有沈博阳的加持，成立之初的蛋壳公寓，就自带光环。刚刚成立4个月，就拿到了数千万元的A轮投资。

2017年，万科集团副总裁毛大庆离职后创办优客工厂，看中了高靖的蛋壳公寓。

双方见面20分钟，高靖就拿到了数亿元的A+轮融资。

那时候的高靖不无得意，他说：正是因为蛋壳公寓的白领长租模式，解决了这些人的痛点，所以会得到认可。

这更加坚定了高靖的方向，他认为长租公寓：是一个有现实需求，项目可以解决痛点，并且市场足够大，能持续带来可观的利润回报。

这成了他讲给投资人故事，老虎基金、蚂蚁金服、春华资本和高榕资本，纷纷入局，追捧蛋壳公寓。

蛋壳公寓也急剧膨胀，从最初的三个人，扩张到4000多人；从高靖最早租下的一套房，成了40万间房。

规模迅速做大，需要大量的资金，投资人的钱，已经跟不上蛋壳公寓的发展速度了。

这个时候，高靖盯上了“租金贷”，蛋壳公寓的发展模式，也悄然发生变化。

蛋壳公寓一边以优惠价格，从租客手上收取一年房租；租客如果没那么多钱，可以获得贷款，每个月还月供。另一边，蛋壳公寓又按月给房东付租金。

这里沉淀大量的资金，用以收房、装修、运营，没有任何第三方机构，对租客的租金进行约束和监管。

原本长租公寓“二房东”的角色，突然演变成“空手套白狼”的把戏。

所有的长租公寓公司，犹如脱了缰的野马，一路狂奔。竞争环境迅速恶化，为了抢占更多房源，蛋壳公寓高价收房；为了抢占更多租客，蛋壳公寓低价出租。

甚至有的长租公寓公司，出现了收房价格和租房价格倒挂的现象。

“低买高卖”，一个最基本的商业逻辑，被长租公寓的发展模式践踏了，高靖和蛋壳公寓也不例外。

随着“甲醛房”的出现，以及长租公寓暴雷现象时有发生，让资本市场对蛋壳公寓的追逐迅速冷却。

与此同时，扩张中的蛋壳公寓不但没有造血功能，还连年亏损。

2017年，蛋壳公寓亏损了2.7亿元，2018年亏损13.7亿，到2019年亏损扩大至34.5亿元。

不可持续的商业模式，让蛋壳公寓也走到了资金链极度紧张的境地。

高靖开始四处寻找资金，在一个与国资合作的过程中，对资金如饥似渴的高靖，栽了下去。