基金选择策略

中国基金市场基金众多，如何找到业绩与风险比例最佳的基金，请记住以下5点：

一、选基金，不要选基金规模太小的

中国基金数目特别多。一般来说很小规模的基金清盘风险很大。基金资产规模小多是因为业绩欠佳，遭遇投资者转移资产，然后盘子就会越来越小，形成恶性循环。选择基金时2亿以下的基金属于风险偏高，5000万的基金建议谨慎买入。

二、选基金经理，从业年限不能太短

从数据上来看，没有经历过牛熊转换的基金经理容易出现过于激进或者过于保守的特征，近两年具体情况取决于他们从业期间的市场情况。A股2015年到达顶点后开始大跌，2016年甚至熔断，2018年贸易战市场持续低迷，2019年逐渐回暖的过程，所以我们选择5年为界的从业年限建立对照组。

研究发现，两组在整体业绩上表现差异不大，但是2018年贸易战以及2020年初暴跌中，资深的基金经理在控制风险上有明显优势。现在基金业的牛市已经两年了，市场总有涨跌，一旦出现其他事件冲击金融市场，历经完整牛熊的经理会显示更大优势。

三、选业绩回撤小的基金经理

说到选基很多人认为就是查看历史收益率。但是基金业绩其实很取决于行情。比如说2019年到2020年在牛市配置比较激进的更容易取得超额收益。财务自由讲究稳，所以业绩的“底线”显得更重要。一般来说，我们用一段时期内基金净值发生的最大幅度下跌，来衡量基金经理控制风险的能力。

数据显示，从2016年到2020年，3/4以上的基金经理都能将最大回撤控制在35%以内，而回撤曾经超过35%的基金经理，在2020年下半年确实抗跌能力更差。

四、熊市亏得少的基金，牛市不一定赚得多

过去几年的数据分析得出，2018年熊市跌得少的基金，在2019年—2020年的牛市行情中回报大概是55%左右，跑输平均水平接近40%。

因此可以亏得少与赚得多很难兼得。

五、逆袭基金不一定持久

2020年回报率Top20的基金，涨幅在120%以上的，其中一半的基金是2016年以来的惨亏户，经理资历很多不足2年，且换手率高，证明经理并末深耕。2019年整体估值提升，2020年分化显著，很多新生代经理重仓赌对了赛道，就可能在近期获得超高回报。

在A股这种增长方向不确定的大背景下，赌赛道有时候确实容易逆袭成功。但是很多也就昙花一现。所以，光看业绩并不可靠。

附2020年基金排行榜（图片来源于网络）

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