FF买贵了吗？

今天来分享一下我对FF估值的看法，基本的结论是安全边际高。注意，我这里谈的不是便宜，因为便宜不是一个投资判断的标准：

1. 新FF的合并定价是按34亿来确认的，其中现金出资者按10/股出资10亿，FF的所有资产按估值24多亿并进来，FF这个估值基本贴近其从开始到现在累积投入的现金价值；壳公司股价从1月底至今下滑了接近80%，现在股价对应的合并后估值在42亿美金左右；首期预订20万美金定价的FF91，据说有1.4万辆，预计在2022年下边年开始交付；首个自有工厂在美国，2018年开始建设；
2. Lucid在今年2月底宣布将合并上市，现金出资46亿，PIPE的认购价格15元/股，交易定价是118亿美金，并进来的Lucid所有资产按估值70多亿美金并入。结合PIPE的认购价格，合并后新公司估值的锚定价格在240亿美金；壳公司股价从2月底宣布至今下滑了66%，现在股价对应合并后市场估值是接近340亿美金；首期预售7万美金定价的lucid air 已经售罄，数量不详，2021年下半年交付；首个自有工厂在美国，2019年开工，规划2020年建成，产能2万辆；
3. Nio，股价也正是在2月底到高峰开始走低，现在估值为673亿美金，4月初累计售出超10万辆，价格段在7-10万美金，销售总额在70-100亿美金；小鹏，股价1月底到最高峰开始下滑，现在估值为260亿，至今累计交付5万多辆，售价在3-6万美金，销售总额在15-30亿美金；理想，2020年11月股价到达高峰，随后下滑，目前市场估值186.4亿，至今累计交付接近5万辆，售价在5万美金不到，销售总额在25亿美金。
4. 问题来了：FF需要用多久卖多少辆车可以对标以上一系列已经存在市场上的估值？

大家把这些数字结合参考起来看，我相信会对FF现在买入价格的安全性有充分的判断了，当然建立的基础是合并顺利完成，资金顺利到位，量产顺利完成。欢迎讨论！