东方则是2美元),股价或正在阶段性底部位置附近。\n03\n段永平能赚钱吗?能赚多少钱?\n随着拼多多和新东方股价的上涨,如果以普通买入股票的方式抄底,那么截至8日收盘,拼多多即可盈利15%左右,新东方也可盈利8%左右。但通过期权的交易方式,盈亏计算则相对复杂些。\n以段永平拼多多的操作为例,通过sell put拼多多2022年1月21日到期、行权价为50美元的期权,意味着段永平“背上了”在到期日以50美元/股买入700000股拼多多的义务。如果期权拥有方选择行权,那么无论价格多少,段永平都必须以50美元价格买入相关股份。\n由于这种义务是有风险的,于是期权拥有方会先付一定的权利金给段永平,即343万美元,相当于将风险转移给段永平。如果到期后对方选择不行权,那么期权作废,段永平将直接赚到这343万美元的权利金(不计其他费用)。\n但这种方式盈利有限,仅限于权利金。\n我们假设2022年1月21日拼多多的股价达到了60美元,而期权拥有方行权的话,那么段永平则可以以50美元价格买入700000万股拼多多,然后以市价60美元卖出,可赚到(60-50)*700000=700万美元(不计其他费用),相比权利金要高出许多。相应的,对方将亏损700万。\n显然,对方是不会行权的。因此,段永平通过这种方式,并不能充分享受股价上涨带来的利润,这也是为什么段永平说真正看涨一家公司,应该买入,而不是卖put的原因。\n但段永平也并不一定稳赚权利金。\n假如到期时拼多多股价进一步跌至40美元,此时期权拥有方则会选择行权。那么段永平则必须以50美元的价格买入700000股拼多多,花费3500万美元。但市价为40美元,于是段永平将浮亏(50-40)*700000=700万美元。但由于之前收到了343万权利金,那么段永平最终将亏损700-343=357万美元(不计其他费用)。\n极端情况来看,如果股价在到期日进一步下跌甚至跌至零,sell put的亏损也会随之放大。\n\nsell put盈亏曲线 来源:公开网络\n所以段永平也在社交媒体上同时告诉大家,不要效仿!\n因此,通过sell put的方式来抄底股票,意味着温和看涨股价,同时行权价也是自己能够接受买入正股的价位。优点在于只要股价不跌破行权价,即可获得可观的权利金收益。且如果对方行权,届时还可以买入相应的正股以持有。\n缺点在于,如果股价大幅上涨,则无法参与到上涨趋势之中,盈利空间被限定了。且最大风险在于,如果股价大幅下跌,则不得不买入相应正股而承受亏损。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":980,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":29,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/605008640"}
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