1、SPY/QQQ由跌转涨，SQCG表现和大盘一致 。
2、“鳄指”三线开始分化，20线触及10.31日低点后开始反弹，50线继续迫近50%区间，200线跌破70%区间延续下跌。昨日，MAG7中有5只股票创新高，但是RSP和IWM仅仅微涨，市场大强小弱格局依然在延续。
3、由此，我们必须要警惕持续大强小弱，折射出的流动性枯竭迹象：
① 流动性包含资金的数量和资金流动的速度。
②流动性是金融市场的血液，资金的数量多、流动速度快，市场就容易体现为上涨行情。 同时，上涨行情又会吸引资金进入，增加流动性，让上涨行情演变为持续的牛市行情。熊市，则无一例外都会出现流动性枯竭，资金的数量减少下的流动受阻。
③美股长期牛市，其根本原因在于先进的政治制度和持续向好的经济基本面，同时市场本身的强效监管、透明体制和完备工具让其成为全世界最活跃的资本市场，获得了全世界资金注入的流动性。
④但是近年，美股的巨无霸的企业，对流动性的影响在持续扩大。比如市场头部的Mag7公司：AAPL、GOOG、AMZN、MSFT、NVDA、META、TSLA。
⑤截止上个交易日，这7只股票的总市值高达18万亿美元。 把这7只股票股价提升1%所需的资金，足以让让1000只50亿市值的股票同时上涨3.6%、让100只100亿市值的股票集体上涨18%！ 当Mag7集体持续上涨的时候，必然吸收大量的市场资金，从而降低市场的整体流动性。
⑥因此我们更希望看到的是市场轮动的行情，这是资金在市场中正常流动的迹象，是牛市逐步走高的条件。而比较糟糕的情况则是大盘股持续吸金，小盘股无人问津，一旦没有新的资金进入，市场流动性枯竭，就是熊市来临。
4、其实，2019年底至2022年底， 市场曾走过一段流动性枯竭的熊市行情。下图中是标普100指数（OEF）和罗素2000成长股指数（IWO）200天市场宽度，用来代表大盘股和小盘成长股之间的关系。
①A点之前是大盘OEF和小盘成长股IWO轮动上涨。
②AB点之间IWO的斜率加速，上涨超越OEF。
③BC点之间OEF持续走高，但是IWO横盘波动上涨乏力。
④C点之后，OEF见顶，IWO已经持续下跌一段时间，小盘成长股已经进入熊市。
⑤BC点之间的行情，可以看做是大盘股持续吸收流动性，小盘股被抛弃。 直到C点之后流动性枯竭，市场普跌，熊市开启。
5、2023年11月至今，大盘小盘总体上相互轮动，尚未出现大盘股持续吸金、小盘股持续下跌的行情特征，市场健康。但是先让脑子看见，才能在眼睛看见的时候沉着应对。
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