‌$英伟达(NVDA)$  ‌财报简单总结，Q3毛利率如预期，Q4前瞻毛利率受到blackwell成本原因会进一步下滑，这种情况下需要Q4前瞻营收上一个台阶才会让市场情绪偏正面。而目前营收的情况是Q3营收超预期，在此情况下，前瞻Q4营收没有上调前瞻，这意味着Q4的blackwell的产能或者订单需求里至少有一个出现了问题，大概率跟前一天市场上流传的芯片散热问题，以及超微陷入财务危机后产能替代问题都契合。属于利空负面，但又被市场提前price in的情况。

总结：轻度利空——前瞻营收没有进一步提高，大概率是产能问题而非市场需求，市场还是要货但是出货慢，这个情况有可能中途会改善，且市场已经提前预知且计价，但目前问题就是问题，没解决就是利空。