投资分为价值类投资和成长类投资，最近国家大力倡导的新能源从投资范畴分类属于成长板块，今天讨论下部分新能源的投资价值。
从理论上看，新能源一般是指在新技术基础上加以开发利用的可再生能源，包括太阳能、生物质能、风能、地热能、波浪能、洋流能和潮汐能，以及海洋表面与深层之间的热循环等。除此之外，还有氢能、沼气、酒精、甲醇等。而已经广泛利用的煤炭、石油、天然气、水能等能源，我们称之为常规能源，同时，它们也是有限的，并不能供人类持续使用。随着这些常规能源的非持续性以及废物排出导致环境问题日益突出，以环保和可再生为特性的新能源越来越得到各国的重视。瑞银资产管理方面的资产配置基金经理罗迪在瑞银资管2021市场展望”活动上表示，当前中国资产对全球投资者非常有吸引力。瑞银资管在战略层面看好中国新能源领域的投资机会。那接下来我将细说一下自己对新能源汽车和其细分行业的光伏产业，及风电产业投资价值的看法。
新能源汽车
10月9日国常会通过的《新能源汽车产业发展规划》中明确要坚持纯电驱动战略取向，充分发挥市场主导作用，推进新能源汽车产业有序发展。新能源汽车替代传统燃油车的趋势似乎是不可逆转了，目前看来，电动车是未来汽车智能化的重要载体，其意义重大。
那么对于消费者而言，新能源车也是好处不少。一方面，新能源车可以减少燃油的消耗，或者完全不使用燃油，这会减慢车的消耗。另一方面，新能源车没有了复杂的发动机和变速箱这些零部件，无需定时更换发动机机油和变速箱油，后期养车成本也会降低，这很吸引使用者。市场销售数据可以比较真实的反应消费者的态度。
在海内外市场销售数据方面：
1. 今年11月新能源车在国内零售销量16.9万辆，同比增速136.5%。随着双积分政策深入推进，年底至2021年的新能源车在高低两端仍有巨大增量空间。
2. 今年11月欧洲电动车销量同比继续增长，德国，法国，挪威，英国，瑞典，意大利六国电动车销量合计12.6万辆，同比增长234%。
在海外政策方面：
1. 日本政府正就2035年前后，禁止燃油汽车的新车销售，进行最后的评估。日本经济产业省预计将于2020年12月10日召开有汽车制造商参与的会议，然后正式宣布这一计划。
2. 欧盟宣布了计划到2030年新能源汽车保有量达3000万辆，目前在欧盟地区实际使用的新能源汽车数量约在140万辆左右。
所以，无论是从市场数据还是从相关政策分析，分析出的结果都是新能源汽车势头向上。
国内比亚迪就是势头向上的一个鲜明例子，作为新能源汽车行业的先行者，比亚迪是国内乃至世界上起步最早、技术积累最强，布局也最深的新能源车企，是全球唯一掌握全产业链核心技术的企业。根据10月29日比亚迪发布的三季报显示：前三季度比亚迪营收同比增长11.94%，达1050.23亿元，净利润同比增长116.83%，达34.14亿元；第三季度净利润为17.5亿元，同比增长更是高达1362.66%。比亚迪预计其2020年全年净利润为42亿元至46亿元，同比增长160.15%-184.93%。说明比亚迪今年的价值飙升是建立在扎实的财务情况之上的。
当然新能源车只是新能源的一个主体投资方向，汽车能源的变革还会带动整个相关行业的发展，例如配套的动力电池，充电桩技术等，影响非常广泛。可以说，推动新能源车的发展，也会推动整个传统能源的革命，这也将带来更多的投资机会。比如细分行业下的太阳能光伏产业和风电产业。
12月12日召开的气候雄心峰会上出了消息，到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。
太阳能光伏
太阳能具有环保，效率高无枯竭危险的特性，在使用上对地理位置要求较低，我国西部地广人稀，我国光伏发电市场发展也较快速。在此对光伏先稍作解释： 光伏板组件是一种暴露在阳光下便会产生直流电的发电装置，由几乎全部以半导体物料(例如硅)制成的薄身固体光伏电池组成。由于没有活动的部分，故可以长时间操作而不会导致任何损耗。简单的光伏电池可为手表及计算机提供能源，较复杂的光伏系统可为房屋照明，并为电网供电。日常生活中的太阳能热水器、太阳能路灯就是光伏的具体应用。相比于水能、风能等能源，光伏的优势在于只要一块太阳能电池板就能发电，前期投入小，应用也更加广泛，并且组装也很便捷。
▲图片来源：格隆汇
今年9月，在领导人宣布2060年“碳中和”目标后，A股光伏板块迎来了近年来最大的一波行情，最近十四五规划中还提到了非化石能源的目标转化，碳排放的目标，再次“加码”二氧化碳减排及风电光伏等新能源发展目标，相关板块无疑将再受激励。南方基金应帅表示，即使今年光伏板块多只股价有不少涨幅,如隆基股份，亿纬锂能，是目前A股光伏行业中的两大龙头，但估值依然还处于比较合理的水平,未来光伏行业有望迎来估值和业绩双升的投资机会。
“十四五”期间风电行业有望展现较好的成长性
从行业需求的角度，能源低碳发展为风电行业带来了长期性的机遇，风电行业将步入供给创造需求的阶段，从国内来看，中国风电能储存能很大，分布广，其技术的进步推动度电成本下降，从而推升更多的需求。从海外来看，拜登曾表示如果自己当选美国总统，将取消关税。由于供需关系和相对日韩供应商的成本优势，目前这部分关税由采购方来承担，主要涉及风电主轴（例：通裕重工）、铸件和叶片（例：中材科技）等。一旦上述25%的关税取消，将直接提升上述零部件在美国市场的竞争力，从而大程度推进风电零部件行业的发展。
新能源产业的发展既是整个能源供应系统的有效补充手段，也是环境治理和生态保护的重要措施，是满足人类社会可持续发展需要的最终能源选择。能助力人类社会持续发展的新能源怎么会不具投资价值呢？
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撰文：Keiko Wu——辰宇投资投研部
整理：Lorraine——辰宇投资品宣部
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