puercat
2020-12-08
合规性 这一处写得太少了。关联交易大概是指?
@Shanz_42:
我翻遍了网上关于“嘉楠科技”的所有资料,想知道这股还能买吗?
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":392193725,"tweetId":"392193725","gmtCreate":1607392950067,"gmtModify":1703847558352,"author":{"id":3494446371712850,"idStr":"3494446371712850","authorId":3494446371712850,"authorIdStr":"3494446371712850","name":"puercat","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8b7fecf262dc788f5f00d9a8f545be39","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":1555,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>\n合规性 这一处写得太少了。关联交易大概是指?</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>\n合规性 这一处写得太少了。关联交易大概是指?</body></html>","text":"合规性 这一处写得太少了。关联交易大概是指?","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/392193725","repostId":392990803,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":392990803,"tweetId":"392990803","gmtCreate":1607349315902,"gmtModify":1703847276137,"author":{"id":3524358720546367,"idStr":"3524358720546367","authorId":3524358720546367,"authorIdStr":"3524358720546367","name":"Shanz_42","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ee11e2a85fac95cf9353555c695d1a73","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":1352,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"45690586ebfb429d952407377828c6c0","categoryId":"b76d3c59fc044df59779c041b25852a6","name":"今天什么值得买?晒晒你的交易计划!","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":45690586ebfb429d952407377828c6c0}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"今天你有什么交易计划?什么标的值得关注?在本主题下发帖,分享你的想法吧!","image":"https://static.tigerbbs.com/ce10cf181856307d0983c3bc1075120b"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/55f98bbb0c4352d7785f4508acec5488","width":"688","height":"442"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/742fe142a91477559ce4326c9edd9ee4","width":"512","height":"315"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/578d572779b12fdecacc339e2e275d76","width":"688","height":"305"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/81bfce3b1e0ee882d29d4f08c99b3b02","width":"688","height":"314"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e6be6b910a1e505bc3b18ffc9eeab433","width":"688","height":"315"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d366998d630630c5781f396ef8f02fbf","width":"672","height":"545"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3901394cd784732b8ac05ad1fe865119","width":"688","height":"240"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/55f98bbb0c4352d7785f4508acec5488","width":"688","height":"442"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/742fe142a91477559ce4326c9edd9ee4","width":"512","height":"315"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/578d572779b12fdecacc339e2e275d76","width":"688","height":"305"}],"title":"我翻遍了网上关于“嘉楠科技”的所有资料,想知道这股还能买吗?","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>老规矩,提前声明:本文不构成投资建议,只聊聊我个人的想法。</p><p>嘉楠科技(股票代码CAN),最近开始坐“过山车”了。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CAN\">$嘉楠科技(CAN)$</a> </p><p>经过漫长的沉寂,由于比特币逼近2万美元关口,嘉楠从低谷的1.8美元连翻几倍,最高到了7.4。但随着第三季度惨不忍睹的财报(扭赢为亏),股价立刻跳水,现在是腰斩到3.4左右。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d366998d630630c5781f396ef8f02fbf\" tg-width=\"672\" tg-height=\"545\"></p><p>这只号称“区块链第一股”的票,能买吗?这几天我翻遍了能找到的资料,总结了下面这些信息。</p><h2><strong>嘉楠和比特币</strong></h2><p>嘉楠是做矿机的,而矿机可以用来挖比特币。</p><p>当然,任何CPU,GPU都可以挖比特币,但是专门设计的矿机效率会高几个数量级。所以,专业团队和矿场,都是要用矿机来挖。</p><p>因此,<strong>嘉楠的股价和比特币是强关联</strong>。近期CAN的暴涨也是因为比特币接近2万美元关口。</p><p>那么,比特币明年怎么样?</p><p>目前,越来越多的机构和公司开始入场。虽然不太可能出现几年前的几十倍暴涨,但是价格开始稳中有升,达到历史新高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81bfce3b1e0ee882d29d4f08c99b3b02\" tg-width=\"688\" tg-height=\"314\"></p><p>还有一个问题:比特币挖完了靠什么赚钱。</p><p>矿工的收入其实有两部分,一个是新挖出来的比特币,另一个是交易的手续费。</p><p>当比特币在不同地址之间交换时,需要矿工来进行确认,并从中抽取很小比例的手续费。而且这个比例是浮动的。如果交易多,手续费就高,能吸引更多矿工入场,以增强算力;如果矿工多了,算力高了,手续费就低了,一些矿工就走了。</p><p>随着新的比特币越来越少,手续费会逐渐成为矿工收入的大头。</p><p>根据嘉楠自己的预测,大约5年后,手续费的收入会超过新矿产出。</p><p>所以,理论上,这是一个可以长久做下去的事。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/578d572779b12fdecacc339e2e275d76\" tg-width=\"688\" tg-height=\"305\"></p><h2><strong>嘉楠和竞争对手</strong></h2><p>目前,世界范围内,矿机是寡头格局,主要有4个玩家。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/742fe142a91477559ce4326c9edd9ee4\" tg-width=\"512\" tg-height=\"315\"></p><p>根据比较新的市场占比,老大是比特大陆(Bitmain),他们的代表产品是蚂蚁矿机,市场占比将近一半。另一个比特微(MicroBT)凭借神马矿机,正在高速增长,目前跟比特大陆可以掰手腕。</p><p>而嘉楠大约是占20%。</p><p>这里要多说两句比特大陆。他们公司内斗,似乎还没结束。</p><p>按照目前网上的消息,比特大陆的内斗,主因是两位创始人关于公司发展路线的分歧。詹克团想做芯片和算力,吴忌寒想all in 区跨链。</p><p>詹克团自己成立了个算力公司,而吴也经营了很多年的BCH(一种类似比特币的电子货币,转账速度比较快)</p><p>这两条路也是矿机场的前进方向,这也造成了比特大陆管理层间不可调和的矛盾。</p><p>目前来看,应该是吴战胜了詹,但比特大陆一时间应该也很受伤。近段日子,比特大陆主产品蚂蚁矿机的质量一直很有问题。</p><p>既然说到内斗,前一阵子说嘉楠也内斗。说是6月,张楠赓与北京嘉楠高管前往杭州,取走杭州嘉楠的公章,并罢免了杭州嘉楠的多名管理人员。甚至杭州嘉楠有员工报警了。这期间,CAN的股价也是大跌</p><p>但可能并没那么惨烈,后来有报道说他们吃了一顿散伙饭,从照片上看,大家都和和气气的,所以,这段内斗风波算告一段落,和平收场。</p><p>其实张楠赓从公司IPO之处,虽然只有16%的股份,但有75%的投票权,所以其实也不算比特大陆那种“一山二虎”的状态。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55f98bbb0c4352d7785f4508acec5488\" tg-width=\"688\" tg-height=\"442\"></p><p>总体来看,矿机市场嘉楠应该能站稳20%的市场份额,而且随着他们计划推出云挖矿和自己挖矿,总体上还能有一定上涨空间。</p><h2><strong>嘉楠的团队</strong></h2><p>现在嘉楠的CEO是张楠赓,我对这位老哥还挺有好感的。总体来说,他是一个“极客宅男”的形象。</p><p>2011 年,张楠赓是北航的一名研究生,沉迷番剧,据说一年看了 500 部动漫。读研之前,张楠赓还在航天科工集团做过三年的技术员。</p><p>这年,他接触到了比特币,并立刻着迷了。按他当时的认识:比特币有 5% 的可能性,能够改变世界。</p><p>为了实现“改变世界”这个中二的梦想,张楠赓也开始研制起矿机。并以“ngzhang”的 ID 名在比特币论坛中发布了自己的第一款产品 Lcarus 与 Lancelot。这两个名字来自于动漫Fate中的英雄人物。</p><p>这时,美国“蝴蝶实验室”说要开发 ASIC 矿机,一旦成功,他们就能轻松就掌握比特币大部分算力,从而控制整个网络。</p><p>为了维护世界和平,“南瓜张”选择了退学,专注于 ASIC 矿机的开发。</p><p>不久后,“南瓜张”做出了世界上首台 ASIC 比特币矿机,并命名为“阿瓦隆”(Avalon),这一名字也来自动漫“Fate”,代表着最强的防御武器。</p><p>以这代阿瓦隆的算力,每天能产生 357 个比特币,按当时的价格,差不多有20万人民币。</p><p>但南瓜张没有自己偷偷挖矿,而是按照约定把第一批矿机全部销售给了用户,为比特币算力去中心化作出了贡献。</p><p>而且,张楠赓开始转型,嘉楠决定放弃出售整体矿机,选择将所有低利润的硬件方案开源,团队专注于芯片业务。</p><p>但是2013年,比特币大跳水,张楠赓的矿机芯片生意也做不起来,极度缺钱。就在这段时间,比特大陆靠卖整机起来了,并逐渐壮大,嘉楠落后了。</p><p>当然,毕竟是头部玩家,最终嘉楠还是挺过来了,只是失去了很大的市场份额。</p><p>综合来看,张楠赓是有一定技术远见的,但有时在战略选择上容易想不周全。</p><p>现在的张楠赓从当初的二次元少年,成长为一个二次元大叔,即使在给员工的公开信中,也用了很多网络流行词汇。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3901394cd784732b8ac05ad1fe865119\" tg-width=\"688\" tg-height=\"240\"></p><p>另外多说一句,嘉楠的员工平均只有34岁,是个年轻的团队。年轻的好处是有冲劲,但问题也是容易不稳定,可能不成熟。</p><h2><strong>嘉楠的第二业务——边缘AI芯片</strong></h2><p>另外,聊一些嘉楠的第二业务,就是芯片。</p><p>比特大陆也想做芯片,因此也引起了内斗。但嘉楠是一人掌权,所以可以“矿机”和“芯片”两条腿走路。</p><p>他们做的是边缘芯片,也就是用在一些小设备,比如家电或者玩具小车之类的设备上。他们采用的技术路线是RISC-V。这个是开源的,可以省下授权费,也没有被卡脖子的危险。但是需要自己摸索的时间也会比较长,需要一定的研发能力。</p><p>2018年,嘉楠科技就推出了首款AI芯片(),可能是世界上最早的量产RISC-V架构商用边缘芯片。这有点像当年的阿瓦隆矿机。</p><p>当然,目前这块芯片的业务对嘉楠的贡献基本算0。但这算是长期的一个看点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e6be6b910a1e505bc3b18ffc9eeab433\" tg-width=\"688\" tg-height=\"315\"></p><h2><strong>风险</strong></h2><p>首先,最大的风险就是比特币暴跌。目前来看这个可能性不算大。</p><p>其次,政策风险。毕竟国内买卖比特币还没有合法化(持有比特币是可以的,目前在我国比特币被定义为一种虚拟商品)国际上很多国家的监管法律也不明朗。不过总体上还是趋向乐观的。</p><p>最后,比较大的隐患是嘉楠本身“黑料”风险。这种搞区块链早期公司,都或多或少有些黑历史,特别是美股现在对中概股的审计要求越来越严,不知道嘉楠自己有多干净。我个人不负责任地盲猜,应该是不太干净,但希望问题不要太大。刚IPO的时候,就有机构做空嘉楠,理由就是怀疑它们隐瞒了关联交易,并夸大营收。今年3月份还被人告了,但现在还不知道后续的结果。所以,这个确实有隐患。</p><h2><strong>估值</strong></h2><p>嘉楠的估值,我是参考的比特大陆。</p><p>目前,作为最大矿机商,比特大陆的估值是300亿人民币,大约50亿美金(这个数据出自8月份的2020年胡润独角兽排行榜)。这比它巅峰时百亿美元的估值掉了一个数量级。</p><p>按市场规模来说,嘉楠至少能顶三分之一个比特大陆,也是15亿美金左右。现在嘉楠的市值是5亿,所以大约有2~3倍的空间。</p><p>随着比特币行情的回暖,这个估值应该还有上升空间。</p><p>嘉楠自己的说法,它们的边缘芯片业务,明年能做到千万级营收。但按照张楠赓的极客作风,如果他真的想做,这块还是能有不小的成长潜力。</p><p>但因为上文中提到的合规性风险,整体估值要打一个折扣。</p><p>综合来看,未来2~3年,我个人给嘉楠的估值是20亿美元左右。</p><h2><strong>个人操作</strong></h2><p>我开仓了嘉楠,成本3.8,10%的仓位。</p><p>计划持有分三个阶段:</p><p>第一阶段:到明年初,出2020年全年财报。因为按他们自己的说法三季度主要是在清库存,新的订单主要是第四季度交付。所以,估计第四季度的营收会有大涨。</p><p>这一阶段目标价是8~10美元。</p><p>当然也可能大跌,因为是投机性质,所以我能接受的比较宽,设置的止损点在1.7左右。</p><p>如果第一阶段达成,第二阶段,计划持有到比特币这波行情结束,个人估计至少可以到明年夏天。目标价10~15;</p><p>第三阶段,如果前两个阶段比较稳定,可考虑看2021年嘉楠的芯片业务,如果起来了,就可以继续长持。</p><p>虽说有这么个计划,但这笔钱的性质是“投机”。</p><h2><strong>总结</strong></h2><p>(1)2021年应该是比特币大年,矿机生意应该能起来;</p><p>(2)嘉楠本身是低估的;</p><p>(3)存在“合规性”风险。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>老规矩,提前声明:本文不构成投资建议,只聊聊我个人的想法。</p><p>嘉楠科技(股票代码CAN),最近开始坐“过山车”了。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CAN\">$嘉楠科技(CAN)$</a> </p><p>经过漫长的沉寂,由于比特币逼近2万美元关口,嘉楠从低谷的1.8美元连翻几倍,最高到了7.4。但随着第三季度惨不忍睹的财报(扭赢为亏),股价立刻跳水,现在是腰斩到3.4左右。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d366998d630630c5781f396ef8f02fbf\" tg-width=\"672\" tg-height=\"545\"></p><p>这只号称“区块链第一股”的票,能买吗?这几天我翻遍了能找到的资料,总结了下面这些信息。</p><h2><strong>嘉楠和比特币</strong></h2><p>嘉楠是做矿机的,而矿机可以用来挖比特币。</p><p>当然,任何CPU,GPU都可以挖比特币,但是专门设计的矿机效率会高几个数量级。所以,专业团队和矿场,都是要用矿机来挖。</p><p>因此,<strong>嘉楠的股价和比特币是强关联</strong>。近期CAN的暴涨也是因为比特币接近2万美元关口。</p><p>那么,比特币明年怎么样?</p><p>目前,越来越多的机构和公司开始入场。虽然不太可能出现几年前的几十倍暴涨,但是价格开始稳中有升,达到历史新高。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81bfce3b1e0ee882d29d4f08c99b3b02\" tg-width=\"688\" tg-height=\"314\"></p><p>还有一个问题:比特币挖完了靠什么赚钱。</p><p>矿工的收入其实有两部分,一个是新挖出来的比特币,另一个是交易的手续费。</p><p>当比特币在不同地址之间交换时,需要矿工来进行确认,并从中抽取很小比例的手续费。而且这个比例是浮动的。如果交易多,手续费就高,能吸引更多矿工入场,以增强算力;如果矿工多了,算力高了,手续费就低了,一些矿工就走了。</p><p>随着新的比特币越来越少,手续费会逐渐成为矿工收入的大头。</p><p>根据嘉楠自己的预测,大约5年后,手续费的收入会超过新矿产出。</p><p>所以,理论上,这是一个可以长久做下去的事。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/578d572779b12fdecacc339e2e275d76\" tg-width=\"688\" tg-height=\"305\"></p><h2><strong>嘉楠和竞争对手</strong></h2><p>目前,世界范围内,矿机是寡头格局,主要有4个玩家。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/742fe142a91477559ce4326c9edd9ee4\" tg-width=\"512\" tg-height=\"315\"></p><p>根据比较新的市场占比,老大是比特大陆(Bitmain),他们的代表产品是蚂蚁矿机,市场占比将近一半。另一个比特微(MicroBT)凭借神马矿机,正在高速增长,目前跟比特大陆可以掰手腕。</p><p>而嘉楠大约是占20%。</p><p>这里要多说两句比特大陆。他们公司内斗,似乎还没结束。</p><p>按照目前网上的消息,比特大陆的内斗,主因是两位创始人关于公司发展路线的分歧。詹克团想做芯片和算力,吴忌寒想all in 区跨链。</p><p>詹克团自己成立了个算力公司,而吴也经营了很多年的BCH(一种类似比特币的电子货币,转账速度比较快)</p><p>这两条路也是矿机场的前进方向,这也造成了比特大陆管理层间不可调和的矛盾。</p><p>目前来看,应该是吴战胜了詹,但比特大陆一时间应该也很受伤。近段日子,比特大陆主产品蚂蚁矿机的质量一直很有问题。</p><p>既然说到内斗,前一阵子说嘉楠也内斗。说是6月,张楠赓与北京嘉楠高管前往杭州,取走杭州嘉楠的公章,并罢免了杭州嘉楠的多名管理人员。甚至杭州嘉楠有员工报警了。这期间,CAN的股价也是大跌</p><p>但可能并没那么惨烈,后来有报道说他们吃了一顿散伙饭,从照片上看,大家都和和气气的,所以,这段内斗风波算告一段落,和平收场。</p><p>其实张楠赓从公司IPO之处,虽然只有16%的股份,但有75%的投票权,所以其实也不算比特大陆那种“一山二虎”的状态。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55f98bbb0c4352d7785f4508acec5488\" tg-width=\"688\" tg-height=\"442\"></p><p>总体来看,矿机市场嘉楠应该能站稳20%的市场份额,而且随着他们计划推出云挖矿和自己挖矿,总体上还能有一定上涨空间。</p><h2><strong>嘉楠的团队</strong></h2><p>现在嘉楠的CEO是张楠赓,我对这位老哥还挺有好感的。总体来说,他是一个“极客宅男”的形象。</p><p>2011 年,张楠赓是北航的一名研究生,沉迷番剧,据说一年看了 500 部动漫。读研之前,张楠赓还在航天科工集团做过三年的技术员。</p><p>这年,他接触到了比特币,并立刻着迷了。按他当时的认识:比特币有 5% 的可能性,能够改变世界。</p><p>为了实现“改变世界”这个中二的梦想,张楠赓也开始研制起矿机。并以“ngzhang”的 ID 名在比特币论坛中发布了自己的第一款产品 Lcarus 与 Lancelot。这两个名字来自于动漫Fate中的英雄人物。</p><p>这时,美国“蝴蝶实验室”说要开发 ASIC 矿机,一旦成功,他们就能轻松就掌握比特币大部分算力,从而控制整个网络。</p><p>为了维护世界和平,“南瓜张”选择了退学,专注于 ASIC 矿机的开发。</p><p>不久后,“南瓜张”做出了世界上首台 ASIC 比特币矿机,并命名为“阿瓦隆”(Avalon),这一名字也来自动漫“Fate”,代表着最强的防御武器。</p><p>以这代阿瓦隆的算力,每天能产生 357 个比特币,按当时的价格,差不多有20万人民币。</p><p>但南瓜张没有自己偷偷挖矿,而是按照约定把第一批矿机全部销售给了用户,为比特币算力去中心化作出了贡献。</p><p>而且,张楠赓开始转型,嘉楠决定放弃出售整体矿机,选择将所有低利润的硬件方案开源,团队专注于芯片业务。</p><p>但是2013年,比特币大跳水,张楠赓的矿机芯片生意也做不起来,极度缺钱。就在这段时间,比特大陆靠卖整机起来了,并逐渐壮大,嘉楠落后了。</p><p>当然,毕竟是头部玩家,最终嘉楠还是挺过来了,只是失去了很大的市场份额。</p><p>综合来看,张楠赓是有一定技术远见的,但有时在战略选择上容易想不周全。</p><p>现在的张楠赓从当初的二次元少年,成长为一个二次元大叔,即使在给员工的公开信中,也用了很多网络流行词汇。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3901394cd784732b8ac05ad1fe865119\" tg-width=\"688\" tg-height=\"240\"></p><p>另外多说一句,嘉楠的员工平均只有34岁,是个年轻的团队。年轻的好处是有冲劲,但问题也是容易不稳定,可能不成熟。</p><h2><strong>嘉楠的第二业务——边缘AI芯片</strong></h2><p>另外,聊一些嘉楠的第二业务,就是芯片。</p><p>比特大陆也想做芯片,因此也引起了内斗。但嘉楠是一人掌权,所以可以“矿机”和“芯片”两条腿走路。</p><p>他们做的是边缘芯片,也就是用在一些小设备,比如家电或者玩具小车之类的设备上。他们采用的技术路线是RISC-V。这个是开源的,可以省下授权费,也没有被卡脖子的危险。但是需要自己摸索的时间也会比较长,需要一定的研发能力。</p><p>2018年,嘉楠科技就推出了首款AI芯片(),可能是世界上最早的量产RISC-V架构商用边缘芯片。这有点像当年的阿瓦隆矿机。</p><p>当然,目前这块芯片的业务对嘉楠的贡献基本算0。但这算是长期的一个看点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e6be6b910a1e505bc3b18ffc9eeab433\" tg-width=\"688\" tg-height=\"315\"></p><h2><strong>风险</strong></h2><p>首先,最大的风险就是比特币暴跌。目前来看这个可能性不算大。</p><p>其次,政策风险。毕竟国内买卖比特币还没有合法化(持有比特币是可以的,目前在我国比特币被定义为一种虚拟商品)国际上很多国家的监管法律也不明朗。不过总体上还是趋向乐观的。</p><p>最后,比较大的隐患是嘉楠本身“黑料”风险。这种搞区块链早期公司,都或多或少有些黑历史,特别是美股现在对中概股的审计要求越来越严,不知道嘉楠自己有多干净。我个人不负责任地盲猜,应该是不太干净,但希望问题不要太大。刚IPO的时候,就有机构做空嘉楠,理由就是怀疑它们隐瞒了关联交易,并夸大营收。今年3月份还被人告了,但现在还不知道后续的结果。所以,这个确实有隐患。</p><h2><strong>估值</strong></h2><p>嘉楠的估值,我是参考的比特大陆。</p><p>目前,作为最大矿机商,比特大陆的估值是300亿人民币,大约50亿美金(这个数据出自8月份的2020年胡润独角兽排行榜)。这比它巅峰时百亿美元的估值掉了一个数量级。</p><p>按市场规模来说,嘉楠至少能顶三分之一个比特大陆,也是15亿美金左右。现在嘉楠的市值是5亿,所以大约有2~3倍的空间。</p><p>随着比特币行情的回暖,这个估值应该还有上升空间。</p><p>嘉楠自己的说法,它们的边缘芯片业务,明年能做到千万级营收。但按照张楠赓的极客作风,如果他真的想做,这块还是能有不小的成长潜力。</p><p>但因为上文中提到的合规性风险,整体估值要打一个折扣。</p><p>综合来看,未来2~3年,我个人给嘉楠的估值是20亿美元左右。</p><h2><strong>个人操作</strong></h2><p>我开仓了嘉楠,成本3.8,10%的仓位。</p><p>计划持有分三个阶段:</p><p>第一阶段:到明年初,出2020年全年财报。因为按他们自己的说法三季度主要是在清库存,新的订单主要是第四季度交付。所以,估计第四季度的营收会有大涨。</p><p>这一阶段目标价是8~10美元。</p><p>当然也可能大跌,因为是投机性质,所以我能接受的比较宽,设置的止损点在1.7左右。</p><p>如果第一阶段达成,第二阶段,计划持有到比特币这波行情结束,个人估计至少可以到明年夏天。目标价10~15;</p><p>第三阶段,如果前两个阶段比较稳定,可考虑看2021年嘉楠的芯片业务,如果起来了,就可以继续长持。</p><p>虽说有这么个计划,但这笔钱的性质是“投机”。</p><h2><strong>总结</strong></h2><p>(1)2021年应该是比特币大年,矿机生意应该能起来;</p><p>(2)嘉楠本身是低估的;</p><p>(3)存在“合规性”风险。</p></body></html>","text":"老规矩,提前声明:本文不构成投资建议,只聊聊我个人的想法。 嘉楠科技(股票代码CAN),最近开始坐“过山车”了。$嘉楠科技(CAN)$ 经过漫长的沉寂,由于比特币逼近2万美元关口,嘉楠从低谷的1.8美元连翻几倍,最高到了7.4。但随着第三季度惨不忍睹的财报(扭赢为亏),股价立刻跳水,现在是腰斩到3.4左右。 这只号称“区块链第一股”的票,能买吗?这几天我翻遍了能找到的资料,总结了下面这些信息。 嘉楠和比特币 嘉楠是做矿机的,而矿机可以用来挖比特币。 当然,任何CPU,GPU都可以挖比特币,但是专门设计的矿机效率会高几个数量级。所以,专业团队和矿场,都是要用矿机来挖。 因此,嘉楠的股价和比特币是强关联。近期CAN的暴涨也是因为比特币接近2万美元关口。 那么,比特币明年怎么样? 目前,越来越多的机构和公司开始入场。虽然不太可能出现几年前的几十倍暴涨,但是价格开始稳中有升,达到历史新高。 还有一个问题:比特币挖完了靠什么赚钱。 矿工的收入其实有两部分,一个是新挖出来的比特币,另一个是交易的手续费。 当比特币在不同地址之间交换时,需要矿工来进行确认,并从中抽取很小比例的手续费。而且这个比例是浮动的。如果交易多,手续费就高,能吸引更多矿工入场,以增强算力;如果矿工多了,算力高了,手续费就低了,一些矿工就走了。 随着新的比特币越来越少,手续费会逐渐成为矿工收入的大头。 根据嘉楠自己的预测,大约5年后,手续费的收入会超过新矿产出。 所以,理论上,这是一个可以长久做下去的事。 嘉楠和竞争对手 目前,世界范围内,矿机是寡头格局,主要有4个玩家。 根据比较新的市场占比,老大是比特大陆(Bitmain),他们的代表产品是蚂蚁矿机,市场占比将近一半。另一个比特微(MicroBT)凭借神马矿机,正在高速增长,目前跟比特大陆可以掰手腕。 而嘉楠大约是占20%。 这里要多说两句比特大陆。他们公司内斗,似乎还没结束。 按照目前网上的消息,比特大陆的内斗,主因是两位创始人关于公司发展路线的分歧。詹克团想做芯片和算力,吴忌寒想all in 区跨链。 詹克团自己成立了个算力公司,而吴也经营了很多年的BCH(一种类似比特币的电子货币,转账速度比较快) 这两条路也是矿机场的前进方向,这也造成了比特大陆管理层间不可调和的矛盾。 目前来看,应该是吴战胜了詹,但比特大陆一时间应该也很受伤。近段日子,比特大陆主产品蚂蚁矿机的质量一直很有问题。 既然说到内斗,前一阵子说嘉楠也内斗。说是6月,张楠赓与北京嘉楠高管前往杭州,取走杭州嘉楠的公章,并罢免了杭州嘉楠的多名管理人员。甚至杭州嘉楠有员工报警了。这期间,CAN的股价也是大跌 但可能并没那么惨烈,后来有报道说他们吃了一顿散伙饭,从照片上看,大家都和和气气的,所以,这段内斗风波算告一段落,和平收场。 其实张楠赓从公司IPO之处,虽然只有16%的股份,但有75%的投票权,所以其实也不算比特大陆那种“一山二虎”的状态。 总体来看,矿机市场嘉楠应该能站稳20%的市场份额,而且随着他们计划推出云挖矿和自己挖矿,总体上还能有一定上涨空间。 嘉楠的团队 现在嘉楠的CEO是张楠赓,我对这位老哥还挺有好感的。总体来说,他是一个“极客宅男”的形象。 2011 年,张楠赓是北航的一名研究生,沉迷番剧,据说一年看了 500 部动漫。读研之前,张楠赓还在航天科工集团做过三年的技术员。 这年,他接触到了比特币,并立刻着迷了。按他当时的认识:比特币有 5% 的可能性,能够改变世界。 为了实现“改变世界”这个中二的梦想,张楠赓也开始研制起矿机。并以“ngzhang”的 ID 名在比特币论坛中发布了自己的第一款产品 Lcarus 与 Lancelot。这两个名字来自于动漫Fate中的英雄人物。 这时,美国“蝴蝶实验室”说要开发 ASIC 矿机,一旦成功,他们就能轻松就掌握比特币大部分算力,从而控制整个网络。 为了维护世界和平,“南瓜张”选择了退学,专注于 ASIC 矿机的开发。 不久后,“南瓜张”做出了世界上首台 ASIC 比特币矿机,并命名为“阿瓦隆”(Avalon),这一名字也来自动漫“Fate”,代表着最强的防御武器。 以这代阿瓦隆的算力,每天能产生 357 个比特币,按当时的价格,差不多有20万人民币。 但南瓜张没有自己偷偷挖矿,而是按照约定把第一批矿机全部销售给了用户,为比特币算力去中心化作出了贡献。 而且,张楠赓开始转型,嘉楠决定放弃出售整体矿机,选择将所有低利润的硬件方案开源,团队专注于芯片业务。 但是2013年,比特币大跳水,张楠赓的矿机芯片生意也做不起来,极度缺钱。就在这段时间,比特大陆靠卖整机起来了,并逐渐壮大,嘉楠落后了。 当然,毕竟是头部玩家,最终嘉楠还是挺过来了,只是失去了很大的市场份额。 综合来看,张楠赓是有一定技术远见的,但有时在战略选择上容易想不周全。 现在的张楠赓从当初的二次元少年,成长为一个二次元大叔,即使在给员工的公开信中,也用了很多网络流行词汇。 另外多说一句,嘉楠的员工平均只有34岁,是个年轻的团队。年轻的好处是有冲劲,但问题也是容易不稳定,可能不成熟。 嘉楠的第二业务——边缘AI芯片 另外,聊一些嘉楠的第二业务,就是芯片。 比特大陆也想做芯片,因此也引起了内斗。但嘉楠是一人掌权,所以可以“矿机”和“芯片”两条腿走路。 他们做的是边缘芯片,也就是用在一些小设备,比如家电或者玩具小车之类的设备上。他们采用的技术路线是RISC-V。这个是开源的,可以省下授权费,也没有被卡脖子的危险。但是需要自己摸索的时间也会比较长,需要一定的研发能力。 2018年,嘉楠科技就推出了首款AI芯片(),可能是世界上最早的量产RISC-V架构商用边缘芯片。这有点像当年的阿瓦隆矿机。 当然,目前这块芯片的业务对嘉楠的贡献基本算0。但这算是长期的一个看点。 风险 首先,最大的风险就是比特币暴跌。目前来看这个可能性不算大。 其次,政策风险。毕竟国内买卖比特币还没有合法化(持有比特币是可以的,目前在我国比特币被定义为一种虚拟商品)国际上很多国家的监管法律也不明朗。不过总体上还是趋向乐观的。 最后,比较大的隐患是嘉楠本身“黑料”风险。这种搞区块链早期公司,都或多或少有些黑历史,特别是美股现在对中概股的审计要求越来越严,不知道嘉楠自己有多干净。我个人不负责任地盲猜,应该是不太干净,但希望问题不要太大。刚IPO的时候,就有机构做空嘉楠,理由就是怀疑它们隐瞒了关联交易,并夸大营收。今年3月份还被人告了,但现在还不知道后续的结果。所以,这个确实有隐患。 估值 嘉楠的估值,我是参考的比特大陆。 目前,作为最大矿机商,比特大陆的估值是300亿人民币,大约50亿美金(这个数据出自8月份的2020年胡润独角兽排行榜)。这比它巅峰时百亿美元的估值掉了一个数量级。 按市场规模来说,嘉楠至少能顶三分之一个比特大陆,也是15亿美金左右。现在嘉楠的市值是5亿,所以大约有2~3倍的空间。 随着比特币行情的回暖,这个估值应该还有上升空间。 嘉楠自己的说法,它们的边缘芯片业务,明年能做到千万级营收。但按照张楠赓的极客作风,如果他真的想做,这块还是能有不小的成长潜力。 但因为上文中提到的合规性风险,整体估值要打一个折扣。 综合来看,未来2~3年,我个人给嘉楠的估值是20亿美元左右。 个人操作 我开仓了嘉楠,成本3.8,10%的仓位。 计划持有分三个阶段: 第一阶段:到明年初,出2020年全年财报。因为按他们自己的说法三季度主要是在清库存,新的订单主要是第四季度交付。所以,估计第四季度的营收会有大涨。 这一阶段目标价是8~10美元。 当然也可能大跌,因为是投机性质,所以我能接受的比较宽,设置的止损点在1.7左右。 如果第一阶段达成,第二阶段,计划持有到比特币这波行情结束,个人估计至少可以到明年夏天。目标价10~15; 第三阶段,如果前两个阶段比较稳定,可考虑看2021年嘉楠的芯片业务,如果起来了,就可以继续长持。 虽说有这么个计划,但这笔钱的性质是“投机”。 总结 (1)2021年应该是比特币大年,矿机生意应该能起来; (2)嘉楠本身是低估的; (3)存在“合规性”风险。","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/392990803","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["CAN"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":5974,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1591,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":40,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/392193725"}
精彩评论