今年，“抄作业投资法”已经非常盛行，省心省力的“抄作业”确实是一个聪明的方法。抄作业有哪些诀窍？当然要找到好的作业，并且认认真真地抄作业。今天我们为大家详细解读Cathy Wood开仓持股Longview(LGVW.N)并一直加仓SPAC个股的逻辑，要记住的是，抄作业有风险，吃透明星基金经理的持股逻辑，才是抄作业的正确姿势。
近期国内外ARK热度在蹭蹭蹭上涨，基金创始人Cathy Wood被封为“一代女股神”。ARK旗下ARKK最为人熟知，专注投资受惠于“巅覆性创新”产品及服务的企业。今天先来给大家介绍另一个基金ARKG。
基因革命基金ARKG
ARKG专注投资对人类有贡献的基因革命相关企业，涉猎技术包括基因编辑、标靶治疗、生物资讯学、分子诊断、干细胞及农业生物学。目前ARKG基金管理资产总值约为13亿美元，持股公司数量为45家，年化收益率为55.7%，在五大ARK基金年化收益率中排名第二，仅次于ARKW。
在ARKG投资组合中，占比最大的是基因编辑龙头公司Crispr Therapeutics AG(CRSP.O)，达到9.12%。这只重点持仓股“极具戏剧性”，现阶段有四个产品正处于临床实验，暂时并没有任何产品上市，但公司利用投资资金已经录得盈利。自ARKG在8月21日开仓持股以来，Crispr Therapeutics AG已累涨超34%。
ARK加仓SPAC公司
最近ARKG新建仓了一家SPAC公司（俗称空壳公司）——Longview(LGVW.N)。在11月23日，ARKG对Longview 建仓45.9572万股，该股次日（24日）收涨18.75%，报17.35美元，盘中创历史新高。随后三天ARKG也继续小幅加仓。
所谓醉翁之意不在酒，ARKG买入并非因为Longview。这家公司首日上市价格9.9美元，在经过三个半月的磨练后，股价依然为9.88美元，但在本月20日与Butterfly Network达成合并协议后，股价连涨四个交易日，股价一度逼近18美元。显然，ARKG的目标是数字医疗公司Butterfly Network。
Butterfly Network是一家将掌上超声技术与人工智能技术结合的公司，合并后企业价值为15亿美元，预计将在明年第一季度完成合并，新公司成立后Longview将会持有20%的股权。
Butterfly Network——明星级投资阵容
大家都知道Baillie Gifford是特斯拉(TSLA.O)、蔚来汽车(NIO.N)的外部大股东，这个来自欧洲爱丁堡的老牌资管机构还投资了Butterfly Network。此外，Butterfly Network还获得了比尔和梅琳达·盖茨基金会以及复星医药的支持。
有如此多重磅投资者支持，这家Butterfly Network怎么个牛逼法？
1、创新医疗——全球首款掌上超声
Butterfly Network主打开发成像系统，有着一个伟大的使命，即“通过让世界各地的人们都能获得医疗成像来实现医疗民主化”，做最便宜的成像系统。
Butterfly Network成立于2011年，今年推出了第一款产品——便携式掌上超声波设备“Butterfly iQ”，是全球第一款获得FDA批准上市的个人超声设备，也是全球首款单一探头全身通用的超声成像仪。掌上超声的便捷之处在于它将传统笨重的大型超声台式机变成可随身携带、手机大小的设备，连接移动设备直接提供实时复合成像技术和自动扫描等强大功能。
2、全球市场规模有望超4亿美元
在行业发展来看，急诊医疗是掌上超声最大的市场，规模约1500万美元，而基层护理在很大程度上仍是掌上超声尚未开发的市场，而且可能是最大的机遇，因为仅在美国就有25万多名家庭医生。根据Signify Research的最新报告，掌超将在2020-2025年迎来增长高峰，到2023年，全球掌上超声市场规模预计将超过4亿美元！
3、“教父级”人物+专业团队
Jonathan Rothberg是Butterfly Network的创始人，毕业于耶鲁大学与卡内基·梅隆大学。他本人是一位科学家，拥有100多项专利，创建了CuraGen、454 Life Science、RainDance Technologies、Ion Torrent等多家医疗公司，以对下一代DNA测序的贡献而闻名。Rothberg甚至在2016年因为发明了新一代的DNA测序方法而获得了时任美国总统奥巴马颁发的科技创新奖章。
Jonathan Rothberg将在合并后公司担任董事长，其他CEO、CMO与总裁等都是名校毕业，团队专业性极强。
不难看出，女股神Cathy Wood投资这只股票的用心，或是已经伺机已久了。
此前女股神Cathy Wood也埋伏过一只SPAC公司——Social Capital Hedosophia II(IPOB.U.N)。自Social Capital Hedosophia II 在9月宣布与房地产初创公司Opendoor进行合并后，ARKW一直在加仓该公司。可见华尔街对SPAC热度之高，资本市场的暴动连ARK王牌基金也忍不住出手。
以女股神投资的这只SPAC为例。Social Capital Hedosophia有“三驾马车”，去年10月维珍银河完成与Social Capital Hedosophia的合并，打造世界第一家也是唯一一家上市商业载人航天飞行公司，当前市值63.67亿美元。今年9月Social Capital Hedosophia II与房地产独角兽Opendoor宣布合并。最后一只Social Capital Hedosophia III则于10月底与医疗保险公司Clover Health合并，合并后估值高达37亿美元。
可见SPAC存在的价值是为了寻找合适的对象进行合并收购，公司本身是没有实际的销售业务。今年夏季开启的SPAC热潮并没有消退。在刚刚过去的一周，已有4家公司宣布了通过SPAC合并上市。更引人注目的是，电动汽车产业已经成为SPAC的温床。前特斯拉工程师创业电池公司Romeo Power在10月份与RMG Acquisition Corp（SPAC公司）签署了一项13亿美元的合并协议，而法拉第未来也表示即将通过与SPAC合并上市。Nikola(NKLA.O)、Fisker(FSR.N)、QuantumScape(QS.N)、Lordstown Motors(RIDE.O)都通过与SPAC合并完成了上市。Canoo、XL Fleet和ChargePoint等公司近期拟通过与SPAC合并上市。
对SPAC合并上市的需求刺激了金融圈组建SPAC公司的欲望。媒体称，SPAC吸引了70亿美元的投资者需求，这表明投资者对乘坐这班SPAC列车有多强烈的渴望。
SPAC——“上市捷径”
今年迄今，美股已经有200家SPAC公司上市，整整占据了美国今年 IPO 近乎一半的数目。融资额也达到694亿美元，相当于2019年136亿美元的5倍多，成长幅度非常明显。
今年李泽楷及Paypal创办人之一的Peter Thiel共同设立一家SPAC公司Bridgetown Holdings，已于10月16日登陆美国纳斯达克上市，从公开市场合计募资5.5亿美元。软银愿景基金此前也表示计划成立SPAC公司，甚至红杉也自曝曾考虑过组建SPAC。
在回报率上，SPAC的历史记录都不咋地。复兴资本近期的一项研究发现，在2015年至2020年9月期间，SPAC所有IPO中，只有不到三分之一实现了正回报。(SPAC今年的表现较好：截至10月中旬，今年的年化回报率为35%)而通过传统IPO方式上市的企业，平均回报率为49%。
但事实是，资本市场的目的并不是让投资者致富，而是为公司筹集资金，从而利用筹到的资金用于收购真实的公司股份。SPAC之所以炙手可热，是因为它们填补了资本市场的一个重要漏洞：它们为公司提供了一种比传统IPO更快捷、更廉价的上市方式。传统的IPO模式并不适用于很多公司。
像Airbnb或DoorDash这两家最近申请IPO的公司，运作还可以，但有时风险太大，或者所处的领域不够热门，导致无法让投资银行承销，或者导致无法以合理的估值通过IPO筹集资金。上市也是一个漫长而复杂的过程。最重要的是，IPO已成为企业极其低效的融资方式。
SPAC掀起“IPO革命”的同时，越来越多投资者关注这个板块。空壳股票板块在今年3月因疫情挫伤企业上市热情后，4月整体板块跌超33%，在随后的7个月均明显反弹，其中11月涨幅最大，达到12%。
除了今天介绍的Longview与Social Capital Hedosophia II，若想知道更多SPAC资讯以及ARK的相关调仓内容，请关注美港电讯！
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