继续以自己的经历来解读巴菲特的选股思想
本文解读十二项选股法则第二项,持续稳定的经营历史
一、规避陷入麻烦的企业
看到这句话,我第一反应是,这,不对吧?
不是说别人恐惧时贪婪吗?
不陷入麻烦的企业,能有便宜的买入价格吗?
在推荐序中,林奇不是还说:要买入陷入麻烦的优质公司吗?
翻到前面写的文章一看,咦,还真有点区别
林奇说,一条反复提及的投资原则是:买入那些暂时陷入麻烦的优质公司
这里的特征有两个:暂时,优质
这里想起一个案例,洋河股份
洋河2019年,出现渠道压货严重的现象,导致经销商堆积了很多酒卖不掉,业绩比较差
叠加另一个因素,今世缘在江苏的收入增长,抢夺着洋河的市场。
这时候我判断,洋河的品牌力可能不行了,才会导致竞争对手的市场份额增加,即而导致自己的酒卖不出去。
渠道堆货卖不掉,为什么会堆积呢?难道是管理层出问题了?一味的追求业绩,而不顾经销商?
于是,我清仓了洋河,还是亏钱卖的,就这。
读到巴菲特之道的这句话,我突然又有了新的看法。
1、洋河当时是陷入了麻烦,但因为白酒存货不会贬值,所以早晚能够把堆积的酒卖掉。
2、洋河最强的竞争优势,就是管理层。股权结构分散,股价的涨跌,影响着很多人的利益。
3、洋河的品牌力真的变弱了吗?这个我没有去实地调研,凭感觉下了这个定论。
这些情况反映出,洋河可能只是暂时陷入了麻烦,但他可能还是一家优质企业
现在看,可能已经晚了,毕竟股价已经涨上来了,就这样吧。
二、规避因发展失利而彻底转变方向的企业
这句话有两个特征:发展失利,彻底转变
这种情况通常是指某些企业,做自己的老本行,失败了。然后转而去搞一个新行业。
这种企业我暂时还没遇到,或者可能想不起来,先记住 这个就行
三、规避正在解决难题的企业
这个可能会有争议
因为巴菲特买盖可保险的时候,盖可就是在解决难题
但是,巴菲特敢买盖可,是因为他有能力改善公司。
但普通人呢?自然没有能力去干涉公司的发展
所以,作为中小股东,规避正在解决难题的企业,是比较好的
这里的问题就在于,解决难题和暂时陷入麻烦,都不太好区分。
这个就得靠你对企业的全局把握能力,到底 什么是难题,什么是暂时的麻烦
四、多年稳定经营提供同样产品或服务的公司
首先,这种企业会带来丰厚的回报。
其次,这种企业在日常生活中,很容易发现
比如:白酒,火腿肠,酱油,醋等
像贵州茅台,从上市初就提供飞天茅台,到现在,还是这款酒销量最多
海天味业,一直提供调味品
双汇发展,一直提供火腿肠
回过头来看,这些企业还真是给投资者带来了丰厚的回报,个个都 是大牛股
这个原则 的反面是什么呢?是炒预期
比如国家开个什么会议,说要建设什么,于是第二天某个板块就涨停,但过不了多久,就是一地鸡毛
投资者总是被明天发生什么吸引,而忽视今天的真实情况
持续稳定的经营历史,年复一年提供同样的产品和服务,推测其持续成功是合理的
五、跨越1英尺的跨栏,放弃7英尺的跨栏
股市中有很多股票都能赚钱,但有的需要研究很深,比如新能源汽车,光伏发电等
而有的只需要点一些生活常识,比如好酒要数茅台和五粮液,火腿肠还是双汇好等
投资不需要做难题,挑简单的题来做,也会有丰厚的回报
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