[得意]_老虎社区_美港股上老虎

2021-12-03

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19:08","market":"us","language":"zh","title":"“理小蔚”大洗牌，谁先输了“三国杀”？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2188547699","media":"DoNews","summary":"紧随蔚来和小鹏汽车之后，理想汽车也披露了2021年三季度财报。综合三家头部造车新势力的财报数据来看，新能源汽车行业的竞争格局似乎正面临一场历史性的大洗牌。\n11月初，蔚来、小鹏汽车和理想汽车陆续公布了","content":"紧随<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>之后，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>也披露了2021年三季度财报。综合三家头部造车新势力的财报数据来看，新能源汽车行业的竞争格局似乎正面临一场历史性的大洗牌。\n11月初，蔚来、小鹏汽车和理想汽车陆续公布了10月交付量，其中，小鹏汽车连续两个月的交付量突破万台，10月交付量达到了10138台，同比增长233%，环比下降3%；理想汽车的成绩也不错，其10月交付量为7649台，同比增长107.2%，环比增长8%。而蔚来则因为制造基地生产线改造升级的原因，仅交付了3667台，同比下降27.5%，环比下降65%。截至2021年前10个月，蔚来的累计交付量为70062台；小鹏汽车的累计交付量为66542台，而理想汽车的累计交付量为62919台。\n交付量在很大程度上反映出了三家头部造车新势力的受欢迎程度，如果以此为判断标准，那么小鹏汽车已超越理想汽车和蔚来成功登顶，曾经的“理小蔚”变成了“小理蔚”。\n随着三季度财报披露完毕，资本市场对待这三家造车新势力的态度也出现了一些变化。截至发布三季度财报的当日美股收盘，蔚来的股价下跌了5.93%，相比之下，小鹏汽车的股价则直线拉升，一度涨超13%，最终涨幅为8.27%，而理想汽车也不甘落后，其股价最终上涨6.42%。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d6bf9da768416c9732d7b76475437c33\" tg-width=\"550\" tg-height=\"243\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">图源：理想汽车官网\n与此同时，三家头部造车新势力也在积极调整竞争策略和布局，如蔚来不惜一切代价布局换电站，并且发布了“五纵三横四大都市圈”高速换电网络计划，而小鹏汽车坚持全栈自研、深耕自动驾驶技术、探索飞行汽车和Robotaxi（无人出租车）业务，。相比之下，理想汽车则比较务实一些，除了固守增程式技术的研发外，还布局了高电压平台及超快充技术、下一代<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>座舱科技、操作系统和计算平台。\n一个显而易见的事实是，随着三家头部造车新势力在竞争策略和布局上出现的一些新变化，一场“洗牌大战”的战斗号角已经吹响。\n蔚来增速放缓，理想亏损收窄\n根据三季度财报，三家头部造车新势力的总营收仍齐头并进，但在净利润、销量等方面已出现分化。\n具体来看，蔚来的总营收为98.1亿元，同比增长116.6%；小鹏汽车的总营收为57.2亿元，同比增长187.4%；理想汽车的总营收为77.8亿元，同比增长209.7%。\n仅从总营收角度来看，蔚来仍依旧处于领先位置，且三者均实现了翻番增长，但如果纵向对比来看，蔚来的总营收增长似乎并不乐观。\n2021年二季度，蔚来、小鹏汽车和理想汽车的总营收分别为84亿元、37.6亿元和50.4亿元，所对应的三季度环比增速分别为16.8%、55.9%和54.4%，这意味着蔚来的总营收增速已趋于放缓，而小鹏汽车和理想汽车正在穷追不舍。\n虽然蔚来的总营收仍高于小鹏汽车和理想汽车，但其交付量却已被后两者反超。2021年三季度，蔚来共交付了24439台，而小鹏汽车和理想汽车则分别交付了25666台25116台。\n值得庆幸的是，三家头部造车新势力的综合毛利率均保持了正向增长，蔚来、小鹏汽车和理想汽车在三季度的综合毛利率分别为20.3%、14.4%和23.3%，在二季度，三者的综合毛利率分别为18.60%、11.90%和18.90%。\n不过，亏损仍然是三家头部造车新势力的主旋律。\n2021年三季度，蔚来的净亏损为8.35亿元，同比收窄20.2%、环比增长42.3%，而小鹏汽车的净亏损为15.95亿元，同比增长38.38%、环比增长33.5%，相比之下，理想汽车的净亏损则降到了历史最低值2150万元，同比缩窄79.9%、环比缩窄90.9%，或成为首家实现季度盈利的头部造车新势力。\n持续亏损的一大原因指向了巨额的费用支出。2021年三季度，三家头部造车新势力在销售及管理费用和研发费用上的支出仍居高不下，其中，蔚来的销售及管理费用为18.25亿元、研发费用为11.93亿元；小鹏汽车的销售及市场费用为15.38亿元、研发费用为12.64亿元；理想汽车的销售及管理费用为10.21亿元、研发费用为8.89亿元。\n节省研发费用的支出固虽然可以提振当季业绩，但对于提升长期竞争力却并非益事。2021年年三季度，蔚来、小鹏汽车和理想汽车的研发费用占当季总营收的比例分别为12.2%、22.1%和11.4%。而在第二季度时，这一比例分别为10.5%、22.9%和12.9%。相比蔚来和小鹏汽车，理想汽车缩减研发费用的支出使其未来的想象空间大打折扣。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/6366f13d14490a5c0c41d577339d0cde\" tg-width=\"550\" tg-height=\"282\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">图源：蔚来官网\n除此之外，三家头部造车新势力在构建销售网络、拓宽市场渠道方面也进行着激烈的竞争。截至9月30日，蔚来拥有32家蔚来中心和285家蔚来空间，覆盖132座城市，另外还拥有43家蔚来服务中心和181家授权服务中心，覆盖141座城市，而小鹏汽车拥有271家门店，覆盖95座城市，理想汽车则拥有153家零售中心，覆盖85座城市，并于165座城市运营了223家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。\n竞争格局重构，烧钱仍将持续\n一个较为明显的趋势在于，三家头部造车新势力已进入快速成长阶段。在快速成长阶段，竞争策略和布局的调整能否快速发挥作用成为了其在未来竞争当中胜出的关键因素。\n换电模式仍是蔚来的主要发力方向。蔚来企业传播高级总监马麟曾对外透露，目前已经有 40%的用户的住房成为“电区房”，并预计到2021年年底，蔚来换电站数量将超过700座。\n蔚来联合创始人兼总裁秦力洪也在NIO Power三周年纪念日时表示，从2022年到2025年，中国市场每年新增600座换电站，到2025年年底，全球的蔚来换电站数量将超过4000座。另外保证同年将有90%的用户的住房成为“电区房”。\n与此同时，高速换电网络计划也在迅速推进，并计划2022年春节前，要在国内多条高速要道上全程布设换电站。\n打造数字体验和用户服务一直是蔚来长期坚持的竞争策略。蔚来创始人、董事长兼CEO李斌曾在接受采访时直言，用户服务被认为是蔚来的“护城河”，同时也是蔚来商业模式的核心内容。\n与蔚来侧重数字体验和用户服务不同，理想汽车在动力系统、超快充电技术和汽车平台等方面下了不少工夫。\n针对增程式技术的研发与改进是理想汽车的竞争策略之一。在招股书中，理想汽车公布了未来电动汽车车型的开发路线图，其中，延续理想“增程式”的新款车已经处于开发阶段，全新的基于“X平台”的车型，将继承理想ONE现有的增程序电动汽车平台，并配备了理想汽车开发的下一代增程电动动力系统。\n布局高压纯电动汽车也是理想汽车的一大竞争策略。理想汽车在招股书中透露，正在为未来的高压纯电动车型开发Whale平台和Shark平台，且自2023年起，计划每年至少推出两款高压纯电动车型。\n2021年2月，理想汽车在上海成立新的研发中心，新设立的研发中心将基于智能电动车技术的前沿开发，包括高电压平台及超快充技术、自动驾驶技术和下一代智能座舱科技。同时，该中心还将具备全新车型完整的研发能力。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/af50c65c70ff1486d9213672b1e56405\" tg-width=\"550\" tg-height=\"275\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">图源：小鹏汽车官网\n在三家头部造车新势力中，小鹏汽车的竞争策略和布局最为激进。\n事实上，小鹏汽车亮眼的业绩表现与其坚持软件全栈自研、核心硬件自主设计的技术路线密切相关。在三季度财报会议上，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示，“第三季度我们的增长再创纪录，是中国造车新势力中汽车交付量最高的。这一出色的表现证明市场认可我们全栈自主研发软硬件所带来的差异化价值。”\n值得一提的是，小鹏汽车还将探索领域拓展到了汽车之外，如推出一款小朋友可以骑乘的智能机器马，以及计划于2024年量产的飞行汽车。另外，小鹏汽车还宣布将于2022年下半年推出Robotaxi业务，以加快小鹏的智能驾驶技术商业化，在运行之初将会先使用XPILOT3.5系统，并逐渐过渡到XPILOT4.0系统。\n不过，无论是蔚来的换电模式，理想汽车的增程式技术、高压纯电动汽车还是小鹏汽车的飞行汽车、机器马、Robotaxi，都指向了对资金的迫切需求，然而截至目前，三家头部造车新势力依旧没有自我造血能力。可以预见的是，造车新势力的烧钱游戏仍将继续。\n质量问题丛生，负面舆论缠身\n根据IDC预测，中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>汽车市场未来5年在政策驱动下将迎来强劲增长，年均复合增长率将达到36.1%，到2025年新能源汽车销量将达到约542万台。其中，纯电动汽车占比将由2020年的80.3%，提升至2025年的90.9%\n与新能源汽车行业欣欣向荣的现状形成反差的是，新能源汽车的质量问题被频频曝光。\n8月12日，一位蔚来车主在驾驶蔚来ES8启用自动驾驶功能后发生交通事故并当场死亡。随即，死者家属直指蔚来“自动驾驶”宣传语误导车主，导致事故发生。\n7月30日，上海市浦东新区临港大道发生了一起严重交通事故，一辆蔚来EC6在撞击隔离石墩后起火，随即剧烈燃烧，蔚来车主不幸遇难。\n与此同时，新能源汽车领域的“一哥”<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>也被美国全国高速公路交通安全委员会调查，其认为特斯拉的自动辅助驾驶系统，其认为该系统“难以识别停放在路边的紧急车辆”，在已确认的交通事故中，共导致17人受伤、1人死亡。\n7月4日，一位理想的车主发布视频称，自己仅购买几个月的理想ONE座椅里面往外渗出水银，拆除座椅后，在座椅支架的缝隙中、板材中间也都发现了水银。后来经专业机构检测，确认座椅上的物质含有水银。为了验证理想的汽车座椅是否真的存在水银，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>“拆车实验室”拆解了一辆2021款理想ONE新车，虽然没发现水银，但却发现了铁质支架上存在大面积锈蚀痕迹。\n同样难逃质量问题的还有小鹏。“3.15”前夕，杭州电视台曝光，小鹏车主在买车不到半年的情况下车辆却多次出现故障。在该小鹏车主公布的维权群里，有多达到175位维权车主，并且遇到的质量问题都大致相同。\n这些陆续出现的质量问题与负面舆论，对造车新势力而言是一大拦路虎。如何解决因质量缺陷引发的行车安全问题以及负面舆论引发的黑天鹅事件，仍是造车新势力不得不面对的难题。\n目前，造车新势力的车型规模有限，盈利来源比较单一，且未来相当长的一段时间内还将处于持续的高投入期，短期内净亏损的局面或将不会得到改善。不过，外界还是应该给予从尸横遍野的造车赛道上搏杀出来的三家头部造车新势力一些时间。","source":"dns","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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40%的用户的住房成为“电区房”，并预计到2021年年底，蔚来换电站数量将超过700座。\n蔚来联合创始人兼总裁秦力洪也在NIO Power三周年纪念日时表示，从2022年到2025年，中国市场每年新增600座换电站，到2025年年底，全球的蔚来换电站数量将超过4000座。另外保证同年将有90%的用户的住房成为“电区房”。\n与此同时，高速换电网络计划也在迅速推进，并计划2022年春节前，要在国内多条高速要道上全程布设换电站。\n打造数字体验和用户服务一直是蔚来长期坚持的竞争策略。蔚来创始人、董事长兼CEO李斌曾在接受采访时直言，用户服务被认为是蔚来的“护城河”，同时也是蔚来商业模式的核心内容。\n与蔚来侧重数字体验和用户服务不同，理想汽车在动力系统、超快充电技术和汽车平台等方面下了不少工夫。\n针对增程式技术的研发与改进是理想汽车的竞争策略之一。在招股书中，理想汽车公布了未来电动汽车车型的开发路线图，其中，延续理想“增程式”的新款车已经处于开发阶段，全新的基于“X平台”的车型，将继承理想ONE现有的增程序电动汽车平台，并配备了理想汽车开发的下一代增程电动动力系统。\n布局高压纯电动汽车也是理想汽车的一大竞争策略。理想汽车在招股书中透露，正在为未来的高压纯电动车型开发Whale平台和Shark平台，且自2023年起，计划每年至少推出两款高压纯电动车型。\n2021年2月，理想汽车在上海成立新的研发中心，新设立的研发中心将基于智能电动车技术的前沿开发，包括高电压平台及超快充技术、自动驾驶技术和下一代智能座舱科技。同时，该中心还将具备全新车型完整的研发能力。\n图源：小鹏汽车官网\n在三家头部造车新势力中，小鹏汽车的竞争策略和布局最为激进。\n事实上，小鹏汽车亮眼的业绩表现与其坚持软件全栈自研、核心硬件自主设计的技术路线密切相关。在三季度财报会议上，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏表示，“第三季度我们的增长再创纪录，是中国造车新势力中汽车交付量最高的。这一出色的表现证明市场认可我们全栈自主研发软硬件所带来的差异化价值。”\n值得一提的是，小鹏汽车还将探索领域拓展到了汽车之外，如推出一款小朋友可以骑乘的智能机器马，以及计划于2024年量产的飞行汽车。另外，小鹏汽车还宣布将于2022年下半年推出Robotaxi业务，以加快小鹏的智能驾驶技术商业化，在运行之初将会先使用XPILOT3.5系统，并逐渐过渡到XPILOT4.0系统。\n不过，无论是蔚来的换电模式，理想汽车的增程式技术、高压纯电动汽车还是小鹏汽车的飞行汽车、机器马、Robotaxi，都指向了对资金的迫切需求，然而截至目前，三家头部造车新势力依旧没有自我造血能力。可以预见的是，造车新势力的烧钱游戏仍将继续。\n质量问题丛生，负面舆论缠身\n根据IDC预测，中国新能源汽车市场未来5年在政策驱动下将迎来强劲增长，年均复合增长率将达到36.1%，到2025年新能源汽车销量将达到约542万台。其中，纯电动汽车占比将由2020年的80.3%，提升至2025年的90.9%\n与新能源汽车行业欣欣向荣的现状形成反差的是，新能源汽车的质量问题被频频曝光。\n8月12日，一位蔚来车主在驾驶蔚来ES8启用自动驾驶功能后发生交通事故并当场死亡。随即，死者家属直指蔚来“自动驾驶”宣传语误导车主，导致事故发生。\n7月30日，上海市浦东新区临港大道发生了一起严重交通事故，一辆蔚来EC6在撞击隔离石墩后起火，随即剧烈燃烧，蔚来车主不幸遇难。\n与此同时，新能源汽车领域的“一哥”特斯拉也被美国全国高速公路交通安全委员会调查，其认为特斯拉的自动辅助驾驶系统，其认为该系统“难以识别停放在路边的紧急车辆”，在已确认的交通事故中，共导致17人受伤、1人死亡。\n7月4日，一位理想的车主发布视频称，自己仅购买几个月的理想ONE座椅里面往外渗出水银，拆除座椅后，在座椅支架的缝隙中、板材中间也都发现了水银。后来经专业机构检测，确认座椅上的物质含有水银。为了验证理想的汽车座椅是否真的存在水银，知乎“拆车实验室”拆解了一辆2021款理想ONE新车，虽然没发现水银，但却发现了铁质支架上存在大面积锈蚀痕迹。\n同样难逃质量问题的还有小鹏。“3.15”前夕，杭州电视台曝光，小鹏车主在买车不到半年的情况下车辆却多次出现故障。在该小鹏车主公布的维权群里，有多达到175位维权车主，并且遇到的质量问题都大致相同。\n这些陆续出现的质量问题与负面舆论，对造车新势力而言是一大拦路虎。如何解决因质量缺陷引发的行车安全问题以及负面舆论引发的黑天鹅事件，仍是造车新势力不得不面对的难题。\n目前，造车新势力的车型规模有限，盈利来源比较单一，且未来相当长的一段时间内还将处于持续的高投入期，短期内净亏损的局面或将不会得到改善。不过，外界还是应该给予从尸横遍野的造车赛道上搏杀出来的三家头部造车新势力一些时间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1084,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":6,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/601236266"}