JW98
2020-12-14
共享经济是未来
美股十大科技IPO三宗花落在2020,有何不同?
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href=\"https://laohu8.com/S/SNOW\">Snowflake</a>有所不同,它销售云软件,依赖更传统的企业销售人员。Snowflake9月份融资39亿美元,是有史以来规模最大的软件IPO。此次上市对Snowflake的估值为330亿美元,这一数字在该公司开始交易时翻了一番多。</p><p>正是这种首日暴涨令IPO怀疑论者感到恼火,他们抱怨科技公司在桌面上留下了太多的资金,免费向新机构投资者提供了援助。DoorDash和Airbnb当然无济于事,分别跃升了85%和112%。</p><p>换言之,尽管它们在IPO中筹集到的资金比之前任何一家科技公司都要多,但它们的表现表明,它们本可以在没有额外稀释的情况下筹集到更多的现金。</p><p>“除了在网络泡沫时代(1999- 2000年),我从未见过这么多公司出现过这样的情况,”旧金山Revolution Ventures的合伙人大卫·戈尔德(David Golden)在一封电子邮件中写道,他曾在<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>负责科技投行业务,“而且估值似乎与我所了解的任何分析指标都没有联系。”</p><p>前十大上市公司之前的股票发行从ipo中榨取了每一分钱。<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>上市时基本持平,随后几周股价走低。Lyft在上市首日上涨了一点,然后下跌,而Uber则立即下跌。</p><p>DoorDash和Airbnb的火爆尤为引人注目,因为这两家公司在IPO中采用了混合拍卖模式。高管们能够在确定价格之前向投资者征求报价并查看整个订单簿,从而使他们能够根据实际需求出售股票,而又不提供通常的折扣。</p><p>两家公司都提高了最初的价格区间,然后定价远远高于区间高端。尽管如此,股市开盘即走高。Ritte说,如果不是采用伪拍卖方式,情况可能会更糟。</p><p>Ritter说:“如果不要求投资者在订单中提交价格和数量,让他们看到需求曲线,我打赌承销商会推荐更低的价格。”“显然,他们留下的东西比他们需要的多得多。”</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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这意味着“像Snowflake、DoorDash和Airbnb这样的公司可以用有吸引力的条件筹集私人资本,而且他们也不急于上市。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/52ac0779bd78f357c5a369cfbcc8bb98\" tg-width=\"630\" tg-height=\"384\"></p><p>尽管2020年最大的IPO可能已经过去,游戏公司Roblox也将其IPO推迟至2021年,但在年底之前,美版“<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>”Wish仍有望融资逾10亿美元上市。</p><p>将时间再拉长一年,也就是疫情之前,又有两家公司<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>(Uber)和Lyft加入美国十大科技IPO的行列。<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>在2019年5月融资逾80亿美元,成为有史以来第二大融资,仅次于2012年筹资逾160亿美元的<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>。</p><p>Lyft在2019年3月筹集了26亿美元,在榜单上排名第八。</p><p><b>昂贵的商业模式</b></p><p>2019年至2020年间,五大IPO巨头中的四家,Uber、Lyft、DoorDash和Airbnb都是共享经济的佼佼者,这意味着它们的模式是基于对等市场的。他们通过技术和物流将企业与消费者联系起来,并从每笔交易中分得一杯羹。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28d54c7d41f821e45ab5c36c67499a63\" tg-width=\"660\" tg-height=\"310\"></p><p>这四家公司都依靠大量的外部资金来发展他们的网络,推广他们的服务,迅速扩展到新市场,积极招聘并为市场双方提供激励。在烧钱的情况下,只有Airbnb在最近一个季度实现了净利润,这是在削减了销售和营销成本,并因疫情而裁员25%之后。</p><p><a 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Golden)在一封电子邮件中写道,他曾在摩根大通负责科技投行业务,“而且估值似乎与我所了解的任何分析指标都没有联系。”前十大上市公司之前的股票发行从ipo中榨取了每一分钱。Facebook上市时基本持平,随后几周股价走低。Lyft在上市首日上涨了一点,然后下跌,而Uber则立即下跌。DoorDash和Airbnb的火爆尤为引人注目,因为这两家公司在IPO中采用了混合拍卖模式。高管们能够在确定价格之前向投资者征求报价并查看整个订单簿,从而使他们能够根据实际需求出售股票,而又不提供通常的折扣。两家公司都提高了最初的价格区间,然后定价远远高于区间高端。尽管如此,股市开盘即走高。Ritte说,如果不是采用伪拍卖方式,情况可能会更糟。Ritter说:“如果不要求投资者在订单中提交价格和数量,让他们看到需求曲线,我打赌承销商会推荐更低的价格。”“显然,他们留下的东西比他们需要的多得多。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1152,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":14,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/394956454"}
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