$蔚来(NIO)$
ES8 大卖的上个季度，毛利都只有4%。Q1季度，按之前财报预计的全部销量还不到之前一个月。如果这车，真有车主说的那么好，为什么卖不出去？现在退补了，降价的话，继续大亏，不降价的话，ES8就更不可能卖出去。加上，媒体各种黑，如果Q2，每个月只能卖几百辆车的话，这得亏多少钱？
现在退补这么厉害，另一边，汽油车又在全线降价，ES6 能否像看多的人想的那样大卖？即使每个月卖个5000辆，这算是大卖了吧，又能解决什么问题？也就刚刚好把毛利打正。营销费用，管理费用，研发费用都还没算啊。
蔚来的服务是不错，但这豪华服务的背后，花的都是投资人的钱，这么豪华的服务能否持续。苹果服务好，是有高毛利做支撑的。蔚来这可怜的毛利，能支撑这么好的服务吗？而且很多服务是非必要的，比如蔚来的换电站，以现在电池技术，每年都有进步，即使同样是ES8，以后每年都有应该会有新的电池包出现。不然，别人续航比你高100公里，这车咋卖。换电站，要准备多少套不同的电池？折旧得多大，得养多少人？员工能搞清楚这么多种电池之间的区别吗？还不如，像特斯拉一样老老实实搞超级充电站。
你就想想Elon musk这种，自带流量，没花一分广告费的，车还有30%毛利，现在差不多连直营店都快关了，过了这么多年，才勉强盈利。NIO这种怎么赚钱？
NIO的最大问题是，老板太能创新了。不但要革汽油车的命，也要革电车服务的命（移动换电/换电站）还要革4S店的命（NIO house)，还要革汽车生产的命（自建工厂/代工），还要打破国产车的宿命（做高端车）。创新太多了，讲故事时，挺好，但是导致项目的风险太大。摊子又铺的太大，什么都要自己研发，什么都要用最好的。因为，选择的是轻资产模式，项目的容错能力又差，说死就死了。同时，又过早上市。导致再融资又困难重重。刚发的3%的转债，一个月之内收益率就到了9%，导致买债的人血亏，这还怎么再通过转债融资？
小鹏也好，威马也罢，至少把厂子建起来了，把造车的牌照也拿到了，实在不行，就这个牌照也能从地方政府那里搞钱啊。而且人家还没上市，只要能上市又能IPO圈一笔，转债圈一笔。有钱，就有容错能力。感觉上只要ES6 不大卖，NIO直接就game over了。还能从那里找钱填这窟窿？继续拉腾讯的信用卡？
我承认，电动车是未来的趋势，只要看看这几年，车的续航飞速增长的趋势，基于电车的自动驾驶技术的进步，就不难得出来。但是，这和蔚来有什么关系呢，也许2025年50%的车，都是电车，但问题是蔚来能活到2025年吗？
我感觉NIO这种，其实就是个风投的项目，失败的概率远大于成功的概率。为什么论坛里，还有很多人，all in 一个风投项目。很多还是NIO的车主。我实在想知道，诸位为什么这么看好这家企业？李斌凭什么说，造车新势力还有2，3年的时间？
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