最近澳大利亚是大家关注的一个热点，从红酒加税到铁矿石涨价，中国和澳大利亚之间出现了一些经贸摩擦。今天我们就聊一聊澳大利亚的经济结构，了解澳洲经济的特点以及优势和劣势。
关注外汇的朋友都知道，中国经济对澳元的汇率走势有非常重要的影响，澳元汇率的强弱甚至可以直接作为中国经济的一个衍生指标。我们这里看一下过去二十多年澳元兑美元汇率走势，它全面展现了澳元在不同阶段的状态。
澳元兑美元汇率 1998-2020
可以看出，90年代后期澳元是很弱势的，因为那时中国这个大客户还没有被激活。到了2001年中国加入WTO，之后中国经济开始加速增长，并且加快了国内的基建，带动了钢铁和煤炭的需求，提振澳洲经济并带动澳元从2001年到2008年短短七年之间涨了快一倍（2001年时1澳元只等于0.5美元，2008年初澳元和美元已经接近1：1了）；再后来金融危机来了，包括中国在内的国际需求大降，澳元也突然下跌；之后中国在金融危机后强势复苏，而且这时中国的基建力度更大，澳元也再次冲上了新高，一澳元可以换得1.1美元；再之后中国经济进入了新常态，增速开始放缓，于是澳元也进入了长期的下行轨道。
中国经济对澳大利亚之所以有这么大的影响力，那是因为中国最需要的东西正好就是澳洲最能生产的，两个国家从产业结构来看实在是太互补了。澳大利亚是全世界最大的铁矿石出口国和煤炭出口国，澳大利亚出口的铁矿石占了全世界铁矿石出口的超过一半（2018），澳大利亚出口的煤炭占了全世界煤炭出口的37%（2019）。
2018年各国铁矿石出口占比和排名
那么全世界最大的铁矿石进口国是谁？中国。
全世界最大的煤炭进口国是谁？还是中国。
二十一世纪的头二十年，全球能源、原材料的需求增量大都来自中国，中国经济的崛起让澳洲、巴西、俄罗斯这些资源型国家有了更多商机。2019年全年中国进口铁矿石10.38亿吨，其中来自澳大利亚的就有6.6亿吨。
要知道，只有2500万人口的澳大利亚国土面积和资源潜力和中国是一个量级的，他们有储量巨大而且开采成本几乎世界最低的铁矿和煤矿，中国有14亿人的庞大市场需要煤炭来发电、需要钢铁来基建。看一下澳大利亚的出口构成，截至2020年四月，铁矿石的出口占了澳大利亚出口总额的27.9%、煤炭出口占了15.1%，两者加起来就是43%，如果加上黄金占据的5.9%权重，三者想加几乎就是全部出口总额的一半了，这是高到可怕的比例。
澳大利亚出口结构（2020年4月）
在澳大利亚的出口中，中国大陆一家就贡献了35.5%的份额，如果加上港台地区（分别占比3.47%和3.53%），那整个中国买走了澳大利亚全部出口额的42.5%，是无可取代的超级大客户。其他几个排在中国后面的出口伙伴比如日本（11.2%）、韩国（7.76%）、印度（7.65%）在中短期内都没有办法取代中国的地位，印度长期来看可能有戏，但那至少也是二十年后的事了。
澳大利亚的出口目的地和各自权重
再看铁矿石，中国和澳大利亚的数据还真的挺有默契。我们上面提到澳洲出口的铁矿石是世界总出口量的一半多一点，相对应的，中国的钢铁产量也是世界的一半多一点，2019年全球钢产量18.69亿吨，中国钢产量就占了9.96亿吨。中国生用铁矿石炼出来的钢一部分用在中国，还有一部分出口给其他国家。钢铁行业是华北地区重要产业，增加了本地就业，但也替全世界其他地方承受了炼钢带来的污染。
2019年全球钢铁产量前十
单看澳大利亚对中国的出口结构，资源出口的特征就更加明显了。铁矿石这一种商品就占了总出口额的44%、煤炭占12.1%，两者相加56.1%，加上澳洲和中国的航运距离比南美、北美、非洲这些资源产地要近得多，澳大利亚简直就是中国“基建狂魔”专属的原材料和能源供应商，我们可能也找不到第二个互补性如此之高的贸易伙伴。
澳大利亚向中国出口的商品结构
所以说尽管中国和澳大利亚表面上有一些小摩擦，但是双方在铁矿石这种资源的贸易上还是心照不宣、生意照做，大家都清楚现阶段谁都离不开对方，因为这种特殊的供需关系实在没有别的解法。长期看，中国作为澳大利亚最大且很难被替代的买家，在两国贸易中会越来越占据主动位置。但中短期看澳大利亚的运气也不错：11月以来铁矿石和煤炭价格暴涨，铁矿石从116美元/吨涨到156美元/吨、煤炭从60美元/吨涨到了81美元/吨，这让澳大利亚得以快速回血，这可能也是澳洲近期对华如此强硬的一个原因。
铁矿石价格 2019年11月至今
煤炭价格 2019年11月至今
近期钢铁和煤炭的价格猛涨主要由四个因素导致：
（1）全球经济从疫情中复苏，煤炭和钢铁需求增加；
（2）美联储、欧洲央行等重量级中央银行在2020年疯狂放水，大水漫灌冲高了原材料和能源价格；
（3）钢铁和煤炭的其他重要产地因为疫情影响产量下降，使得澳洲拥有了更强的定价权；
（4）澳大利亚涉嫌利用目前的供需紧张和铁矿石不够透明的定价机制把商品价格人为抬高。
铁矿石和煤炭作为重要的原材料和能源，价格的快速上涨会刺激PPI（生产价格指数）的上涨，然后又传导到消费端，提升通胀，2021年全球出现新一轮通胀的概率正在越来越大。
中国是澳洲铁矿石的第一大买家，却没有足够强的定价权，一方面是因为澳洲的成本优势太明显：澳洲矿产资源储量大、质量好而且大多在地表，开采成本低，中国很多本地的铁矿和煤矿质量在澳洲看来是不可开采的废矿，以至于他们定的是什么价，世界最低价大概就是什么价。
另一方面是铁矿石定价机制存在不透明，目前澳大利亚和巴西的三大矿山（世界上三大铁矿石生产和出口商）在与中国钢企议价时主要采用普氏价格指数。所谓普氏价格指数，就是通过电话问询等方式，向矿商、钢厂及钢铁交易商采集数据，其中会选择30家至40家“最为活跃的企业”进行询价，其估价的主要依据是当天最高的买方询价和最低的卖方报价，而不管实际交易是否发生。最为人所诟病的是这个指数的价格编制方式不透明，有垄断嫌疑，这也是现在市场怀疑铁矿石暴涨是因为澳大利亚从中作梗。最近中国钢铁工业协会表示：铁矿石市场定价机制已经失效。
澳洲地广人稀、人均资源多，也凭借这种自然资源成为岁月静好的发达国家。不过也因为资源太丰富，大多数澳洲人没有在其他行业创新的动力。家里有矿，自然就不屑于去炼钢和加工，直接把铁矿石卖出去就能赚很多钱了。久而久之，澳洲对资源出口产生依赖，出口结构也越来越畸形，整个国民经济的抗风险能力也在降低。
澳大利亚的资源红利还能吃多久？这不取决于澳洲资源的储量有多少，而取决于这个世界的需求潜力有多大。比如未来中国增长放缓、基础设施基本成熟之后，下一个对钢铁、煤炭需求的增长点可能是东南亚和印度，再下一个可能是非洲。但无论如何，澳洲经济的稳定和安全都要面临资源价格波动的威胁，铁矿石价格跌个10%就可能让澳洲的GDP负增长。这和俄罗斯对石油的依赖是一个道理，在油价上涨周期，俄罗斯一片欣欣向荣，但油价一下跌，各种问题就全出来了。澳大利亚、俄罗斯、加拿大、巴西这些资源型国家，尽管各自的发达程度不同，但他们有一个很大的共同点，那就是各自的经济都有很强的周期性。
如果把国家比作股票的话，那中国和美国属于可以穿越周期的消费股，澳洲属于典型的周期股。这样的国家在全球经济向好、需求增加的时候会表现得更好，但如果世界经济不太好，他们的经济就会更差。
过去十年其实就算得上是澳洲经济的一轮弱周期，澳元汇率是最直观的体现。2011年以来，尽管悉尼和墨尔本房价累计上涨了约50%，但是澳元兑人民币汇率从7.1降到4.9，一套2011年价值100万澳元的房产到今天是150万澳元，但以人民币计价是从710万元涨到735万元，九年下来几乎没涨，从投资角度看这些年在澳洲买房是不划算的。
看澳洲经济，我们可以感受中日韩发展之不易，也可以体会美国当年那些开拓者的长远眼光。中日韩这类东亚国家人多地少，时刻面临人均资源短缺的压力，只有付出更多努力，靠劳动密集型产业积累资本和技术，再转型升级、一步一个脚印发家致富。而美国一开始的情况和现在的澳洲、加拿大差不多，美国的可利用土地和自然资源比澳大利亚和加拿大还要多、气候也好得多、人口密度也很低，明明可以靠资源、偏偏还要搞创新，最后结果就是培养出来了一个全能学霸....如果美国一门心思卖资源，今天的美国就没办法和欧洲、日本、中国竞争。
现在，澳大利亚是一个有点精神分裂的国家，经贸上和中国是超级密友，对中国市场产生了严重依赖；但澳大利亚在政治、文化、军事等方面又和美国站在一起，这个情况也在日本、韩国、东盟国家身上出现，这样的现实也是刚刚签署不久的世界最大自贸区RCEP必须要克服的一个挑战：如何相向而行、求同存异，将是未来RCEP各个成员国不得不思考的问题。
美国部署在澳大利亚的军事基地
澳大利亚现在对中国这个最大客户这么横，那是因为他知道中国很难离开他。以铁矿石为例，如果换一个产地，比如巴西和西非，那么时间成本、经济成本都将大幅增加，铁矿石和煤炭放在一起看，如果中国不进口澳洲煤炭和铁矿石，煤炭和铁矿石价格下跌，日本和韩国进口澳洲煤炭和铁矿石的成本会大降，日韩的炼钢成本跟着大幅降低，市场竞争力增强，对中国的钢铁行业带来沉重打击。所以如果要问澳洲为啥这么强硬、这么任性，答案就是四个字：家里有矿。
但有矿不是万能的，澳大利亚的经济几乎全系于资源出口，而资源的紧俏是周期性的。再者科技创新可以很大程度上弥补资源短板，比如页岩油革命使得美国摆脱了对进口原油的依赖，顺带让原油产量远远超过了沙特和俄罗斯，未来澳洲在资源上的超强优势也可能被某些新技术削弱。
澳大利亚的经济和澳元汇率稳定性不如美国、日本、英国、德国这些其他发达国家，也不如中国这样的发展中国家，因为后面这些国家自身都有庞大的市场、齐全的工业门类和强大的创新能力。对于国家来说，内需的培育和科技的创新没有周期性，只会越来越好，所以市场和技术创新才是国家竞争力的关键；但对于普通个人来说，坐在矿山上的澳洲人还是可以享受很长一段时间的岁月静好。
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