美元为啥很强

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为什么美联储进入鸽派，美元依然很强

当地时间3月20号在结束了两天的议息会议后，美联储骤然终止了长达三年的货币紧缩，预测今年将不会降息，并宣布今年9月份将停止缩表。

鲍威尔心里在想什么呢？

美元下一步怎么走呢？

按照常理来说，美联储鸽声如此嘹亮美元应该暴跌，但事实上并没有，美联储开会的3月20号当天美元跌了0.65%，跌到了95.76，但是呢，3月21号马上就反弹回来了，上涨了0.76%到96.49从那天以后呢，就一直在96.5附近震荡强势震荡，根本就没有往下跌的意思，市场反应呢，之所以跟大多数人想象截然相反，就是因为有三件事情，人们不得不正视。

第一，美联储的鸽派只是暂时的

第二，即使美联储现在态度转鸽派了，实际上美联储依旧是处于紧缩的轨道当中，

第三，美国目前的经济状况依旧是全球主要经济体当中相对而言最稳健最健康的

这3:点极为重要，也就是因为市场意识到了这3点，

所以呢，第1天被美联储惊吓一身冷汗，第2天马上就回归了理智美元又回来了。

为什么说美联储只是暂时的？

鸽派这个词虽然很形象，但实际上它并不精确，它只是一种比喻，比方说日本央行和欧央行的鸽派跟美联储的鸽派简直可以说是天壤之别，一个是本来就在宽松的道路上，本来就是一只鸽子越走越远，心里从来都没有想法要去变成一只老鹰，根本就不敢，也根本就么有想过。也不可能。

而另外一个呢？本来就在紧缩的道路上已经走了很久了，都已经走了三年了，已经成长为一只大老鹰啊，它只是要突然的停下来歇歇脚，但是呢，它就歇个脚，怎么就能说它是只鸽子呢？它本身依旧是一只大老鹰，大老鹰不发威，你并不能把它当成小鸽子对吧？可能有人要问了，你怎么知道是暂时的呢？

我们看问题一定的全面的看，看清全局你才能抓到趋势的精髓所在，美联储这一次议息会议结束以后，很多人都在说美联储今年不加息了，实际上这个不加息指的是美联储汇率预期点阵图的中位数。

在这一次美联储点阵图17位官员给出的预测中，11名成员认为目标联邦基金利率在2019年底为2.25~%2.5%，也就是说今年不加息，只有不加息呢，才达到这个水平。有4名成员的目标范围为2.5~%2.75%，也就是说今年加息一次，此外呢，还有两名成员的目标区间是2.75%-3%，也就是说今年加息两次，这个所谓的不加息的结论呢，它实际上是一个概率的问题。65%的美联储官员认为呢，今年可能不会加息，这个点阵图的凸显，中位数处于2.375%，所以呢，就被解读为是不加息的意思啊。

有趣的是呢，3月8号鲍威尔才刚刚在演讲中极力反对公众对点阵图过于关注，为了佐证他的观点呢，他亮出来了两幅图，一副是点彩画派代表画家乔治秀拉大名鼎鼎的画作，大碗岛的星期日下午画作非常清晰，描绘的是一个晴朗的下午，很多游客在河边休息的画面，在画面**有足足40个人物，另一幅图片则是一幅放大的图，放大的是大碗岛的星期日下午画作中一个小孩手中的花束放大了非常多的倍数，大家知道点彩画派的就是用很多很多的材质，堆砌起来的画作，如果你放大来看的话，花束就成了一大团，五彩斑斓，但又毫无意义的踩点。

鲍威尔说这一团其实没多大意义，但如果你盯着看的时间够长，你就能够看出来一点规律，可是呢，你要是非得只盯住这一团的话，你就看不到整个的画面了，鲍威尔说他认为当他在提交预测的时候，只是挑了相对而言可能性比较高的情况，然而当不确定性非常高的时候呢，他心里都知道他挑出来的，其实都并不一定是最有可能的，我说的再直白一点，鲍威尔想要告诉大家的是，点阵图并不是美联储的政策承诺，美联储谨慎选择的路径，并不是100%会走的路径，我们需要看更大更宏观的全局，而不是过于聚焦于点阵图上面，否则的话就容易以偏概全，就容易跑偏了。

鲍威尔讲的这个意思真的是再清晰不过了，但市场上很多人都忽略了，根本就不亲眼看一下鲍威尔演讲，也不关注他，具体都说了些什么？

所以，按照鲍威尔说法，点阵图它只是一个参考而已，我们实际上需要着眼全局来看，现在美联储，只是按下了暂停键而已，鲍威尔的这次演讲实际上依旧是在对美国经济积极唱多。

在演讲中，有一段话他是这么说的，目前大多数衡量劳动力市场健康的指标看起来都像几十年来一样有力，由于能源价格下跌，通货膨胀可能会在一段时间内略低于我们的目标，但影响很可能是短暂的，核心通货膨胀，随时间推移的可靠指标，现在非常接近2%，尽管我们有这么多有利的情况，但最近几个月我们看到了一些和趋势违背的信号，鉴于未来走势也不需要我们做出任何政策反应，而通胀压力也变小了，所以我们现在决定保持耐心，有利影响可能是短暂的，不需要任何政策反映这些信号呢，都再清晰不过了，美联储的状况仍然是处于比较容易加息的状况阶段，这个意思呢，才是他要表达的核心意思。

也就是说他虽然暂停加息了，但是告诉你，你不要被这种短暂的现象所迷惑，所以，从鲍威尔这次的演讲可以得到一张清晰的信号，首先从方法上面，我们以后不要过度解读点阵图了，目前点阵图最大的信号就是目前不确定信号太多，美联储选择暂停，选择保持耐心，仅此而已，你千万不要过度解读了，过度解读会得出相当错误的信号，比方说从暂停的信号很多人竟然读出美联储要降息的意味，点阵图显示11位委员觉得今年不加息，占比的确比较高，但是没有一个说是要降息的对吧？点阵图显示根本就没有官员觉得今年应该降息的没有一个，所以呢，像这种降息的解读就是严重跑偏了，或者说想太多了

有问题可以私信我哈，我是不与趋势为敌