上周市场回顾：
刚刚结束的美股第一季度行情非常亮眼，上周五，三大股指全部收涨，整体看第一季度涨幅，标普500指数累涨13%，成为2009年以来的最佳季度表现，道琼斯指数季度累涨11%，纳斯达克指数季度累计涨幅达到了16%。
虽然全球经济放缓的担忧仍然施压市场，涨至高位的美股指数从技术面上也出现了很多上涨乏力的表现，但凭借中美贸易和谈传递出的积极信息，和全面转鸽派的美联储提振；市场风险偏好仍然居高不下，近两个星期以来，美股仍未改变反弹上涨的趋势，这让很多交易员们感到奇怪。
从标普500ETF周线走势上来看，标普500ETF从52周的低位已经反弹超过22%，技术上已经脱离熊市区域，按照上周的收盘来看，距离触及2018年下旬的高点仅有3%左右的涨幅。
下方周线的量价指标PMO显示，量价并未出现背离，目前周线的上涨趋势似乎仍然可以持续。
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但值得注意的是，伴随着2019年第一季度收官，4月份开始，Q1的美股企业财报将陆续公布，根据预测机构的分析，整体市场估值和预测趋势并不乐观，考虑到此前回购的流动性逐渐枯竭，第二季度也可能出现回购的空窗期，在将多重利好兑现后的高位美股，可能将迎来一阵逆风。提醒投资者要控制风险。
此外，从指数期货上的周度表现上来看，本周的期市并不平静，跟随美股的大涨，美股股指期货均有不错的周度涨幅。包括小盘美股罗素指数在内的指数期货均在0.5%的涨幅以上。日经225和德国等市场股指期货涨幅居前。
其中VIX指数跌幅靠前，截至目前，指数期货下跌1.48%。
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但根据摩根大通最新的数据统计，在波动率平静多年以后，VIX相关的ETP (Exchange Traded Products)多头头寸在近几个月一直在飙升。并由净空转为净多，看来市场一直在为对冲高位美股回调的风险做准备。
特别是从今年2月份开始，当VIX指数跌破16时，投资者就开始涌入做多杠杆化的VIX相关ETF，投资UVXY和TVIX的头寸也在2019年以后持续上涨，人们正在投入大量资金来为下一次波动的飙升做准备。
上周，美元的避险属性发力，美元指数一度升上97关口，创3月11日以来新高至97.30，尽管美国经济去年第四季放缓程度超过了最初的预期，但一些国家央行发出鸽派信号带动其货币走低。
在强美元的压制下，现货黄金跌近20美元，失守千三关口，钯金跌近8%，创九年来最大跌幅。油价较日内低点大幅回升，尾盘接近持平，此前美国总统特朗普呼吁OPEC提高原油产量，以降低油价。
上周能源相关期货品种表现：原油的天然气都有不错的表现。
原油期货相关：$FUT:CLmain(CLmain)$ $FUT:QMmain(QMmain)$
上周贵金属相关期货品种表现：金银和钯金跌幅较大。
贵金属期货：$FUT:MGCmain(MGCmain)$ $FUT:GCmain(GCmain)$
本周重点关注
英国议会将于周一寻求脱欧共识，英国可能会要求再次短期延长脱欧时间。此前特雷莎的脱欧协议三度遭议会否决，
经济数据上，周一将迎来素有“恐怖数据”之称的美国2月零售销售数据，周二需关注美国2月耐用品订单及工厂订单，周三需关注美国3月ADP就业人数，周五则是本周重点的非农就业报告，市场预计就业人数将大幅反弹。
央行方面，周二澳洲联储将利率决议，投资者需关注其鸽派转向；加拿大央行行长波洛兹会在周二凌晨发表讲话；周三美联储多位官员将参加美国银行家协会华盛顿峰会的小组讨论；周四纽约联储威廉姆斯将在一个活动上发表致辞。
此外，四月份因清明节原因，部分期货品种交易时间有变，详询下表
市场关键词：第二季度的美股市场或将迎来逆风
美股的走势短期仍然有调整的压力，但中期走势稳健。
从标普500ETF日线图看，短期的走势出现了量价背离，下方PMO成交量指标掉头向下，和价格的上涨出现背离。OBV能量潮指标说明市场的意见正在出现越发明显的分歧。
从标普小盘股和中盘股的走势看，都出现了下降趋势，真正带动大盘的是大盘股的上涨。
从中期来看，标普500ETF的周线量价一致，仍有上涨空间。
需要注意的是，美股进入第二季度，陆续公布的盈利消息可能会给美股带来一阵逆风。根据FACTSET的统计，华尔街的分析师们已经大幅下调了大型、中型和小型股的2019年盈利预期。
此外，当债券市场和分析师都预示出经济和增长即将放缓之际，美股的估值却处于高位。这似乎预示着如果市场一旦触发调整，下行的空间也许会很大。
Shiller PE ratio for the S&P 500；标普500席勒市盈率走势（即标普500的周期性调整市盈率）
市场关键词：原油市场多空博弈延续
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上周（3.21-3.27），国际原油期货价格呈现区间震荡走势，WTI与布伦特周均价较上周涨跌不一，
对油价起到支撑作用的主要有以下几点：其一，石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等盟友的减产支撑了油价，OPEC事实上的领头羊沙特阿拉伯正在推动布伦特原油价格突破每桶70美元。其二，OPEC+正式同意，取消原定四月召开的部长级会议，即6月份之前不会就减产作出评估；其三，近期原油库存去化良好，印证一季度平衡偏紧的供需格局；其四，委内瑞拉再次出现一场大规模停电，进一步打压该国原油产出，目前该国正在努力维持其石油产量和美国制裁期间的石油出口。
但是，经济放缓忧虑减弱了减产行动带来的提振效果，市场担心美国经济衰退进而影响原油需求，加之美国库存全面利空，令原油承受下行压力。
技术图形分析：
技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（3.21-3.27）连续四周上涨，但最终并未能冲破60美元/桶的关口。当周对国际油价起到支撑作用的，是产油国继续有效执行减产。
从价格形态上来看，WTI的KDJ指标线在强势区平行延伸，表明油价保持看涨趋势变弱；MACD指标线在弱势区形向上延伸，而且投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加14.5%。标志着油价仍有继续上升的空间。
市场关键词：黄金的走势短期偏空
本月初，黄金从上涨趋势线回落。收复失地的努力本周最终以失败告终，超过一半的涨幅付之东流。
但只要价格没有下降到低于3月低点前，黄金都不会逆转走入下跌趋势，目前在强美元的压制下，黄金在区间大幅震动，市场没能选择方向。
日线图上看，黄金期货的走势仍然看跌。$FUT:GCmain(GCmain)
市场关键词：外汇市场承压全球经济衰退预期
据美国商品期货委员会公布的2019/3/26期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：
欧元净空头变化3942万手,日元净空头变化7009万手,英镑净多头变化635万手,澳元净多头变化4254万手,加元净空头变化4817万手,瑞士法郎净空头变化1596万手,纽元净空头变化1408万手,上周总持仓多空转换的货币有：纽元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：欧元，日元，英镑，澳元，加元，纽元。
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基本面上，1月份即便阿尔伯塔原油产量遭遇有史以来最大幅度削减，但1月份加拿大GDP仍增长了0.3%。原油和天然气矿产缩减了3.1%，同时商品领域产量在工业产量如期反弹且建筑产量意外上升的情况下增加了0.6%，服务业产量增加了0.2%。
总体来看，一季度相比零增长的去年四季度要好于预期，让加拿大央行有足够理由相信去年的经济增长停滞是暂时性的。
这将利空固定收益资产利多加元。技术面上，加元在上周五大涨后，将一周的跌幅收复最终收涨，继续上行将形成双底结构，对于短期内的走势算较大的利好。
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