保荐人：建银国际金融有限公司
招股价格：7.80港元-8.80港元
集资额：1.95亿港元-2.20亿港元
总市值 68.46亿港元-77.24亿港元
每手股数 500股
入场费 4444.38港元
招股日期 2024年12月18日—2024年12月23日
暗盘时间：2024年12月27日上市日期 2024年12月30日（星期一）
招股总数 2500.00万股
国际配售 2250.00万股，约占 90.00%
公开发售 250.00万股，约占 10.00%
稳价人：
计息天数：1天
发行比例 2.85%
市盈率 亏损
公司简介:
健康之路是中国经营数字健康医疗服务平台。根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2023年12月31日公司平台上的注册个人用户数目来计算，公司是第四大数字健康医疗服务平台。按2023年的收入来计算，公司亦是第五大数字健康医疗服务平台，市场份额低于5%。
公司两个主要业务分部，即①健康医疗服务；②企业服务及数字营销服务。
截至2024年6月30日，健康之路的平台已累积个人用户1.95亿，注册医生87.72万，与1.17万家医院（含1494家三甲医院）建立合作关系。
根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2023年12月31日其平台上的注册个人用户数目来计算，健康之路是第四大数字健康医疗服务平台。
截至2023年12月31日止三个年度及2024年上半年：
健康之路收入分别约为人民币4.3亿元、5.7亿元、12.4亿元、5.3亿元及6.1亿元，年复合增长率为69.86%；
研发分别约为人民币-0.1亿元、-0.5亿元、-1亿元、-0.4亿元及-0.5亿元；
净利润分别约为人民币-1.6亿元、-2.6亿元、-3.1亿元、-1.1元及-0.6亿元；
研发占亏损比分别约为9.11%、21.28%、32.94%、34.52%及94.23%。
来源：LiveReport大数据
过去三年多来公司收入、毛利保持高速增长，特别是收入年复合增长近70%；截至2024年6月30日，公司期末现金有1.50亿元。
基石投资者：
基石投资者只有1家，认购占比49.10%
共有12个承销商。
保荐人历史业绩：
建银国际金融有限公司
2.中签率和新股分析
（来自AIPO）
目前展现出来的孖展已超购2.8倍。
中签率分析：
关于中签率方面，如果孖展在15倍以下，按照2000人来参与预估一下，一手中签率75%。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
乙组头，这次是534万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：
然后这个票招股书上按发售价的中位数8.30港元计算，公开的上市所有开支总额约为8640万港元，募资额约2.08亿港元，占比约41.64%，开支相比募资额算是很高了。
这票打不打？且看我下面的分析：
健康之路IPO前已获数轮融资，2023年9月科泉投资人民币1.00亿元，每股成本为人民币5.21元（相当于5.55港元），投后估值为人民币41亿（相当于43.66亿港元）。
上一轮估值约44个亿，这次刚好发行70亿左右，基石锁定仓位49.10%了，这个票集资额2亿港元左右，算少了，剩下的国配也没多少了，锁仓的比例还比较大。建银的项目，稳价平时稳的还不错！
然后总市值 68.46亿港元-77.24亿港元，总市值来说算是大的了。这个流通股市值是刚刚好卡在港股通门槛位置了，应该也是有意这样设置的，就属于那种躺着都能进港股通的了，所以说这个票随随便便稳一稳就可以进通了。即如果是下限定价，保发行甚至微跌一点都可以进通了。
卡在这个时间点上市，然后又发这个估值卡在港股通边上，公司募资2亿缩比例发行，既节省了成本，又让发行估值抬高了发行！我们是觉得保发行的概率是最大，股价稳住三天就可以进通了，不过这对打新来说没啥好看的了。
简单讲讲最近几个新股，这几天招股的，都是在蹭12月31日港股通的
健康之路68亿
英诺赛科151亿
讯飞医疗64亿
佑驾创新 52.63亿 -62.54亿
越疆 66.52亿港元-73.60亿港元，
保发行稳几天价格就进通了，明天应该还有一批新股，赶着港股通最后一天上市的，1231港股通的门槛60亿左右，这些都是看着日历上时间来招股的，都是想着刚刚上市就进通
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