AI应用加速趋势现象：

今年大部分已经披露业绩的AI应用公司，业绩都有不错的提升，股价兑现处于加速阶段。APP，业绩后一天58%；Snowflake，32%；Team，18%；AXON，28%；ServiceNow，8%；PLTR，23%；

原因：企业整体AI开支从去年的23亿美金上升到今年的138亿美金。基础模型依然是开支最大部分，但模型部署、应用层的增速更快。应用中coding编程占据主导51%，其次客服聊天机器人31%，企业搜索+召回 28%，数据工程 27%，会议总结25%。企业过去的AI应用只是增强人类现有工作流，但正在朝着“全自动流程”转变。能够处理复杂、端到端流程、独立运行的Agent正在出现。

从最新季度的业绩来看，企业是有从现阶段的AI应用方面获利，取得降本增效的成果的。

现在主要是集中在企业端，即还是ToB的应用，通过提高管理效率，减少工资支出等方向，改善费用结构，提毛利。还未出现C端的情况，还在摸索。

AI硬件方向可能会在明年逐渐转向AI应用。尽管AI硬件是有业绩支撑的，但从环比增速角度，或是审美疲劳角度，后续都不会有特别大的爆发式增长了。市场在向AI应用去转移，现阶段还集中在ToB的应用，等后续C端应用出来会更是爆发。所以明年AI的方向一定会是应用的爆发，这块可以持续追踪。

各类应用标的：

B端管理类：CRM；Now；Snow；Team

财税类：INTU财捷

法律类：RELX

医疗类：TEM；RXRX

其他：APP；PLTR；AXON

高盛推出一个 AI 应用指数，可以跟踪关注下成分股