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01-04

重点申购布鲁可

 

优势与机遇

 

- 市场地位显著:布鲁可是中国拼搭角色类玩具的领导者,在中国市场占据30.3%的份额,在全球排名第三,具有较高的知名度和市场份额。

- 财务状况良好:公司2023年及2024年上半年收入增长迅速,分别为170%和237%,且经调整净利润由亏转盈,2024年上半年盈利达到2.92亿元,毛利率和净利率也呈上升趋势,显示出良好的盈利能力和财务健康状况。

- 竞争优势明显:拥有500多个专利布局和丰富的IP矩阵,涵盖自有IP和众多知名授权IP,如奥特曼、变形金刚等,能满足不同消费者需求,实现产品高附加值。同时,注重研发和营销,采用内容驱动的互联网营销策略,销售网络覆盖线上线下多个渠道,可有效推广产品并提高品牌知名度。

- 行业前景广阔:全球玩具市场规模庞大且稳定增长,年均复合增长率达5.2%,预计到2028年将进一步增长至9,937亿元。IP玩具是重要组成部分,且其渗透率将进一步提高,布鲁可作为IP玩具企业,有望受益于行业的发展。

- 上市受市场追捧:布鲁可招股期间受到市场的热烈追捧,超额认购倍数极高,截至1月2日21时,孖展超额认购达到3800倍,冻结资金约5537亿港元,成为香港历史第8大“冻资王”,这反映了市场对其投资价值的认可。

 

风险与挑战

 

- 业务依赖风险:公司的主要收入来源较为集中,基于奥特曼IP的产品在2023年及2024年上半年分别占公司收入的63.5%及57.4%,如果与奥特曼IP的合作出现问题或该IP的热度下降,可能会对公司的业绩产生较大影响。

- 竞争风险:全球玩具市场竞争激烈,不仅有乐高、万代等国际巨头,还有众多国内玩具企业。尽管布鲁可在拼搭角色类玩具领域有一定优势,但仍需面对来自各方的竞争压力,可能会导致市场份额的争夺和利润空间的压缩。

- 国际市场风险:公司通过亚马逊等平台拓展海外市场,可能会受到国际贸易政策、汇率波动等因素的影响,增加了公司在国际市场运营的不确定性和风险。

- 原材料价格波动风险:公司的产品主要为拼搭角色类玩具和积木玩具,其生产需要使用塑料、金属等原材料,如果原材料价格大幅上涨,可能会增加公司的生产成本,从而对公司的盈利能力产生不利影响。

布鲁可股价暴拉!看好后续涨势吗?
3月27日港股部分次新股走高,布鲁可涨逾10%,2024年报:收入超翻倍增长,新IP及出海战略值得期待。【你看好布鲁可涨势吗?】
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