SaaS第一中概股容联云通讯，将在本周二登陆美股市场IPO。$容联云(RAAS)$
容联云是一家智能通讯云服务商，主要为企业客户提供PaaS通讯平台服务和SaaS通讯软件服务，目前定价13-15美元，预计发行2000万股ADS，筹集2.8亿美元。若以发行价区间中点计算，容联云通讯的市值将达到21亿美元。
对于容联云通讯的上市，市场颇为期待，美股云通讯商Twilio上市不到五年间，市值涨了44倍。容联云能否复制TWILIO的强势表现，是投资者关注的重点。
据招股书显示，2020年前三季度时，若以人民币计，容联云CPaaS解决方案占公司总收入的比例为50.7%;CC解决方案、UC&C解决方案的收入占比则分别为28.4%、19.4%。
通过上述三大解决方案，容联云覆盖了包括互联网、电信、金融服务、教育、工业制造和能源等不同行业的各类企业，活跃客户亦稳步增长。2018、2019、2020年前三季度，容联云的活跃客户分别为1.02万、1.15万、1.2万，其中年消费金额10万美元以上的大客户分别为125家、152家和173家，且同期内定期解决方案基于美元的净客户保留率分别为131.2%、103.5%、98.2%。维持高位水平。
从业绩上看，容联云保持快速增长。2019年时，其总收入为6.5亿人民币，同比增长29.74%。分业务看，各板块均取得不错成绩，其中，CPaaS的收入同比增长35.29%、基于云的CC收入同比增长34.37%，基于云的UC&C收入同比增长近10%。
得益于规模的持续扩张，容联云2019年的毛利率提升至41%，较2018年高出近4个百分点。进入2020年后，容联业务经营亦受到疫情影响，不过，其收入仍实现稳健增长。据招股书显示，2020年前三季度，容联的收入为5.09亿人民币，同比增长近20%。
而期内净亏损为2.04亿元，同比扩大56.92%，这主要是因为股权激励费用的增加以及上市费用的支出。若采用经调整的EBITDA指标来看，期内净亏损为1.17亿，与2019年同期基本持平。从资产负债表来看，由于云业务前期投入较大的原因，截至2020年9月30日时，容联的资产负债率高达87.93%。
但值得注意的是，容联于2020年11月份完成F轮1.25亿美元融资，且此次IPO亦能从资本市场募集资金，因此高负债问题可得到解决。
最后
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