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昨天分析了1992年到现在上证指数崩盘前的异常涨幅数据，想以此说明目前的A股处于低风险阶段。虽然看似有一些相关性，但也有人留言提醒我，有可能数据太少，根本不具有代表性。
为此，今天花12块钱买了道琼斯从1896年到2016年的所有数据，看看美国这个靠金融建国的国家，历史上是不是也有类似的情况发生。
分析的目的，是看看在剧烈下跌之前的明显涨势阶段，道指是否也会出现频繁的大于其他时段的涨幅。所以不应该关注触底反弹后的超大涨幅。例如，图中圆圈里的值，虽然超大，但是不予考虑；箭头指向的两个才属于需要关注的异常值。
1916年之前的数据没什么太大波动，我直接从1929年大萧条那次看起。明显，从1927年中开始（虚线），到崩盘前，出现了两次大于10%的涨幅，还伴随着很多大于5%的涨幅。这种疯涨情况在虚线之前的很多年中是没有的。
从1950年开始，到1981年，并没有出现明显的大崩盘现象。这期间出现的三次超过10%涨幅，也都是在触底之后的反弹阶段。不予考虑。
这30年看似比较平静，没出现大的崩盘现象。还能得出另一个结论，这30年的股票波动，明显比前30年小。30年中只出现了3次大于10%的涨幅，没有出现大于20%的涨幅。
1982年到2002年，这20年期间有两次股票历史事件，1987年10月19日的“黑色星期一”，和1995年到2001年的“互联网泡沫”。
虚线中间是“黑色星期一”之前24个月的明显上涨阶段，超过5%的涨幅用小星星标记；实线中间是“互联网泡沫”阶段。越靠近崩溃点，小星星越密集。
这20年中同样没有出现超过20%的涨幅，至今也再没有过。
2002年到2015年，这十几年中，也没有出现我们要关注的明显上涨过程中的密集超大涨幅。为数不多的一些超过5%的涨幅，也都出现在触底之后的反弹阶段，不予关注。
这些数据代表了美国股票市场的特点，确实可以得出与上证指数类似的结论：在大崩盘发生之前的明显上涨阶段，会密集出现一些超大的涨幅。以此佐证我昨天的结论。自知数据量仍然缺乏，所以这个结论仅供参考。
其实，从图里还能看出一个股票市场的特点，可以用来判断目前涨势阶段的风险大小。下篇再说。
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