美股打新又来了：一起教育一起上

做港美股打新的就是“惨”啊：

港股招股书，公布一般都是早晨6点多，为了能够第一时间进行分析，所以有新股的日子里都要早早起床才行；

美股招股呢，又大多数是周末，大多数人在享受周末的美好时光的时候，猎人又得在这里哼哧哼哧的码字了。

希望各位看官大人，能够多打新多吃肉，然后给猎人点个赞就好！

今天开始招股的是一家K12教育公司：一起教育。

成立于2011年，是中国知名的K12在线作业平台，有“一起小学”、“一起中学”两个以大数据为驱动的学校教育平台，拥有“校内+课后”整合模式，也是一家面向基础教育提供“互联网+”解决方案的智能教育教育公司。

1 主要业务

关于它的业务内容，看一下招股书里的这个图就清楚了：

公司旗下品牌一起作业为全国超过90万教师、5430万学生、4520万家长提供教学、学习和评测应用,目前服务全国7万所学校,覆盖全国三分之一的公立中小学。

2 行业潜力巨大

中国的教育行业，是一个巨大的蓝海，好未来（学而思）上市10年涨幅40倍就是一个很好的例子。

这个市场本身就是一个巨大的蛋糕：

中国在线K12课后辅导市场的学生总数从2015年的290万增长到2019年的3030万；

中国在线K12课后辅导市场的总收入从2015年的32亿元增长到2019的670亿；

据沙利文（Frost & Sullivan）相关报告显示，

2020年上半年一起作业的平均MAU（月活跃用户）为在线作业服务领域第一，规模大于其后四家企业的总和，优势地位明显。

3 收入增速快，不过三年亏损25.95亿

根据招股书显示，一起教育科技2019年净收入为4.06亿，同比增长30.75%。截至2020年9月30日止的9个月内一起教育科技的净收入为8.08亿元，同比增长277.48%。

不过目前还处于亏损阶段，招股书显示，2018年-2020年9月的净亏损分别达到了6.56亿、9.64亿和9.75亿元，2020年前三季度的亏损额已超去年全年。而不到三年时间里，一起教育累计亏损25.95亿元。

之所以处于巨额亏损状态，与其营销、研发费用扩大密切相关，近三年：

营销费用分别为3.03亿元、5.84亿元和8.51亿元：

研发费用分别为3.99亿元、4.91亿元、4.23亿元。

4 明星股东

根据公开信息显示，一起教育科技自成立九年时间里共进行多轮融资，获得徐小平的真格基金、雷军的顺为资本、老虎基金、H Capital、淡马锡、DST、中信产业基金等知名投资机构的青睐，其中顺为资本持股20.2%，为最大股东。

5 招股信息

招股时间：11.28日-12.3日19:00

中签日&上市日：12.4日

承销商：高盛、摩根士丹利、美银、华兴资本、老虎证券

预计发行数量：2740万

招股区间：9.5-11.5美元

融资规模：2.6-3.16亿美元

市值：17.82亿-21.57亿美元

其中，中信产业基金将计划最高认购此次IPO的8000万美元，若按本次价格中位10.5美元每ADS，约占本次IPO发行ADS的27.8%。

目前有老虎和富途可以申购，

最低门槛分别为：老虎：100股，760美元

富途：50股，690美元

6 市场情绪

今年的美股打新一直很火爆：

上个月上市的洪恩教育首日涨幅33.33%，

至今累计涨幅140%:

综上，国际投行保荐、明星股东、热门的互联网教育行业，我会选择参与，富途和老虎都会申购，100股以上。

虽然有时候觉得美股打新中签太少，有点鸡肋，但是最后发现，还是有不少惊喜哦，比如上周上市的逸仙电商，

首日大涨75%！

 $一起教育科技(YQ)$   $洪恩教育(IH)$   $陆金所(LU)$