于中国从事养猪及加工行业政策风险较高，因为猪肉价升得过急，会影响到民生，是国家不准许发生的事，所以上升空间是有限的，但饲料成本就没有控制，即是会出现成本可以价，售价不可以加的情况。因此猪肉股难以大赢，研究及投资兴趣不大。
去年中美关税上较多磨擦，令 $万洲国际(00288)$ 美国生猪运去中国的业务受到影响，加上中国生猪供应过多，猪肉价下跌，双重打击下万洲从去年高位跌了差不多近半。奈何中国发生非洲猪温，令一直下跌的猪肉价有转势的迹象，万洲也大约反弹了从高位下跌近半的幅度，而未来将取决于中美谈判结果。
这样一来，投资或投机万洲从一间猪肉供应商，变成投机贸易政策改变。其美国业务的经营业务利润率只给中国部份的一半，但收入则为中国的近倍。若果中国于非洲猪瘟下，开放市场，大举入口美国猪肉，万洲很大机会，由去年的输家变成大赢家。以现时局面，要跌的，已经跌了，但有潜在好消息则当年收购Smithfield的协同效力将可发挥，美国猪肉本身就平于中国，政策一开，万洲势会受惠，有一定的值博率。
棋亮
(持牌人士，撰文时相关权益持有上述股份)
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