最近DeepSeek概念和机器人板块后排概念股回调，某些公司前脚蹭上概念，股价翻倍如坐火箭；后脚跌回原点，留下一地鸡毛。

这场景让我想起美股的meme股狂潮——靠情绪吹起的泡沫，最后总会被财报里的“零订单”戳破。

蹭概念的本质：一场“皇帝新衣”的资本游戏，“DS合作”“机器人赋能”这类口号，听着高大上，实则多数是PPT里的空中楼阁。

真正有价值的合作，必须有股权绑定、技术落地和现金流验证。比如首程控股，持有宇树科技4%股份，有实质性利好，和沾边“概念”完全不同。除了宇树科技之外，首程控股持续聚焦机器人前沿科技领域的战略性投资，其投资的银河通用可能成长为下一个宇树。这些机器人投资。不仅通过投资获得了可观回报，还与被投企业形成了业务协同效应，进一步提升了公司的资产价值。这种双向赋能模式，既加速了被投企业的成长，也为首程控股在科技领域的深入探索提供了强大动力。

再看deepseek，旗下驿停车平台近日全面接入DeepSeek平台，借助DeepSeek强大的AI功能，驿停车平台将在智慧停车运营方面实现全方位赋能，显著提升运营效率并降低成本。

就这样，公司市净率才0.88，绝对低估值的机器人股，潜力巨大。

高成长性的铁律是别把β当α，短期炒概念是β行情，股价涨跌全看市场情绪；长期成长性则要靠α——企业自身的护城河，首程是用业绩给估值兜底。

首程的例子让我想起美股龙头特斯拉：当年无数人质疑电动车是泡沫，但马斯克用产能、专利和超充网络证明了“真合作”能转化为“真壁垒”。 $首程控股(00697)$