投资英伟达,与赢家一起共事!

欧奈尔门徒
2017-05-10

#巴菲特股东大会#$英伟达(NVDA)$

盘后英伟达股价上涨14%,预示财报超预期。

收入19.4亿,净利润5亿,研发费用4亿。

下一季收入展望和本季度持平。

我们来看一下,英伟达的财报揭示的几个重要数据:

1、数据中心的收入首次升破4亿,同比增长186%,环比增长38%,是目前公司发展最快的业务。

2、位于第二位速度的泰哥芯片业务是3.3亿,包括任天堂的新游戏机Switch的板载芯片以及汽车电子业务。同比增长108%,环比增长29%。结合汽车电子收入1.4亿,同比增长9%,环比增长24%,说明主要是任天堂的游戏机业务推动增长。

3、IP授权为1.56亿,其中和intel的授权收入是4300万,比上季度的6600万下降。说明intel只占了无形资产授权的不到三分之一,除去intel,英伟达还能保留大部分IP的稳定收益。财报原文是license agreement with Intel was $43 million, reflecting the remaining revenue for this agreement.是不是预示下一季报就和intel的授权终止了?

怎么对英伟达估值?

很多朋友,可能对英伟达的估值非常困惑,英伟达连续三个季度收入停滞不前,下季度展望依旧停滞不前的情况下,股价经历了四级跳,从30到60到90到120元,究竟应该怎么估值?下面我试着来分析一下:

估值一个企业,其实就是估值它的未来,那么,对英伟达的分析,从收入来看,对未来的展望,从近到远,是有四个发展层次的。

第一层是显卡应用,包括游戏机和虚拟现实等,这个我在去年就有预测,整个生态还不成熟,没有用户体验舒适的爆款产品和应用,所以浮躁之后,会冲高回落,英伟达也不能例外,显卡的收入在逐季度回落,如果英伟达停留在这个层面,股价会停留在60美元。但是黄仁勋比我们要高瞻远瞩。

第二层是智慧云,英伟达成功的实现了转型,把显卡的并行计算拓展到了智慧云,从本季度的情况来看,已经实现了业绩证伪,成功的拿下4亿元大关。供货给谷歌、微软、腾讯、百度等云计算中心。从此,英伟达站上90美元。

第三层是自动驾驶,本季度自动驾驶是1.4亿元,小荷才露尖尖角,估计下半年随着特斯拉的出货量大涨,英伟达的自动驾驶业务还能有不错的表现,凭此站稳120元大关。

第四层是分布式人工智能,也就是我前一段时间所说的Jetson™ TX2平台,2017年2季度上市,信用卡大小,单价400美元,功耗7.5瓦,要知道,现在一个手机游戏的功耗就是3瓦多,以英伟达的迭代能力,把人工智能工作站,做的和手机一样,就是最近一两年的事。该开发模块针对无人机、自动驾驶车辆、医疗工业设备等。这一仅有信用卡大小的平台可为终端应用提供人工智能计算支持,必将会成为人工智能领域的“爆款”模块。


综上所述,英伟达在4个季度收入基本不变的情况下,驱动其长期增长的内生引擎已经发生了天翻地覆的变化,相信,在不远的将来,随着多层次业务的不断推进,最后又能反哺第一层显卡业务,迎接虚拟现实的第二波热潮


我已于盘前上车,还记得2003巴菲特致股东的信吗,其中要义就是与赢家一起共事,那就让我和黄仁勋和、Musk一起共事吧!

机构们的新动向
巴菲特加仓了哪只标,做空机构又瞄准了哪只股票,来看看大佬与机构们的选择吧
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精彩评论

  • 蓝天白云
    2017-05-10
    蓝天白云
    非常同意你的分析!本次财报更清楚地揭示了它实实在在的巨大潜在价值。

    我那个券商无盘前后交易业务。开盘再买。美股的投资并不在意10多个点的涨跌幅。关键要看清真有前途的公司,然后稳稳的投进去和它共赢。
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