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毛利竟然如此低

@美股指南：新东方在线开启港股申购

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其中2018年前9个月该项收入占总收入的80.3%，付费学生人次占59.1%。股票代码为01797。此次在港发行的发行价在9.3-11.1港元之间，预计公开发行1.645亿股 $新东方在线(01797)$ $新东方(EDU)$ </p> \n</blockquote> <h3>公司简介</h3> <h3></h3> <p>新东方在线成立于2005年, 主要基于B2B和B2C商业模式, 提高面向学前儿童、中小学生、大学生以及职业人群的专业在线教育服务。2014年被拆分为独立公司。2017年3月21日，新东方在线正式在新三板上市交易(简称“新东方网”)。但挂牌不到10个月，新东方在线即表示，“因自身业务发展和战略规划调整的需要”，拟向全国中小企业股份转让系统有限责任公司申请终止挂牌。</p> <h3>财务情况</h3> <p>根据招股书显示，目前新东方在线的三大核心业务是大学、K12和学前教育。主要通过新东方在线、东方优播、多纳和酷学英语提供服务。其中，大学教育的学生报名流水是新东方在线的主要营收来源，2018财年前9个月该项收入占总收入的80.3%，付费学生人次占59.1%。</p> <p>为增加付费学生人次，新东方在线计划扩大K12和学期教育的部分。大学部分，新东方在先通过针对性营销，吸引计划参加考试或者出国留学的学生。</p> <p>招股书同时披露，截至2018年5月31日，新东方在线拥有62名全职教师，957名兼职教师，以及53名全职及1525名兼职导师，其中，绝大多数教师持有学士学位，三分之一以上持有硕士及以上学位。</p> <p>2017财年，兼职教师占比超九成的新东方在线创造了4.462亿元的营收，而新东方在线支付的成本仅为6283万元。对于兼职，招股书解释称，其大多数兼职教师同时在包括新东方在内的线下授课。</p> <p>2016财年、2017财年，新东方在线的利润净额分别为5955万元、9221万元，两个财年实现了持续盈利。不仅如此，该公司的整体毛利率始终保持在60%以上。</p> <p></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/13aa4f354b343940d6807593de46f2aa\"></p> <blockquote> \n <p>友情提示: 图片来源于 芥末堆</p> \n</blockquote> <p>结合新三板的报表，新东方在线近几年的营收不断走高的同时，净利润也持续走正，且逐年上升。仅2017年，新东方在线的净利润就高达近1亿元。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5198b8f43256b880a7ade6ce7dd42e89\"></p> <blockquote> \n <p>友情提示: 图片来源于 芥末堆</p> \n</blockquote> <p>从营收来看，C端业务是新东方在线的主要收入来源。其中，大学教育对总营收的贡献最大。截至2018年2月28日止前9个月，大学教育营收占总营收的71.7%，而该部分付费学生人次为85.2万，占全部付费学生人次的59.1%。2017年凭借突出的业绩，占据了中国大学考试备考市场8.2%的市场份额。</p> <p>不过值得注意的是，与营业收入、净利润正向增长不同的是，新东方在线的毛利率却在走低，2018财年的前九个月毛利率为62.62%，相比较于2017年的68.62%，下降了6个百分点。</p> <p></p> <h3>股东结构</h3> <p>根据招股书显示:</p> <ul> \n <li>新东方集团为公司控股股东，持股比例为66.72%</li> \n <li>腾讯附属公司Image Frame为第二大股东，持股为12.06%，且为唯一的A系列优先股持有者；</li> \n <li>另有两主要投资教育的机构Dragon Cloud和ChinaCity Capital分别持股6.87%和1.72%，且为唯二的B系列优先股持有者。</li> \n</ul> <p>从人事来看，新东方在线有三位执行董事，分别为孙畅、尹强和潘欣，三位非执行董事，分别为俞敏洪、吴强和梁育华，三位独立非执行董事，分别为池宇峰、董瑞豹和邝伟信。其中，吴强目前任职新东方中国副总裁和北京新东方学校校长，梁育华为股东腾讯指派。</p> <p></p> <p></p> <p>然后更多内容请关注公众号: <b>美股指南</b>, O(∩_∩)O谢谢</p> <p>#新东方在线投资价值# </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><blockquote> \n <p>摘要: 2018年7月17日，新东方在线向港交所提交了IPO申请。 新东方在线今年2月刚从新三板摘牌，迅速向港交所递交了IPO招股书, 一旦上市，将成为新三板转港股IPO第一例。目前新东方在线的三大核心业务是大学、K12和学前教育; 其中2018年前9个月该项收入占总收入的80.3%，付费学生人次占59.1%。股票代码为01797。此次在港发行的发行价在9.3-11.1港元之间，预计公开发行1.645亿股 $新东方在线(01797)$ $新东方(EDU)$ </p> \n</blockquote> <h3>公司简介</h3> <h3></h3> <p>新东方在线成立于2005年, 主要基于B2B和B2C商业模式, 提高面向学前儿童、中小学生、大学生以及职业人群的专业在线教育服务。2014年被拆分为独立公司。2017年3月21日，新东方在线正式在新三板上市交易(简称“新东方网”)。但挂牌不到10个月，新东方在线即表示，“因自身业务发展和战略规划调整的需要”，拟向全国中小企业股份转让系统有限责任公司申请终止挂牌。</p> <h3>财务情况</h3> <p>根据招股书显示，目前新东方在线的三大核心业务是大学、K12和学前教育。主要通过新东方在线、东方优播、多纳和酷学英语提供服务。其中，大学教育的学生报名流水是新东方在线的主要营收来源，2018财年前9个月该项收入占总收入的80.3%，付费学生人次占59.1%。</p> <p>为增加付费学生人次，新东方在线计划扩大K12和学期教育的部分。大学部分，新东方在先通过针对性营销，吸引计划参加考试或者出国留学的学生。</p> <p>招股书同时披露，截至2018年5月31日，新东方在线拥有62名全职教师，957名兼职教师，以及53名全职及1525名兼职导师，其中，绝大多数教师持有学士学位，三分之一以上持有硕士及以上学位。</p> <p>2017财年，兼职教师占比超九成的新东方在线创造了4.462亿元的营收，而新东方在线支付的成本仅为6283万元。对于兼职，招股书解释称，其大多数兼职教师同时在包括新东方在内的线下授课。</p> <p>2016财年、2017财年，新东方在线的利润净额分别为5955万元、9221万元，两个财年实现了持续盈利。不仅如此，该公司的整体毛利率始终保持在60%以上。</p> <p></p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/13aa4f354b343940d6807593de46f2aa\"></p> <blockquote> \n <p>友情提示: 图片来源于 芥末堆</p> \n</blockquote> <p>结合新三板的报表，新东方在线近几年的营收不断走高的同时，净利润也持续走正，且逐年上升。仅2017年，新东方在线的净利润就高达近1亿元。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5198b8f43256b880a7ade6ce7dd42e89\"></p> <blockquote> \n <p>友情提示: 图片来源于 芥末堆</p> \n</blockquote> <p>从营收来看，C端业务是新东方在线的主要收入来源。其中，大学教育对总营收的贡献最大。截至2018年2月28日止前9个月，大学教育营收占总营收的71.7%，而该部分付费学生人次为85.2万，占全部付费学生人次的59.1%。2017年凭借突出的业绩，占据了中国大学考试备考市场8.2%的市场份额。</p> <p>不过值得注意的是，与营业收入、净利润正向增长不同的是，新东方在线的毛利率却在走低，2018财年的前九个月毛利率为62.62%，相比较于2017年的68.62%，下降了6个百分点。</p> <p></p> <h3>股东结构</h3> <p>根据招股书显示:</p> <ul> \n <li>新东方集团为公司控股股东，持股比例为66.72%</li> \n <li>腾讯附属公司Image Frame为第二大股东，持股为12.06%，且为唯一的A系列优先股持有者；</li> \n <li>另有两主要投资教育的机构Dragon Cloud和ChinaCity Capital分别持股6.87%和1.72%，且为唯二的B系列优先股持有者。</li> \n</ul> <p>从人事来看，新东方在线有三位执行董事，分别为孙畅、尹强和潘欣，三位非执行董事，分别为俞敏洪、吴强和梁育华，三位独立非执行董事，分别为池宇峰、董瑞豹和邝伟信。其中，吴强目前任职新东方中国副总裁和北京新东方学校校长，梁育华为股东腾讯指派。</p> <p></p> <p></p> <p>然后更多内容请关注公众号: <b>美股指南</b>, O(∩_∩)O谢谢</p> <p>#新东方在线投资价值# </p></body></html>","text":"摘要: 2018年7月17日，新东方在线向港交所提交了IPO申请。 新东方在线今年2月刚从新三板摘牌，迅速向港交所递交了IPO招股书, 一旦上市，将成为新三板转港股IPO第一例。目前新东方在线的三大核心业务是大学、K12和学前教育; 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