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@爱发红包的虎妞：【虎友投资说】2025年投资展望：美股牛市还能持续吗，什么股票才是最佳选择？

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class=\"teditor-emoji\">[哇塞]</span>。这一年，投资市场如同一场跌宕起伏的大戏，带给我们很多惊喜与挑战：截至目前， <a data-mention-id=\".IXIC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"纳斯达克\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> 累计飙升33.44%， <a data-mention-id=\".SPX\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"标普500\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 大涨26.63%。港股方面， <a data-mention-id=\"HSI\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"恒生指数\" href=\"https://laohu8.com/S/HSI\">$恒生指数(HSI)$</a> 更是逆势翻盘，结束了四年的连跌阴霾，全年上涨17.9%<span class=\"teditor-emoji\">[看涨]</span>。</p><p>站在2025年的起点，<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">美股牛市还能继续狂飙吗？降息的空间究竟有多大？哪些股票才是2025年的的最佳投资选择？港股和中概又会有什么表现？</span></strong></p><p>以下是各位虎友的观点，你是否认同<span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span></p><h3 id=\"id_1808719156\"><a data-mention-id=\"4105541084439510\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"读财报说新股\" href=\"https://laohu8.com/U/4105541084439510\">@读财报说新股</a> :<a href=\"https://laohu8.com/TW/385301045796912\" title=\"2025年全球股市展望：美股还能一骑绝尘吗？中国资产会有大牛市吗？\" target=\"_blank\" class=\"\">2025年全球股市展望：美股还能一骑绝尘吗？中国资产会有大牛市吗？</a></h3><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af437cb2d78e86a46e3a5d39c8b609fd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"></p><ul style=\"\"><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">文章要点：</span></strong></p></li></ul><p>对于2025年的美股，当下外资机构几乎是一边倒看好</p><p><strong>第一个方向是AI应用</strong></p><p>高盛认为：2025年，投资者对人工智能的兴趣将从人工智能基础设施转向更广泛的人工智能第三阶段应用程序推出和货币化。其实这种趋势今年已经在发生了，今年的牛股很多都是AI应用公司</p><p><strong>第二个方向是金融</strong></p><p>华尔街当下普遍看好金融股，他们认为强劲的经济、总统特朗普放松监管的预期、有吸引力的估值以及较低的利率都对金融板块有利</p><p><strong>相比美股，投资者对中国资产2025年的看法稍显分歧</strong></p><p>在行业观点上，大行看好两个方向：</p><p><strong>第一个方向仍然是互联网</strong></p><p>中信证券认为：港股互联网板块整体向上的机遇大于向下的风险，当前板块业绩预期、估值、外资持股比例均处于历史低位，回购的加强将持续增厚互联网公司的每股收益，提供较强的安全边际</p><p>华泰证券则认为AIGC浪潮有望催化互联网产品周期上行，就是说如果AI应用爆发，这些互联网巨头肯定是优先受益的 <a data-mention-id=\"00700\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"腾讯控股\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a>  <a data-mention-id=\"01810\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"小米集团-W\" href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> </p><p><strong>第二个看好方向是高股息</strong></p><p>多家机构都在2025年推荐了高股息资产，原因是在市场波动存在的情况下，高分红稳定资产往往能提供一定的安全点和稳定的收益来源</p><p>另外在10年期国债利率下行背景下，高股息资产的吸引力在增大！</p><p></p><h3 id=\"id_147771410\"><a data-mention-id=\"3532831849818465\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"许亚鑫\" href=\"https://laohu8.com/U/3532831849818465\">@许亚鑫</a> ：<a href=\"https://laohu8.com/TW/384714916905528\" title=\"2025年宽松仍是大概率，只不过空间有待观察！ \" target=\"_blank\" class=\"\">2025年宽松仍是大概率，只不过空间有待观察！</a></h3><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/130fb780cc408df8848d27a45014c536\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"></p><ul style=\"\"><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">文章要点：</span></strong></p></li></ul><p>美联储上周的降息落地，只不过从点阵图里面看得出来，美联储在引导市场相信2025年的降息速度会放缓——</p><p>美联储主席鲍威尔则在新闻发布会中指出，距离中性利率更加接近了，<strong>未来考虑利率调整时可以更谨慎</strong>，路径取决于降低通胀方面取得更多进展；可能还需要一两年的时间才能达到通胀目标；<strong>明年不太可能加息。</strong>鲍威尔还表示，<strong>美联储无意持有比特币</strong>，并已讨论有关关税影响通胀的问题。</p><p>此外，美国上周公布的PCE和核心PCE数据全线低于预期，交易员在数据落地后，反而加大了对于明年3月份降息的押注。</p><p>据CME“美联储观察”：<strong>美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。</strong>到明年3月维持当前利率不变的概率为47.6%，累计降息25个基点的概率为48.3%，累计降息50个基点的概率为4.1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a06c285417cd3a5dc9584f8f220aa3c6\" tg-width=\"931\" tg-height=\"539\"></p><p>即，市场目前普遍预期明年1月份按兵不动，<strong>然后3月份目前降息25个基点的概率不到50%。</strong></p><p>美联储已经出招，当然懂王还未对我们出新招，接下来，就看我们如何出牌了，宽松的前景依然还是没有变的，只不过也不能过度乐观，要不然预期值拉得太高，最后的结果不如预期也会让市场情绪受挫。</p><p>谨慎+乐观吧......</p><p></p><h2 id=\"id_3927758895\"><a data-mention-id=\"3500981927180662\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Tsar\" href=\"https://laohu8.com/U/3500981927180662\">@Tsar</a> ：<a href=\"https://laohu8.com/TW/384984474329176\" title=\"TSAR：2025年美股应该买什么？投资是一场持久战\" target=\"_blank\" class=\"\">TSAR：2025年美股应该买什么？投资是一场持久战</a></h2><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/584899ed24db62b6dc26ebadd3584cf9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"></p><ul style=\"\"><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">文章要点：</span></strong></p></li></ul><p>我现在的长线部分偏防御风格，留了少部分高杠杆的头寸，轻仓观望，准备等待特朗普上任、内阁组建完成后看到更加明确的市场信号再加仓。下面我分ETF、个股选股两个方向说一下看法：</p><p><strong>1）ETF</strong></p><p>在降息周期中，利好首当其冲是债券类的ETF，比如说 <a data-mention-id=\"TLT\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"20+年以上美国国债ETF-iShares\" href=\"https://laohu8.com/S/TLT\">$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$</a> 。TLT交易的是美债收益率曲线远端（20+年），尽管特朗普的放水、加关税的市场预期最近削弱了降息预期带来的向上空间，但我觉得等正常情绪冷却后会有可能出现比较大的reversion。</p><p>如果想要放大特朗普交易reversion的影响，也可以选择类似 <a data-mention-id=\"IEI\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"iShares Barclays 3-7 Year Trea\" href=\"https://laohu8.com/S/IEI\">$iShares Barclays 3-7 Year Trea(IEI)$</a> 的中期美债ETF。我目前考虑同时建仓这些不同周期的债券ETF，这样来降低对美债收益率曲线具体点位的依赖，不在其弧线形状上下注，牺牲一些流动性（TLT比IEI等ETF流动性强很多）来分散潜在风险。</p><p>对于小盘股ETF IWM，我保持谨慎乐观。降息周期确实利好高负债率公司，而小盘股中这类企业尤为多。然而，小公司是否能因此实现财务状况改善甚至扭亏为盈，这个假设仍然需要更多验证。当前IWM里的低质量、不盈利公司比例较高，这也导致了对估值乘数的结构性天花板，所以我不打算重仓 <a data-mention-id=\"IWM\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"罗素2000指数ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/IWM\">$罗素2000指数ETF(IWM)$</a> ，而是将它作为趋势交易的标的。</p><p>此外，大科技公司（FAANG $$LS FAANG+ ETP(FAAN.UK$$ ）市值与估值倍数均处于历史高位，我现在 <a data-mention-id=\"QQQ\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"纳指100ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指100ETF(QQQ)$</a> 虽然一直保留着底仓，但打算等待回调再加仓，并逐步将部分资金从转向 <a data-mention-id=\"SPY\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"标普500ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">$标普500ETF(SPY)$</a> ，降低对科技巨头高估值的风险敞口。</p><p><strong>2）个股选股</strong></p><p>在选股层面，我一直是使用自上而下的策略，先选行业，再筛选行业龙头，而在目前这个时间点，我觉得可以从特朗普政策受益的行业和因短期消息面被低估的行业两个方向选择。</p><p>首先是顺应政策的大企业：<strong>特朗普上任后，目前最明确的利好方向就是特斯拉、投资银行、私募基金、航空、制造业，以及传统能源。公司管理层大选前站队特朗普站得越坚决的越好。这部分不需要多说，逢低买入。</strong></p><p>另一个方向是短期被消息面压制，但长期具有硬需求客户群的行业。例如<strong>减肥药</strong>，尽管估值处于高位，但可以使用多空策略（L/S）来规避估值层面的系统性风险，然后挑选具有优势的龙头企业，这个可以参考我近期开的多 <a data-mention-id=\"LLY\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"礼来\" href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">$礼来(LLY)$</a> 空 <a data-mention-id=\"NVO\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"诺和诺德\" href=\"https://laohu8.com/S/NVO\">$诺和诺德(NVO)$</a> 的头寸。逻辑是RFK反对疫苗的言论及其可能加入内阁的预期导致医药股普跌，但特朗普的政策其实是要进一步放宽对医药行业的监管。这种政策与市场情绪的错配也是一个机会。</p><p></p><h3 id=\"id_4205923839\"><a data-mention-id=\"4174202403129512\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"梵星财经\" href=\"https://laohu8.com/U/4174202403129512\">@梵星财经</a> ：<a href=\"https://laohu8.com/TW/384956960891424\" title=\"为何高股息将在 2025 年及以后占据主导地位 \" target=\"_blank\" class=\"\">为何高股息将在 2025 年及以后占据主导地位</a></h3><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9812b0f104a6876d8b834a0e2512cc1a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"></p><ul style=\"\"><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">文章要点：</span></strong></p></li></ul><p>鉴于我对通货膨胀、利率和市场风险/回报的看法，我非常渴望在这些水平上购买优质股息股票。</p><p>其中包括 SCHD 的部分最大持股：</p><ul style=\"\"><li><p><a data-mention-id=\"HD\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"家得宝\" href=\"https://laohu8.com/S/HD\">$家得宝(HD)$</a> <strong>：</strong>我喜欢其 2.3% 的收益率和 10.6% 的五年复合年增长率。其进入 PRO 领域以及商业/住宅装修的长期增长可能会推动其长期增长。</p></li><li><p><a data-mention-id=\"CVX\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"雪佛龙\" href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">$雪佛龙(CVX)$</a> <strong>：</strong>虽然由于转向“风险更高”的石油和天然气股，我不再持有雪佛龙，但我喜欢当前的能源价格，并相信这只股息率为 4.6% 的股票还有很大的上涨空间。</p></li><li><p><a data-mention-id=\"MO\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"奥驰亚\" href=\"https://laohu8.com/S/MO\">$奥驰亚(MO)$</a> <strong>：</strong>尽管我不喜欢吸烟，但这家公司已经找到了如何持续增加收益的方法，即使在传统香烟市场面临压力的情况下也是如此。得益于其 7.6% 的收益率（以及股息王的业绩记录），我相信它有能力在极具挑战性的市场环境中实现出色的总回报。</p></li><li><p><a data-mention-id=\"TXN\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"德州仪器\" href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">$德州仪器(TXN)$</a> ：与一些规模大得多的同行不同，德州仪器并未从人工智能趋势中受益。这是因为它为工业客户生产芯片。在经历了几年的周期性逆风和对国内生产的大规模投资后，我预计自由现金流将触底，从而在未来几年实现大幅跑赢大盘。该股收益率为 2.9%，自 2004 年以来已连续 21 年上调股息，复合年增长率为 24%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"SCHD 十大持股（雅虎财经）\" src=\"https://static.tigerbbs.com/55ff63ab7bb183929e35911c381acfa9\" tg-width=\"640\" tg-height=\"456\"><span>SCHD 十大持股（雅虎财经）</span></p><p></p><p><strong>各位虎友：</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">你们认为2025年行情会如何表现？</span></strong></p></li><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">你准备在2025年投资哪些股票？</span></strong></p></li></ul><p>欢迎各位虎友一起在评论区中分享您的观点~<span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>2024年的帷幕即将落下，2025年的钟声已近在耳畔<span class=\"teditor-emoji\">[哇塞]</span>。这一年，投资市场如同一场跌宕起伏的大戏，带给我们很多惊喜与挑战：截至目前， <a data-mention-id=\".IXIC\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"纳斯达克\" href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$</a> 累计飙升33.44%， <a data-mention-id=\".SPX\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"标普500\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 大涨26.63%。港股方面， <a data-mention-id=\"HSI\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"恒生指数\" href=\"https://laohu8.com/S/HSI\">$恒生指数(HSI)$</a> 更是逆势翻盘，结束了四年的连跌阴霾，全年上涨17.9%<span class=\"teditor-emoji\">[看涨]</span>。</p><p>站在2025年的起点，<strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">美股牛市还能继续狂飙吗？降息的空间究竟有多大？哪些股票才是2025年的的最佳投资选择？港股和中概又会有什么表现？</span></strong></p><p>以下是各位虎友的观点，你是否认同<span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span></p><h3 id=\"id_1808719156\"><a data-mention-id=\"4105541084439510\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"读财报说新股\" href=\"https://laohu8.com/U/4105541084439510\">@读财报说新股</a> :<a href=\"https://laohu8.com/TW/385301045796912\" title=\"2025年全球股市展望：美股还能一骑绝尘吗？中国资产会有大牛市吗？\" target=\"_blank\" class=\"\">2025年全球股市展望：美股还能一骑绝尘吗？中国资产会有大牛市吗？</a></h3><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af437cb2d78e86a46e3a5d39c8b609fd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"></p><ul style=\"\"><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">文章要点：</span></strong></p></li></ul><p>对于2025年的美股，当下外资机构几乎是一边倒看好</p><p><strong>第一个方向是AI应用</strong></p><p>高盛认为：2025年，投资者对人工智能的兴趣将从人工智能基础设施转向更广泛的人工智能第三阶段应用程序推出和货币化。其实这种趋势今年已经在发生了，今年的牛股很多都是AI应用公司</p><p><strong>第二个方向是金融</strong></p><p>华尔街当下普遍看好金融股，他们认为强劲的经济、总统特朗普放松监管的预期、有吸引力的估值以及较低的利率都对金融板块有利</p><p><strong>相比美股，投资者对中国资产2025年的看法稍显分歧</strong></p><p>在行业观点上，大行看好两个方向：</p><p><strong>第一个方向仍然是互联网</strong></p><p>中信证券认为：港股互联网板块整体向上的机遇大于向下的风险，当前板块业绩预期、估值、外资持股比例均处于历史低位，回购的加强将持续增厚互联网公司的每股收益，提供较强的安全边际</p><p>华泰证券则认为AIGC浪潮有望催化互联网产品周期上行，就是说如果AI应用爆发，这些互联网巨头肯定是优先受益的 <a data-mention-id=\"00700\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"腾讯控股\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a>  <a data-mention-id=\"01810\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"小米集团-W\" href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> </p><p><strong>第二个看好方向是高股息</strong></p><p>多家机构都在2025年推荐了高股息资产，原因是在市场波动存在的情况下，高分红稳定资产往往能提供一定的安全点和稳定的收益来源</p><p>另外在10年期国债利率下行背景下，高股息资产的吸引力在增大！</p><p></p><h3 id=\"id_147771410\"><a data-mention-id=\"3532831849818465\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"许亚鑫\" href=\"https://laohu8.com/U/3532831849818465\">@许亚鑫</a> ：<a href=\"https://laohu8.com/TW/384714916905528\" title=\"2025年宽松仍是大概率，只不过空间有待观察！ \" target=\"_blank\" class=\"\">2025年宽松仍是大概率，只不过空间有待观察！</a></h3><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/130fb780cc408df8848d27a45014c536\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"></p><ul style=\"\"><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">文章要点：</span></strong></p></li></ul><p>美联储上周的降息落地，只不过从点阵图里面看得出来，美联储在引导市场相信2025年的降息速度会放缓——</p><p>美联储主席鲍威尔则在新闻发布会中指出，距离中性利率更加接近了，<strong>未来考虑利率调整时可以更谨慎</strong>，路径取决于降低通胀方面取得更多进展；可能还需要一两年的时间才能达到通胀目标；<strong>明年不太可能加息。</strong>鲍威尔还表示，<strong>美联储无意持有比特币</strong>，并已讨论有关关税影响通胀的问题。</p><p>此外，美国上周公布的PCE和核心PCE数据全线低于预期，交易员在数据落地后，反而加大了对于明年3月份降息的押注。</p><p>据CME“美联储观察”：<strong>美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。</strong>到明年3月维持当前利率不变的概率为47.6%，累计降息25个基点的概率为48.3%，累计降息50个基点的概率为4.1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a06c285417cd3a5dc9584f8f220aa3c6\" tg-width=\"931\" tg-height=\"539\"></p><p>即，市场目前普遍预期明年1月份按兵不动，<strong>然后3月份目前降息25个基点的概率不到50%。</strong></p><p>美联储已经出招，当然懂王还未对我们出新招，接下来，就看我们如何出牌了，宽松的前景依然还是没有变的，只不过也不能过度乐观，要不然预期值拉得太高，最后的结果不如预期也会让市场情绪受挫。</p><p>谨慎+乐观吧......</p><p></p><h2 id=\"id_3927758895\"><a data-mention-id=\"3500981927180662\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"Tsar\" href=\"https://laohu8.com/U/3500981927180662\">@Tsar</a> ：<a href=\"https://laohu8.com/TW/384984474329176\" title=\"TSAR：2025年美股应该买什么？投资是一场持久战\" target=\"_blank\" class=\"\">TSAR：2025年美股应该买什么？投资是一场持久战</a></h2><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/584899ed24db62b6dc26ebadd3584cf9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"></p><ul style=\"\"><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">文章要点：</span></strong></p></li></ul><p>我现在的长线部分偏防御风格，留了少部分高杠杆的头寸，轻仓观望，准备等待特朗普上任、内阁组建完成后看到更加明确的市场信号再加仓。下面我分ETF、个股选股两个方向说一下看法：</p><p><strong>1）ETF</strong></p><p>在降息周期中，利好首当其冲是债券类的ETF，比如说 <a data-mention-id=\"TLT\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"20+年以上美国国债ETF-iShares\" href=\"https://laohu8.com/S/TLT\">$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$</a> 。TLT交易的是美债收益率曲线远端（20+年），尽管特朗普的放水、加关税的市场预期最近削弱了降息预期带来的向上空间，但我觉得等正常情绪冷却后会有可能出现比较大的reversion。</p><p>如果想要放大特朗普交易reversion的影响，也可以选择类似 <a data-mention-id=\"IEI\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"iShares Barclays 3-7 Year Trea\" href=\"https://laohu8.com/S/IEI\">$iShares Barclays 3-7 Year Trea(IEI)$</a> 的中期美债ETF。我目前考虑同时建仓这些不同周期的债券ETF，这样来降低对美债收益率曲线具体点位的依赖，不在其弧线形状上下注，牺牲一些流动性（TLT比IEI等ETF流动性强很多）来分散潜在风险。</p><p>对于小盘股ETF IWM，我保持谨慎乐观。降息周期确实利好高负债率公司，而小盘股中这类企业尤为多。然而，小公司是否能因此实现财务状况改善甚至扭亏为盈，这个假设仍然需要更多验证。当前IWM里的低质量、不盈利公司比例较高，这也导致了对估值乘数的结构性天花板，所以我不打算重仓 <a data-mention-id=\"IWM\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"罗素2000指数ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/IWM\">$罗素2000指数ETF(IWM)$</a> ，而是将它作为趋势交易的标的。</p><p>此外，大科技公司（FAANG $$LS FAANG+ ETP(FAAN.UK$$ ）市值与估值倍数均处于历史高位，我现在 <a data-mention-id=\"QQQ\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"纳指100ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指100ETF(QQQ)$</a> 虽然一直保留着底仓，但打算等待回调再加仓，并逐步将部分资金从转向 <a data-mention-id=\"SPY\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"标普500ETF\" href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">$标普500ETF(SPY)$</a> ，降低对科技巨头高估值的风险敞口。</p><p><strong>2）个股选股</strong></p><p>在选股层面，我一直是使用自上而下的策略，先选行业，再筛选行业龙头，而在目前这个时间点，我觉得可以从特朗普政策受益的行业和因短期消息面被低估的行业两个方向选择。</p><p>首先是顺应政策的大企业：<strong>特朗普上任后，目前最明确的利好方向就是特斯拉、投资银行、私募基金、航空、制造业，以及传统能源。公司管理层大选前站队特朗普站得越坚决的越好。这部分不需要多说，逢低买入。</strong></p><p>另一个方向是短期被消息面压制，但长期具有硬需求客户群的行业。例如<strong>减肥药</strong>，尽管估值处于高位，但可以使用多空策略（L/S）来规避估值层面的系统性风险，然后挑选具有优势的龙头企业，这个可以参考我近期开的多 <a data-mention-id=\"LLY\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"礼来\" href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">$礼来(LLY)$</a> 空 <a data-mention-id=\"NVO\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"诺和诺德\" href=\"https://laohu8.com/S/NVO\">$诺和诺德(NVO)$</a> 的头寸。逻辑是RFK反对疫苗的言论及其可能加入内阁的预期导致医药股普跌，但特朗普的政策其实是要进一步放宽对医药行业的监管。这种政策与市场情绪的错配也是一个机会。</p><p></p><h3 id=\"id_4205923839\"><a data-mention-id=\"4174202403129512\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"梵星财经\" href=\"https://laohu8.com/U/4174202403129512\">@梵星财经</a> ：<a href=\"https://laohu8.com/TW/384956960891424\" title=\"为何高股息将在 2025 年及以后占据主导地位 \" target=\"_blank\" class=\"\">为何高股息将在 2025 年及以后占据主导地位</a></h3><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9812b0f104a6876d8b834a0e2512cc1a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"></p><ul style=\"\"><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">文章要点：</span></strong></p></li></ul><p>鉴于我对通货膨胀、利率和市场风险/回报的看法，我非常渴望在这些水平上购买优质股息股票。</p><p>其中包括 SCHD 的部分最大持股：</p><ul style=\"\"><li><p><a data-mention-id=\"HD\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"家得宝\" href=\"https://laohu8.com/S/HD\">$家得宝(HD)$</a> <strong>：</strong>我喜欢其 2.3% 的收益率和 10.6% 的五年复合年增长率。其进入 PRO 领域以及商业/住宅装修的长期增长可能会推动其长期增长。</p></li><li><p><a data-mention-id=\"CVX\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"雪佛龙\" href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">$雪佛龙(CVX)$</a> <strong>：</strong>虽然由于转向“风险更高”的石油和天然气股，我不再持有雪佛龙，但我喜欢当前的能源价格，并相信这只股息率为 4.6% 的股票还有很大的上涨空间。</p></li><li><p><a data-mention-id=\"MO\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"奥驰亚\" href=\"https://laohu8.com/S/MO\">$奥驰亚(MO)$</a> <strong>：</strong>尽管我不喜欢吸烟，但这家公司已经找到了如何持续增加收益的方法，即使在传统香烟市场面临压力的情况下也是如此。得益于其 7.6% 的收益率（以及股息王的业绩记录），我相信它有能力在极具挑战性的市场环境中实现出色的总回报。</p></li><li><p><a data-mention-id=\"TXN\" class=\"teditor-mention\" data-mention-name=\"德州仪器\" href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">$德州仪器(TXN)$</a> ：与一些规模大得多的同行不同，德州仪器并未从人工智能趋势中受益。这是因为它为工业客户生产芯片。在经历了几年的周期性逆风和对国内生产的大规模投资后，我预计自由现金流将触底，从而在未来几年实现大幅跑赢大盘。该股收益率为 2.9%，自 2004 年以来已连续 21 年上调股息，复合年增长率为 24%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"SCHD 十大持股（雅虎财经）\" src=\"https://static.tigerbbs.com/55ff63ab7bb183929e35911c381acfa9\" tg-width=\"640\" tg-height=\"456\"><span>SCHD 十大持股（雅虎财经）</span></p><p></p><p><strong>各位虎友：</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">你们认为2025年行情会如何表现？</span></strong></p></li><li><p><strong><span style=\"color:#E67E23;\" class=\"color-mark\">你准备在2025年投资哪些股票？</span></strong></p></li></ul><p>欢迎各位虎友一起在评论区中分享您的观点~<span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span><span class=\"teditor-emoji\">[你懂的]</span></p></body></html>","text":"2024年的帷幕即将落下，2025年的钟声已近在耳畔[哇塞]。这一年，投资市场如同一场跌宕起伏的大戏，带给我们很多惊喜与挑战：截至目前， $纳斯达克(.IXIC)$ 累计飙升33.44%， $标普500(.SPX)$ 大涨26.63%。港股方面， $恒生指数(HSI)$ 更是逆势翻盘，结束了四年的连跌阴霾，全年上涨17.9%[看涨]。 站在2025年的起点，美股牛市还能继续狂飙吗？降息的空间究竟有多大？哪些股票才是2025年的的最佳投资选择？港股和中概又会有什么表现？ 以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的][你懂的] @读财报说新股 :2025年全球股市展望：美股还能一骑绝尘吗？中国资产会有大牛市吗？ 文章要点： 对于2025年的美股，当下外资机构几乎是一边倒看好 第一个方向是AI应用 高盛认为：2025年，投资者对人工智能的兴趣将从人工智能基础设施转向更广泛的人工智能第三阶段应用程序推出和货币化。其实这种趋势今年已经在发生了，今年的牛股很多都是AI应用公司 第二个方向是金融 华尔街当下普遍看好金融股，他们认为强劲的经济、总统特朗普放松监管的预期、有吸引力的估值以及较低的利率都对金融板块有利 相比美股，投资者对中国资产2025年的看法稍显分歧 在行业观点上，大行看好两个方向： 第一个方向仍然是互联网 中信证券认为：港股互联网板块整体向上的机遇大于向下的风险，当前板块业绩预期、估值、外资持股比例均处于历史低位，回购的加强将持续增厚互联网公司的每股收益，提供较强的安全边际 华泰证券则认为AIGC浪潮有望催化互联网产品周期上行，就是说如果AI应用爆发，这些互联网巨头肯定是优先受益的 $腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$ 第二个看好方向是高股息 多家机构都在2025年推荐了高股息资产，原因是在市场波动存在的情况下，高分红稳定资产往往能提供一定的安全点和稳定的收益来源 另外在10年期国债利率下行背景下，高股息资产的吸引力在增大！ @许亚鑫 ：2025年宽松仍是大概率，只不过空间有待观察！ 文章要点： 美联储上周的降息落地，只不过从点阵图里面看得出来，美联储在引导市场相信2025年的降息速度会放缓—— 美联储主席鲍威尔则在新闻发布会中指出，距离中性利率更加接近了，未来考虑利率调整时可以更谨慎，路径取决于降低通胀方面取得更多进展；可能还需要一两年的时间才能达到通胀目标；明年不太可能加息。鲍威尔还表示，美联储无意持有比特币，并已讨论有关关税影响通胀的问题。 此外，美国上周公布的PCE和核心PCE数据全线低于预期，交易员在数据落地后，反而加大了对于明年3月份降息的押注。 据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为47.6%，累计降息25个基点的概率为48.3%，累计降息50个基点的概率为4.1%。 即，市场目前普遍预期明年1月份按兵不动，然后3月份目前降息25个基点的概率不到50%。 美联储已经出招，当然懂王还未对我们出新招，接下来，就看我们如何出牌了，宽松的前景依然还是没有变的，只不过也不能过度乐观，要不然预期值拉得太高，最后的结果不如预期也会让市场情绪受挫。 谨慎+乐观吧...... @Tsar ：TSAR：2025年美股应该买什么？投资是一场持久战 文章要点： 我现在的长线部分偏防御风格，留了少部分高杠杆的头寸，轻仓观望，准备等待特朗普上任、内阁组建完成后看到更加明确的市场信号再加仓。下面我分ETF、个股选股两个方向说一下看法： 1）ETF 在降息周期中，利好首当其冲是债券类的ETF，比如说 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 。TLT交易的是美债收益率曲线远端（20+年），尽管特朗普的放水、加关税的市场预期最近削弱了降息预期带来的向上空间，但我觉得等正常情绪冷却后会有可能出现比较大的reversion。 如果想要放大特朗普交易reversion的影响，也可以选择类似 $iShares Barclays 3-7 Year Trea(IEI)$ 的中期美债ETF。我目前考虑同时建仓这些不同周期的债券ETF，这样来降低对美债收益率曲线具体点位的依赖，不在其弧线形状上下注，牺牲一些流动性（TLT比IEI等ETF流动性强很多）来分散潜在风险。 对于小盘股ETF IWM，我保持谨慎乐观。降息周期确实利好高负债率公司，而小盘股中这类企业尤为多。然而，小公司是否能因此实现财务状况改善甚至扭亏为盈，这个假设仍然需要更多验证。当前IWM里的低质量、不盈利公司比例较高，这也导致了对估值乘数的结构性天花板，所以我不打算重仓 $罗素2000指数ETF(IWM)$ ，而是将它作为趋势交易的标的。 此外，大科技公司（FAANG $$LS FAANG+ ETP(FAAN.UK$$ ）市值与估值倍数均处于历史高位，我现在 $纳指100ETF(QQQ)$ 虽然一直保留着底仓，但打算等待回调再加仓，并逐步将部分资金从转向 $标普500ETF(SPY)$ ，降低对科技巨头高估值的风险敞口。 2）个股选股 在选股层面，我一直是使用自上而下的策略，先选行业，再筛选行业龙头，而在目前这个时间点，我觉得可以从特朗普政策受益的行业和因短期消息面被低估的行业两个方向选择。 首先是顺应政策的大企业：特朗普上任后，目前最明确的利好方向就是特斯拉、投资银行、私募基金、航空、制造业，以及传统能源。公司管理层大选前站队特朗普站得越坚决的越好。这部分不需要多说，逢低买入。 另一个方向是短期被消息面压制，但长期具有硬需求客户群的行业。例如减肥药，尽管估值处于高位，但可以使用多空策略（L/S）来规避估值层面的系统性风险，然后挑选具有优势的龙头企业，这个可以参考我近期开的多 $礼来(LLY)$ 空 $诺和诺德(NVO)$ 的头寸。逻辑是RFK反对疫苗的言论及其可能加入内阁的预期导致医药股普跌，但特朗普的政策其实是要进一步放宽对医药行业的监管。这种政策与市场情绪的错配也是一个机会。 @梵星财经 ：为何高股息将在 2025 年及以后占据主导地位 文章要点： 鉴于我对通货膨胀、利率和市场风险/回报的看法，我非常渴望在这些水平上购买优质股息股票。 其中包括 SCHD 的部分最大持股： $家得宝(HD)$ ：我喜欢其 2.3% 的收益率和 10.6% 的五年复合年增长率。其进入 PRO 领域以及商业/住宅装修的长期增长可能会推动其长期增长。 $雪佛龙(CVX)$ ：虽然由于转向“风险更高”的石油和天然气股，我不再持有雪佛龙，但我喜欢当前的能源价格，并相信这只股息率为 4.6% 的股票还有很大的上涨空间。 $奥驰亚(MO)$ ：尽管我不喜欢吸烟，但这家公司已经找到了如何持续增加收益的方法，即使在传统香烟市场面临压力的情况下也是如此。得益于其 7.6% 的收益率（以及股息王的业绩记录），我相信它有能力在极具挑战性的市场环境中实现出色的总回报。 $德州仪器(TXN)$ ：与一些规模大得多的同行不同，德州仪器并未从人工智能趋势中受益。这是因为它为工业客户生产芯片。在经历了几年的周期性逆风和对国内生产的大规模投资后，我预计自由现金流将触底，从而在未来几年实现大幅跑赢大盘。该股收益率为 2.9%，自 2004 年以来已连续 21 年上调股息，复合年增长率为 24%。 SCHD 十大持股（雅虎财经） 各位虎友： 你们认为2025年行情会如何表现？ 你准备在2025年投资哪些股票？ 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