$富途控股(FHL)$ 关注明日IPO-FHL(富途证劵）

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编者按：根据花街视角编辑的最新消息来源，互联网券商富途控股有限公司纳斯达克代码：FHL(富途证劵）将于明天3月8号纽约时间在纳斯达克上市，股票代码为FHL

Goldman Sachs/ UBS/ Credit Suisse为本次IPO的主承销商，高盛、瑞银集团和瑞士信贷将担任富途证券首次公开募股的联席主承销商；汇丰银行和中银国际证券为联席副承销商。

资料显示，富途控股旗下的富途贷款有限公司（Futu Lending Limited）持有放债人牌照（money lenders license）。富途通过全程自主申请，获得美国金融业监管局（FINRA）经纪与自营业务的许可。除此之外，富途还向美国证监会申请了清算牌照，向香港货币当局申请了虚拟银行牌照。

最新消息，FHL本次IPO发行750万ADS，最终发行价定为12美元。为10-12美元发行区间的最高定价。募资额至1.6亿美元。

根据最新招股书，泛大西洋投资集团拟以同时私募配售的方式向富途投资7000万美元。此外，富途证券最大机构股东腾讯也认购了3000万美元。

公司概况

近年来，随着沪港通和深港通的相继开通，港股市场受到内地投资者越来越多的注意。同时，由于A股IPO审核相对较为严格，且排队时间较长，很多新经济企业也纷纷赴港上市，比如小米、美团等。因此，投资港股市场渐渐在内地火热起来。

不过，在现行制度下，内地投资者只能通过QDII基金和港股通两种方式投资。港股通有50万元的证券资产开户现在，且无法参与打新，QDII基金则是把选股的权利交给基金经理，两种方式均存在较大限制。于是，互联网券商应运而生。

富途证劵目前已成为香港证券交易市场的主要参与者。在全球市场中，香港是全球第三大在线证券市场，年交易额从2012年的4045亿美元增长到2018年的2.1万亿美元，预计2023年将达到3.7万亿美元。美国是世界第二大在线证券市场，年交易额从2012年的5.5万亿美元增长到2018年的11.6万亿美元，预计2023年将达到14.9万亿美元。中国香港和美国在线证券交易市场的高速增长为富途带来发展机遇。

持有港美股全牌照，高效力监管和成熟运营机制保护用户权益

富途主要在港股与美股开展业务，早在2012年10月富途即获得香港证监会发放的券商牌照，持有香港证监会认可第1/2/4/5/9类牌照（中央编号：AZT137），接受香港证券及期货事务监督委员会的监管。根据招股书，富途证券已经获得香港十大类互联网券商牌照中的五类：

第一类牌照：证券交易（可提供证券保证金融资，拥有第一类牌照后，无需另外申请开展证券保证金融资业务所需的第八类牌照）

第二类牌照：期货合约交易

第四类牌照：提供证券意见

第五类牌照：提供期货合约意见

第九类牌照：提供资产管理

公司规模

截至2018年12月31日，富途有注册用户560万，其中超过50.2万用户已开设交易账户成为客户，2018全年交易额达9070亿港元。2017 年以来每季度的付费客户留存率达到 97%；用户及客户群体保持强劲增长，用户、客户、付费客户与去年相比增长了43.0%、75.4%及65.9%，其中客户自16年以来的年复合增长率达84%在2018年12月，活跃用户平均每交易日在平台停留24.1分钟。

不断增长的客户基础使富途在2018年交易量从2017年的5,179亿港元增长到2018年的9,070亿港元(合1,158亿美元)，同比增长75.1%。交易量的快速增长主要是取决于富途独特的竞争优势如优越的投资经验，通过完全数字化经纪平台迅猛推动业务的强劲发展。

富途目前已成为香港证券交易市场的主要参与者。在全球市场中，香港是全球第三大在线证券市场，年交易额从2012年的4045亿美元增长到2018年的2.1万亿美元，预计2023年将达到3.7万亿美元。美国是世界第二大在线证券市场，年交易额从2012年的5.5万亿美元增长到2018年的11.6万亿美元，预计2023年将达到14.9万亿美元。中国香港和美国在线证券交易市场的高速增长为富途带来发展机遇。

财务状况

2018年营收8.11亿港元，以205%高复合增长率扭亏为盈

在招股书针对截至2018年12月31日的最新数据中显示，富途以8.11亿港元的营收在2018年实现净利润扭亏为盈，2016年至2018年复合年增长率高达205%。

富途2017年收入为3.117亿港元，较2016年的8701万港元增长258.2%；净利润则从2016年的亏损9847万港元收窄至2017年的亏损810万港元，并在2018年实现净利润1.385亿港元（合计1769万美元）。

富途在多维度业务具备可持续的盈利能力，且收入结构呈良性分布。公司收入主要来自交易佣金及手续费收入、利息收入以及其他收入（IPO认购服务等企业服务收入），并实现逐渐多元化以及比例优化。

2018年，上述三项收入的占比分别是50.3%、44.4%和5.3%。其中交易佣金及手续费收入占比降低，融资融券利息和存款利息显著提升。截至2018年12月31日，利息收入为3.606亿港元。

股东情况

富途控股为集团母公司，旗下有富途证券、富途网络、Futu Inc.、富途信托等下属公司。作为港美股全牌照集团公司，持有香港证监会认可第1/2/4/5/9类牌照（中央编号：AZT137）以及美国Finra颁发的证券经纪牌照。

富途证券创始人兼董事长李华持股51.7%，为最大股东；腾讯持股为38.2%，为第二大股东；经纬持股为6.1%；红杉持股为4%。

公司背景

富途创始人为李华，前腾讯18号员工。历任腾讯系统运维部助总、即通业务拓展总监、商用服务事业部总监、多媒体事业部总经理、创新中心总经理。

2010年，李华离开腾讯自主创业，但并未切断富途证券与腾讯的关系，富途证券被业内称为“腾讯系券商”。2015年，腾讯、经纬以及红杉追投6000万美元作为富途证券的B轮融资。

原腾讯技术专家陈伟华担任CTO。陈伟华在腾讯工作12年，先后负责过QQ的海量后台、安全和大数据，微信的安全和大数据，是腾讯从程序员培养起来的T4.3技术专家。

2014年，富途证券获得了腾讯、经纬中国以及红杉资本的1000万美元A轮融资；2015年，腾讯控股、经纬创投以及红杉资本追投6000万美元作为富途证券的B轮融资；2017年6月，富途证券完成C轮1.455亿美元融资，投资方依旧是腾讯、经纬中国和红杉资本。

金融布局

过去八年，富途通过不断提升科技水平，搭建起一个全面、以用户为本和以云计算为基础的平台。截至2018年12月31日，约65%的富途员工致力于研发工作，长期致力于在金融技术方面进行突破。富途的主体业务可通过任何移动设备、平板电脑或台式机访问的高度集成的专有数字平台——“富途牛牛”提供投资服务，主要收费服务包括交易执行和保证金融资，允许客户在不同的市场交易证券，如股票、权证、期权和交易所买卖基金(ETF)。

富途控股目前正紧抓全球在线证券交易市场的高速增长和中国投资者不断扩大海外资产配置的独特机遇，着力开拓股票交易和清算、融资融券、市场数据及资讯、社交以及企业服务等五大业务线。

通过提供完全数字化的经纪平台，富途力图转变投资体验，将技术渗透到业务的每一个部分，在敏捷、稳定、可伸缩和安全的平台上提供重新定义的用户体验，并将数字门户建设成更广泛的金融服务。

风险提示

富途控股发展良好，目前已步入盈利轨道。不过也有潜在中国境内经营证券被监管风险。

花街视角将保持关注富途证劵（纳斯达克代码FHL）在美股市场的进一步表现。

过往文章

【4/27/2018】

关注今日的IPO MongoDB (纳斯达克代码MDB）

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