磨刀不负砍柴功

#谈谈最成功的投资是#

最近几天看到社区里面的朋友踊跃对这个话题发言，我不禁深有感触。以下行文均是我有感而发，词句方面若有不甚通畅之处，还请各位读者多多包涵。

在下文正式展开之前，我要为此文定下一个基调：虽然我对衍生品市场略懂一二，但本文并不会展开叙述投资股票或者投机衍生品的技巧。我要说的，是比这个好无数倍的投资。

中华文化博大精深，有许多古人的话。拿到今天依然是传世经典。其中，我最喜欢的一句话就是：“不积跬步，无以至千里。” 

很多事，包括投资，个人认为都讲究厚积薄发。每当我在社区里面看到有许多朋友在还没有对期权产品建立基本认识之前，便急着使用这种衍生品的时候，我心里都会感到很惊讶，甚至惶恐 – 因为多年的衍生品交易生涯里，我见过太多太多先大赚，再大亏，再销户的轮回。

一个人最宝贵的东西是什么？我的答案是：时间。那么，任何可以让你省时间，或者让你在有限的时间里面，将它的作用发挥到最大的事情，在我眼里都是一笔好的投资。今天，我会跟你们说，投资知识，是我最好的一笔投资。

比起我刚入行的时候，目前围绕美股的中文教育知识可以说是从贫瘠到百花齐放。但是，我觉得目前网上能找到的内容，均是在吹嘘期权如何能够从1变1000，而很少谈到期权如何也能够轻易地从1000变0. 换言之，我觉得目前关于衍生品教育方面，我们缺失的不是教育读者们用什么方法可以赚钱，而是如何去规避一些常见的陷阱，以及如何合理地使用衍生品来对冲风险。

我相信许多朋友都有过用期权赚到很多钱的经历，但是我相信，没有赚到钱，甚至亏了大钱的人，有更多。那么，导致他们亏钱的最大原因，是什么？答案很简单：价外期权。

看到这里，可能有些朋友会大笑不止：价外期权可是赚大钱的法宝，它怎么会是亏钱的最大原因呢？

奥秘就是：一个赌徒，永远会把所有能用的钱都赌精光之后，才会选择停手。而价外期权的运行规律，几乎可以保证一个选择投机价外期权的人，在重复次数足够多以后，存活的概率跌至0%。

这不是什么很高深或者复杂的理论，这只是简单的数学：股价有68.4%的概率会在期权有效期内的一个标准差中波动，如果一个人购买了一个标准差外的价外期权，那么他的胜算最多就是31.6%，重复5次，每次都能够赚钱的概率是0.31% - 换言之，这个人将会有高达99.69%的概率会亏损至少一次。

那么，剩下的问题就很简单了 – 既然亏损一次的概率高达99.69%，那么显然满仓期权是一个近乎自杀的选择，但是依然有很多朋友对于满仓期权这种操作方法趋之若鹜。

然后，我们再来讲另外一个方面 – 价外期权真的便宜吗？答案是：不，价外期权很贵，特别是平价期权。

首先我们来解释一个基础概念，期权的时间价值。时间价值是由期权的价格减去它的内在价值得来的，而平价与价外期权完全没有内在价值，所以它们的售价 – 也就是你要付出的钱，全是时间价值。但是，时间价值会随着时间的流逝而不断衰减。也就是说，你用这些钱买来的东西，不外乎是一堆冰块，慢慢地在太阳下融化罢了。

我上面所谈到的两个点，都只是期权这个衍生品的基础知识。但是，有多少人不明白，或者从来都没有人给他们解释过？如果你曾经大幅亏损在期权上，你会不会希望当时有这么一个人站出来为你指出期权，甚至是价外期权的潜在高风险和高死亡率？

在开篇的时候，我说过，“任何可以让你省时间，或者让你在有限的时间里面，将它的作用发挥到最大的事情，在我眼里都是一笔好的投资。” 既然交易需要花费你的时间，那么各位朋友就应该让你的这些时间花得物有所值。

我们到这个市场来是要赚钱的，而不是每天坐在电脑前面浪费时间还赔进去一堆美刀。俗话说，磨刀不负砍柴功。

既然各位要交易，要赚钱，那么我就请各位腾出一点时间，好好地把股票学院里面的教育资源都看一遍。学习前人的经验知识不仅仅能让你规避一些他们踩过的坑，更能让你们学到他们用自己的钱来为你付账的惨痛经历。

洋洋洒洒说了一大堆，不知所云。只希望大家能够在衍生品交易的路上，走得更远。

我在下面这些标的物上赚过你们买价外期权的钱：$(TSLA)$ $(WB)$ $(SDRL)$ $(SPY)$ $(QQQ)$ $(NFLX)$ $(NVDA)$ $(AMD)$ $(AAPL)$ $(AMZN)$ $(GOOGL)$ $(YY)$