高景气度！明年，下个新能源板块？

【辉叔看盘】

有一个板块，它和证券、新能源、科技，统称A股的四大渣男。但今年以来，情况却似乎发展了变化，渣男摇身一变成了男神。

这个板块就是——JG！

前些年，买JG股最常见的逻辑是什么？

要么是地缘zz刺激的脉冲式行情，要么是长期无人问津后的潜伏，再就是135经费的前紧后松。买JG的逻辑很多，但很少是基于企业长期利润增长的。于是，有券商分析师把上面的这种逻辑，称为JG股的“周期”逻辑。

但是，从2021年开始，越来越多的分析师都在强调JG股开始 “蓝筹化”。

为什么会说JG投资，从周期股风格转向蓝筹思维？

南方基金经理邹承原的一次路演上，概括的很简单直接：

重点就是在 5% 加价机制下，JG企业的营收扩张完全依赖于J费开支的扩张，虽然相对稳健但是缺乏想象力。

JG是一个典型的ZC导向型行业，GF政策直接影响下的J费预算，往往会成为J工产业发展的逻辑起点。

我们接着看这张图：

过去10年，JG行情的驱动因素主要是资产整合预期，业绩等内在因素的推动作用比较小。从去年开始，JG行情的主要驱动因素是“shisiwu”规划带来的盈利改善预期。

而现在，对于JG来说，目前市场更看好JG方面的混改，将这一块的利润弹性放开了！

最明显的就是，2017年重组完成后，中航沈飞成为我国歼j机总装唯一上市平台。

近五年来，公司归母净利润和毛利率均呈现触底回升迹象，今年前三季度毛利率上升至9.82%，创下5年来的新高。

现在中航沈飞，是当之无愧的J中老大，这个位置是没几个能动的了。

值得注意的是，最近关于国企的H改消息可不少：

电力、电信H改消息已经出来了，那么剩下的就是JG、民航、能源、储能设施等等。

对于JGH改而言，除了神船合并的预期，还有“JG四绝”！它们分别是长春一东、西仪股份、湖南天雁、北化股份，近期全部在异动！

欣赏下他们的表现！

种种迹象都表明，改G在JG板块的信号进一步加强，得重视了！

还有一个Z神通，这个Z神通，目前来看就是“Z船系”——中国船舶了。

目前还在继续发酵中！截止到今年已经翻了一倍，目前来看叠加Z船系的逻辑，这有望成为年度压轴大题材！也许好戏才刚刚开始。

我们再从另一个角度来看：

现在的JG很像前两年的新能源车或者再往前的新能源。2012年，大家还觉得新能源是过剩产能，如今却是香饽饽。

为什么发生这样的变化？还是基本面。

现在先进制造领域里，大家对JG的认知还是存在一些偏见，认为它就是玩题材。事实上，核心JG企业连续三年净利润增速30%以上，是标准的高成长赛道。

从收入上看，2021年前三季度，JG板块整体营收同比增长15.59%，毛利增速23.42%，连续两年同比增速加快。

增收又增利，利润增速大于收入增速，说明毛利率是不断在提高的，表明企业盈利能力在不断提高。

在这一行业高景气的背景下，各企业必然会加大扩产的意愿，JG进入高景气度持续兑现时期！

PS：

有个小技巧，大家可以重点关注JG财报的“预收款项+合同负债”这两项数据，这两项数据可以从侧面体现出JG企业的订单状况。

为了方便大家进一步研究，我整理了一份【中国十大J工集团的核心公司名单】，在这十大J工集团里面，目前市场资金方面选择的就是Z船系、Z国兵Q工业、中国兵Q装备这三大集团，仅供大家参考。