运动现在已经成为了很多人生活的一部分，但由于疫情迫使人们的生活习惯发生了改变，在家运动已变成了疫情期间的新常态，从Peloton Interactive (股票代码：PTON)最新公布的季度业绩可以看出，产品需求强劲到让公司出现供不应求问题。虽然公司股价受到辉瑞（股票代码：PFE）疫苗消息影响一度暴跌，但我们认为这正是买入机会。
Peloton今年以来股价涨幅显著，年初至今已经上涨了282%(截至周四)。股价上涨的原因主要是产品受到强劲需求所带动。
第三季需求较前两季度更加强劲
Peloton卖的产品主要是附设显示器的单车机和跑步机，价格多在2000美元左右，其中有一款高级跑步机售价约4300美元。用户购买器械时可以选择零息分期付款，每月只需分期付款数十美元至数百美元即可。由于不用一次性付款，这种方式可以让更多人减轻负担，导致Peloton产品的普及程度大幅提升。
Peloton刚公布的截至今年9月底的季度业绩(2021财政年度第一季度)，收入达到7.58亿美元，增长了232%。增速比今年第一季度及第二季度的66%和172%，更强劲，反映需求更炽热。
Peloton上季度的纯利润为6930万美元，每股摊薄盈利为0.2美元，两者都由负转正，并已连续第二个季度录得盈利，盈利能力得到持续改善。
订阅可持续收入的稳定性
将Peloton的收入按性质分析的话健身产品在第三季度内的收入达到6亿美元，较去年同期大幅增长274%。另外，订阅收入为1.57亿美元，同比增长133%。订阅服务是Peloton重要的持续收入来源，用户可通过连接的装置使用，每月仅需支付39美元。用户不一定要购买健身器械，也可以只订阅Peloton Digital App，月费为12.99美元。
在上季度末，健身订阅用户数量增长了137%，达到133万。Peloton Digital App付费订阅用户更是急剧增长了382%，超过51万。总会员数量增长了360万。订阅人数上升，意味可持续收入部份正可观增长。
另外，订阅的毛利率在今年第三季度为58.5%，较去年同期的56.1%，上升了2.4个百分点，盈利能力有所提高。
毛利率短暂下跌
然而，Peloton上季度的整体毛利率43.4%，较去年同期下跌了2.7个百分点，跌幅较为明显，主要原因是健身单车Bike系列减价。健身产品的毛
精彩评论