中通,愿你越走越好

whoisme007
2017-05-12

中通,愿你越走越好

#巴菲特股东大会#

本文在老虎证券首发,版权归属于老虎证券。

快递,是指快递公司通过航空、铁路,公路等交通工具,对客户货物进行快速传送。快递的特点是,门到门(上门取件,亲送到收件人手上),快速方便。这个是快递在知乎上的定义,我简单COPY了下。

今天讲的,是中通股票 $(ZTO)$ 。

一、公司简介

中通自己的官网介绍如下:

中通快递是一家集快递、物流及其他业务于一体的大型集团公司,注册商标“中通®”、“zto®”。在“诚信、创新、发展、和谐”的核心价值观引领下,全体中通人以“用我们的产品,造就更多人的幸福”为使命,提供着迅速、方便、安全、准确的快递服务,赢得了社会各界的信赖和支持,多次荣获“中国快递行业十大影响力品牌”和“中国快递行业客户满意安全放心十佳品牌”等荣誉称号。“誉满中华,通达天下”。中通快递将尽心尽力使每一位员工享有“健康的身体、快乐的工作、幸福的生活”,全心全意为每一位客户谋利益、促发展。全体中通人将牢记使命,勇担责任,为实现“做有尊严、受人尊敬的百年企业”和“发扬光大民族快递”的“中通梦”而努力奋斗。

二、盈利模式/三、行业状况

主业当然是送货啦!

目前除日常快递外,还有物流和海外物流,价格吗,单价一件在平均价格上下,我所在的省份中通比例还算可以,在圆通之后,比申通和韵达强,快递是和淘宝卖家长期合作的,基本淘宝卖家选定哪家就一般不轻易变动了,所以盈利模式是很稳定的,重点还是新客源,个别零散件是水滴,主要的水流还是老客户,所以一年盈利是很稳定的,不会发生大的变化。

重点还是使用情况,不是吗?

我们日常淘宝的有哪些快递呢?顺丰、四通一达(圆通、申通、韵达、中通、汇通)、EMS、天天等等,还不包括大件物流,如德邦、俺能等,所以这个竞争激烈啊!

还有一个则是中通国际。每个资深剁手狂都喜欢海淘,本人日淘用JS转运,JS则依托于日本EMS,美淘则是直邮,没有用过中通国际,不好评价。不过就我所知,使用比例应该还是不高的。

这里特别指出一点,因为说的是中通,所以不得不提中通物流,以及安能物流,其中安能物流是和中通合作的,所以中通物流方面其实做的还可以……

对了,京东物流近期也分离出来了,准备加入大战中,这是很让中通等快递恼人的事,毕竟这么多年下来,顺丰以及四通一达基本上算的上“兄弟单位”了,如同美国四大航空公司一样,建立了牢固的护城河,基本份额都不会发生大的变化。现在京东一加进来,市场又开始恶化了……

四、财务状况/五、企业估值

我们想要了解的其实是股票,不是企业,企业最终服务于我们股民购买的股票,不然我了解中通来干嘛!那中通的股价如何呢?

中通是16年10月美股上市的,当天就跌破发行价,收盘报16.57美元,大跌15.02%。

本文写于17年5月11日(美国时间),收盘价格14.08美元,总市值约101.5亿美金左右。我翻了翻一年来的股价,最低时达到11。14美元左右,一年曲线是个大U,总体情况不是很好,不过按照中概股的尿性,应该是能逐步涨到发行价的。

近期财报要出了,如果按照2月财报情况,以及我国2016年的物流发展情况,盈利还是增长的,但是我不预计股价是否会涨哈,免得万一空了不好说,中概股吗!盘前泄露信息和财报后庄家多空双杀、横盘钓鱼的事司空见惯了~

真的,包括笔者,也是想买不敢买,万一发财了呢?或者亏大了呢?建议还是财报后拣点便宜得了~

六、公司未来的发展前景与风险

我们国家的物流发展到现在,中通想要有新的盈利前景,最重要的还是能否拓展开外卖送达和超市(日用品)送达两项内容,外卖送达百度和饿了吗都在砸钱开展,超市送达就我所知好像都是依托超市自己的资源(主要指小超市甚至杂货铺),如果中通能把这两块业务抓起来,相信能够在未来的快递市场占据一席之地。

同时,中通和安能物流的合作也是可以继续推广的,利用中通的网点,逐步推行与各省各地市对物流的县乡一级派送,这一块还是可以逐步提升市场份额的。

不然按照现在菜鸟物流整合情况,虽然中通也是其中一员,但是整合后所归属的自我资源越发依靠菜鸟物流,很有可能在今后的激烈竞争中越发处于劣势,毕竟如果淘宝卖家快递费下来,投诉量减少,谁会在意用的是菜鸟物流中的哪家快递呢?

不过作为中概股,还是希望中通越走越好。

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