周五盘前特斯拉发布了裁员7%的消息,消息一出,差不多5分钟内盘前就下跌4%,两个小时后下跌趋势放缓下跌稳定在6%-7%之间,我是下跌到7%才看到的,吓一跳。
按照当时的情况,我应该怎么办?想过卖掉,设定下跌7%的价格卖掉,如果成交,虽然之前的1400多盈利只剩下300多,但至少没有下跌到之前到买入线,不至于亏损。但是最终还是取消了卖出单。当天交易结束的最终结果是,下跌13%,我居然亏损了40美金。这个结果需要我好好复盘,研究一下到底是为什么没有留住1000美金的盈利,反而变成亏损40美金。
盘前取消卖出的原因基于几点:
1. 从成交量线的状态判断,上涨的量线似乎比下跌的量线要更强,更多;
2. 下跌的趋势渐渐放缓,似乎更不应该着急卖出;
3. 下跌5%的情况或许没那么糟,因为我买入的时候就是类似的剧烈下跌之后;或许只是当时的狗屎运;
4. 前几日的上涨也势头凶猛,市场上涨的信心应该很强;
5. 大盘持续走高,至少从大盘上看不是问题;
6. 单日的交易量限制,如果当时卖掉,我什么时候再买回来?很可能出现猛烈下跌之后的反弹,就像我之前的买入点一样。如果出现当天再猛烈上涨,我的买入次数将会受限。所以综合考虑,还是应该减少操作,降低风险,毕竟这个时候我还是盈利的状态,没必要这么紧张。
7. 裁员的消息听起来也并没有那么糟糕,只是减少人工成本的方法之一。裁员说明Model 3的生产可能并不需要那么大人也能维持产量,所以可能并不是个坏消息,甚至可能有利于一季度的营收。
基于上面这6点的综合考虑,我最终取消了卖出单。但是上面这些信息中,有几条是需要质疑的。
1. 消息一出,我差不多是在1小时后才看到,那个时候已经下跌了4%左右。如果我可以敏锐捕捉消息,并且观察交易情况,我似乎可以在消息刚刚放出的时候观察到猛烈下跌,然后马上卖掉。
2. 我似乎对猛烈下跌的情况和趋势线不够敏感,看到那样剧烈的下跌也没有引起足够的警惕。但因为之前1月2日的买入情况就是在盘前大跌8.98%的时候买入的,所以这次下跌4%左右,没有引起注意可能是两个场景比较的结果,上次下跌之后上涨了,认为这次或许也不用太紧张。
3. 我可能并没有理解裁员7%的真正意义。很明显,对于一大部分投资者来说,看到7%的裁员意味着要卖出特斯拉,否则交易量不会那么大,是前几天的好几倍。
事已至此,复盘需要有改进措施,针对上面3点的改进:
1. 怎么样才能第一时间捕捉到最新消息?那天的裁员消息似乎是Bloomberg第一时间发出的。Bloomberg经常发送一些重要公司信息,我早就注意到了。解决信息及时获取的方法就是订阅Bloomberg。
2. 第二条跟第三条关系紧密,单独分析没什么价值。
3. 裁员7%到底意味着什么?历史上特斯拉的大量跳空下跌,都是发生在什么消息之下?跳空下跌之后会发生什么?
针对第三条,看了一些国内文字评论和美国财经评论讨论视频,大家对特斯拉裁员7%的看法主要集中在,担心他撑不住低利润的低配版Model 3生产上面,怕他利润太低所以裁员,担心他一季度的营收或许会很差,因为特斯拉也面对竞争对手的威胁。但也有人认为特斯拉需要时间,每一个汽车制造企业都需要时间成长。所以大家对特斯拉裁员7%的看法,似乎意见并不统一,但是担心的成分更大,主要担心裁员是因为利润太低。
我的分析,裁员固然是因为利润太低,但是特斯拉的Gigafactory特点就是自动化高,不需要那么多人。Model 3前期为了追上产量,之前有消息称为此雇用了更多的人工,来弥补自动化流水线上的不足。这消息是去年年中的事情,半年过去了,Model 3产量终于达到了季度预测要求,所以才剪掉相应的冗余人工也是预料之中的事情。Elon难道不会算账吗,他裁剪人员难道要相应的减少产量吗?我认为不会,Model 3是机器生产的,不是人生产的。他更可能会在有把握保证产量的基础上裁剪人员,因为这是他的初衷,这也符合特斯拉经营的方向,一定要通过增加产量来获取利润,广泛散播Model 3廉价版本,倒逼充电设备的安装,所以Model 3的产量是第一位的。
历史上的跳空下跌,最近的一次就是我买入的1月2日,新闻显示,特斯拉四季度交付Model 3比预期少了0.8%,并且美国降价2000美金。股价盘前大跌8.98%。我分两笔买入,均价306美金。这次跳空下跌之后,稳步上涨,大盘也稳步上涨。
去年9月28日也有一次类似的跳空下跌,交易量也是前一日的很多倍,但是第二个交易日就回到了原来位置。随后是熊市的开始,随即下跌,这不在我的讨论范围内。再往前观察,2016年6月22日,类似的情况,经过一周大概恢复到原来的水平。2015年10月20日,8月6日,也有类似情况,经过1-2周,也能恢复到原来水平。这说明,跳空下跌的情况似乎总是市场过度反应,特斯拉的魅力和未来似乎总是美好的。
经过上面的复盘总结,又将经过3天的冷静期,如果下周二他再次回到原来的近似水平,我可能会考虑卖出。因为我认为特斯拉长期虽然向好,但是短期的盈利和产能问题依然会造成波动,345左右的价格似乎对于一些人来说已经偏高。价格在300到350之间波动是一个长时间的事情。我应该调整对特斯拉的收益预期,不能马上追求20%以上的盈利,而是在300-350之间寻求套利机会。这也是这次复盘的最重要结论之一。
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