二马先生
2020-12-03
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资本市场三十年,中概股的“大航海”之路
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安排,包括简化首次公开招股程序、缩短首次公开招股结算周期(T+5)等。\n在此背景下,越来越多的中概股或回归港股和A股上市,或选择多地上市,产生了不少H+科创板/创业板的双重上市公司、在港股第二上市的公司、更有A+H+G三地上市的公司案例。\n公开资料显示,262家美国中概股公司中,按照市值和营收标准有63家符合港股第二上市的标准,其中已有7家已经完成港股第二上市。\n在港股上市的公司又在科创板发行的案例包括中国通号、复旦张江、君实生物,中芯国际已经在科创板上市交易,吉利汽车已经审核通过。\n另外,已经上市的如百奥泰、成大生物都曾经在港股排队,还有科创板正在排队的公司威高骨科,曾经也在港股排队。\n安信证券诸海滨团队认为,港股已经形成生物医药产业的集群效应,而对于后来者,尤其是未盈利的生物医药企业,又多了科创板的这一选择。未来或将看到更多的H+科创板的案例。\n2020年10月,科创板“CDR第一股”的九号有限公司(下称“九号公司”,689009.SH)正式在上交所科创板挂牌上市,不仅成为第一家申请公开发行CDR存托凭证的企业,也是国内第一家存在协议控制架构(VIE)的企业和第一家具有AB股和员工期权的红筹上市公司,代表着境外企业通过CDR方式回归A股的路径彻底通畅。\n考虑到中国企业有多元的融资需求,监管不仅为中概股回归提供帮助,还为中国企业打通多条海外融资路径。\n比如,上交所与伦交所实行了互联互通的机制,符合条件的两地上市公司,可以发行全球存托凭证(GDR)并在对方市场上市交易。2019年6月,沪伦通正式开通,拓宽双向跨境投融资渠道。华泰证券成为第一家通过沪伦通登陆伦交所的A股公司。\n同月,中国太保发行的沪伦通GDR在伦交所正式上市,中国太保也因此正式成为第一家在上海、香港、伦敦三地上市的中国保险企业。数月后,长江电力和国投电力相继在伦交所上市。\n中国证监会提出,要持续推进市场、行业和产品开放,研究逐步统一、简化外资参与境内市场的渠道和方式,同步加强开放条件下监管和风险防控能力建设。加强跨境监管合作,切实采取措施做好中概股情况应对,推进相关监管制度体系建设,共同打击跨境证券违法犯罪行为。修订整合现有境外上市规则,构建完整清晰的境外上市监管制度体系。健全与香港金融监管部门常态化协作机制,坚定维护香港金融市场稳定发展。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1123,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/398767660"}
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