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@九点财报：小米到底错哪了？

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截至三季度，小米共投资超过360家公司，总账面价值人民币591亿元，整体投资是盈利的。 只是三季度中概互联网公司跌幅太大，导致以公允价值变动计量的亏损回撤较大，三季度投资亏损额为19.76亿元，上年同期收益34.18亿元。 其中持仓3.42亿股的爱奇艺（美股上市），三季度股价跌了48.46%。 投资这部分波动对整体的经营没太大的影响，小米的估值重点看手机和互联网收入。 3 物联网业务难变现 IoT业务继续强势，截止9月份全球MIUI月活用户达到4.86亿户，同比增长32%，AIoT平台链接的设备数首次突破4亿，拥有5件以上连接至AIoT平台的设备用户数超过800万。 IoT一定是未来，但是小米IoT业务暂时还局限于硬件收入，很难转化到互联网收入。 针对小爱音箱，小米做了屏幕升级版本，也算是有了新的广告场景以及应用付费场景，但是扫地机、电饭煲那些可就有点费劲了。 4 汽车业务遥遥无期 关于汽车业务，团队成员已经超过500人，电动车预计将于2024年上半年正式量产。 汽车一定是未来，甚至有可能成为新的互联网应用场景，也相信雷总能造出一款好车，只是还要等两年。 如果小米汽车2022年就能量产的话，那现在的小米股价就能享受汽车行业估值。 5 写在最后 以上说的基本都是财报中不太好的数据，小米其实也有很多亮点。首先是业绩上，非国际财务报告准则计量下经调整净利润为51.76亿元，同比增长25.4%。 非国际财务报告准则计量下经调整净利润，类似于A股财报中的扣非净利润（类似）。 互联网收入73亿元，再创单季度历史新高，同比增长27.1%，互联网毛利率同比上升13.1%至73.6%。 值得注意的是广告收入达到48亿元，同比增长44.7%，海外互联网收入达到15亿元，同比增长110.0%。 今年互联网公司中，但凡是涉及到广告业务的，基本都炸了，小米算是逆势增长。 海外手机业务增长也是预期之内的，小米的广告业务基本是靠手机端实现的，上半年海外手机销量暴增，三季度互联网收入增长，变现模式很顺畅。 小米就是一家，利用\"性价比\"勾搭住几亿的用户，然后再在硬件端合理的变现，比如卖广告、收游戏分成等。 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