隔壁王中王
11-14
胡说八道，颠倒黑白，是因为美国禁止台积电给大陆代工7nm，又不是台积电推动美国来禁止大陆进口7nm
台积电的断供传言是巨大提醒，这背后有精心谋划
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07:03","market":"us","language":"zh","title":"台积电的断供传言是巨大提醒，这背后有精心谋划","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2483861912","media":"观察者网","summary":"据台积电本财年Q3的财报，3nm出货量占晶圆代工总收入的20%，5nm占32%，7nm占17%，总占比为69%。台积电的底气就在于此。卡住了7nm的AI芯片供应，理论上将会延缓中国大陆代工工艺、存储工艺和封装工艺等多项被美国商务部颇为忌惮的赛道，是一个“一石多鸟”的阳谋。台积电曾经在2022年成功量产3nm，但客户基本只有苹果。一年多以来，台积电已经再不断为此动作做一种铺垫。","content":"<html><body><p>【文/观察者网专栏作者 潘攻愚】</p><p>上周，某家IC媒体从多个消息源获悉，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>已经向目前所有中国大陆AI芯片客户发送正式电子邮件，宣布自本周某日起，将暂停向中国大陆AI/GPU客户供应所有7nm及更先进工艺的芯片。一时间舆论大哗。</p><p>随后，多家外资投行和欧美主流媒体跟进写了快评和报道，并且进行了进一步的事实核实。目前看来，在美国大选结果尚未尘埃落定之际，台积电导演策划的所谓大陆“白手套”事件只是一个预演和序曲；在特朗普宣布胜出，但距离白宫真正易主尚有近两月之时，在全球纯代工市场份额超六成的台积电，将与美国商务部BIS有更多实质性的联动，甚至有可能直接参与美国新一轮芯片出口管制政策的具体条目的指导和撰写。</p><p>此事再次提醒大陆的半导体产业界人士，美国的半导体出口管制部门也在不断学习和进化，新的审查体系绝非因美国政坛换届大潮单方面裹挟的惺惺作态，也非纯粹配合张忠谋“全球化已死”论断的逢场作戏，而是由一群资深产业从业人员深度参与和广泛调研的精心谋划。</p><p><strong>7nm工艺平台与无法喘息的台积电</strong></p><p>此时此刻，台积电为何将7nm工艺当作扼住大陆半导体发展的咽喉要道？</p><p>对台积电来讲，7nm工艺平台是一道分水岭，而且借助自身在代工行业领头羊地位的话语权，业界已经普遍把以台积电为基准的7nm及其以下平台视为先进工艺节点，即所谓“advanced node”。</p><p>据台积电本财年Q3的财报，3nm出货量占晶圆代工总收入的20%，5nm占32%，7nm占17%，总占比为69%。对比去年同一时间：先进技术（N7、N5、N3）占台积电收入的67%，我们再调取两年前的纪录：2022年Q2的营收占比，5nm占21%，7nm占30%，7nm以下刚刚超过50%。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_46/61B2BB6A3C9BC964E20CF370B562FC3B901CB4E4_size252_w500_h800.png\"/></p><p>台积电各工艺节点和全球区域营收占比</p><p><strong>仅仅两年的时间，台积电就将7nm工艺以下的营收占比提升了差不多20个百分点，</strong>再加上平均接近58%的毛利率，让台积电在先进工艺方面有着极高的议价能力。</p><p>于是乎，我们可以从台积电内部听到一些“叛逆”的声音，比如当特朗普威胁要对台积电加关税时，台积电CFO兼发言人黄仁昭公然表示“你加关税我就涨价”，潜在的结果就是要把成本转嫁到<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、AMD等美国本土大客户头上，层层传递，羊毛的剪刀最终还是落身在终端消费者和一众云服务供应商。</p><p>台积电的底气就在于此。7nm就是他们逐渐拉开和<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>工艺代差的关键，通过以7nm平台命名的内部制程演进（N7、N7P和N7+），台积电将光刻机从DUV推进到了EUV——其中N7和N7P使用的是DUV光刻，但为了用 DUV制作7nm工艺，还使用了例如沉浸式光刻、多重曝光等技术，而N7+则直接使用了EUV光刻。</p><p><strong>对比大陆最先进的代工厂<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>，直至2020年依然对14nm工艺的营收贡献讳莫如深，而7nm的进展至今仍处在难以言说的模棱两可阶段。</strong></p><p>再从另一个层面上看。把7nm和AI/GPU这几个关键词结合，就进入到了以HBM技术牵引下的先进封装领域。为了解决AI芯片的算力密度和内存墙，GPU和HBM互联的先进封装体系不断驱动着TSV、中介层和混合键和技术的发展。AI/GPU几乎成了先进封装的同语反复。</p><p>目前全球先进封装这一原属于后道工艺出现了明显的前道化趋势，而且随着HBM供应商不断加大堆叠密度，未来第五代HBM（HBM4）与逻辑层的互联将由存储大厂和代工厂共同完成，按照SK海力士的说法，HBM4将极大地改变原来DRAM是“通用芯片”的业界认知，而变成一种定制化的存储特殊工艺芯片，其中的know-how将由代工厂和存储原厂共同承担，这也是台积电今年宣称的“代工2.0”计划的题中之义。</p><p>卡住了7nm的AI芯片供应，理论上将会延缓中国大陆代工工艺、存储工艺和封装工艺等多项被美国商务部颇为忌惮的赛道，是一个“一石多鸟”的阳谋。</p><p>不过，具体到台积电的工艺节点演进，他们真的就一骑绝尘，用一纸禁令就可以把大陆的芯片设计和制造能力封禁住？阳谋之下其实有一股暗流。</p><p>现阶段，台积电不得不开足马力尽可能地卷自己，以实现业绩、资本投入和政治回报。随着半导体器件、材料、die size和光罩尺寸逼近极限，台积电正在竭力避免自己掉入自身编织的工艺演进之网中。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_46/281FBC820183A2759EAD16A504B5D449B2F98E07_size581_w720_h518.png\"/></p><p>除了代工和先进封装之外，台积电还提供光掩模服务</p><p>根据台积电自身发布的数据，其5nm工艺对比7nm只有15%的性能提升，而刚刚初步成功的3nm性能相比5nm提升约18%，功耗提升34%，而晶体管密度增长是60%，低于传统上工艺节点提升要求的100%密度增长。</p><p>换言之，从7nm到3nm增长两代工艺，台积电芯片研发费用增加了3倍，却只得到70%的功耗优化和35%的性能优化。这背后有功耗墙、内存墙、面积墙、并行墙等多方面的瓶颈，晶体管密度单一向度提高未必能给整个芯片系统带来线性增长的性能和性价比。</p><p>台积电不断为自己的资本投入与先进芯片量产打造一个成功版的“西西弗斯神话”，即便是每次都能把石头成功搬运到山顶，但偶尔的一次失手就会让客户和自身损失惨重。</p><p>台积电曾经在2022年成功量产3nm，但客户基本只有苹果。当年的3nm一开始推出时，台积电曾经羞于启齿，岛内分析师陆行之曾指出，N3对N5来说是一个大败笔，明显比5nm对7nm的量产时间间隔多延迟了半年，最后造成苹果没有办法在当年9月推出新手机，所以当时台积电的技术论坛甚至干脆就把N3省略，直接拿N3e来跟5nm相比，是一种营销上的无奈之举。</p><p>半导体技术研究机构Semi Engineering统计了不同工艺下芯片所需费用，其中28nm节点上开发芯片只要5130万美元投入，16nm节点需要1亿美元，7nm节点需要2.97亿美元，到了5nm节点，开发芯片的费用将达到5.42亿美元，从趋势来看，3nm芯片研发费用或将接近10亿美元。</p><p>心智观察所曾在两个月前质询常驻Seeking Alpha上的资深分析师Robert Castellano，他给出了一组数据：2023年，台积电3nm的晶圆代工报价为19865美元每片晶圆，相比5nm的13400美元增长了43%；同年，台积电加工每片5nm制程晶圆所消耗的成本已经上升到了4235美元，相比加工每片7nm制程晶圆所消耗的成本2330美元也增长了81.8%。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_46/74E47A67F0E5EFD94573540CA4A4B530BFFED613_size32_w720_h196.jpg\"/></p><p>在AI/GPU领域，台积电面临着巨额的半导体硅片等材料、半导体设备（折旧）、人力、工厂基础设施建设（折旧）、水电成本，除了涨价金手指之外，他们必须依靠大量的客户订单进行成本摊销，这种资本+量产的滚雪球神话需要英伟达、<a href=\"https://laohu8.com/S/SNPS\">新思科技</a>和西门子EDA等一众合作伙伴来共同编织生成式AI大梦，以防重蹈元宇宙泡沫破灭的灾难。</p><p>客观地讲，台积电对大陆7nm AI/GPU的扼制，未必不是给大陆构建一堵AI第一块多米诺骨牌倒下后的防火墙，算力的通货膨胀与能源极限，导致的从用户端侧——云端——数据中心——代工厂的利益链崩塌并非是遥不可及的事。</p><p>国内AI芯片大厂完全可以保持定力，静观其变。</p><p><strong>岛内生态与人士布局：更外围层面上的断供视角</strong></p><p>除了这件突发事件本身，从更外围视角上，也许能让我们对台积电此番动作的整体图景有更清晰的认识。</p><p>一年多以来，台积电已经再不断为此动作做一种铺垫。</p><p>半年前，特朗普就在各大公开信息渠道抨击拜登执政团队的“芯片法案”政策，甚至扬言中止政府补贴，取而代之的是高额的关税，在特朗普不断的“台积电偷走了我们的芯片制造业”的恫吓之下，台积电不得不更加积极地靠拢美国以保全自身看似合乎情理。</p><p>心智观察所之前曾撰文指出，四年前美国商务部实施对华为供应链全面断供以来，台积电便一直是美国商务部的座上宾，其高级副总裁Peter Cleveland曾在美国参议院任职16年，专注于企业与法律事务。而且2022、2023年台积电曾多次高调参与商务部BIS调研的“成熟制程供应链”与“汽车芯片缺芯”状况大调查。</p><p>而且如果我们盘点美国商务部、财政部和国防部之前批量产出的对华半导体“黑名单”就会发现，这些黑名单密集出现之时往往就在美国大选前后以及中期选举的过渡期间。</p><p>比如在2021年1月，“美国国会山暴乱”震惊了全世界，<strong>暴风漩涡可能在某种程度上遮蔽了另一个重要事实，那就是特朗普在离开白宫前一周，出台了他任职期内规模最大的一次对华“实体清单”，</strong>给继任者留下了一份丰厚的“政治遗产”。因此我们可以判断，在特朗普正式组阁，且能够动用两院的占据主导优势的政治势力之前，民主党将集中力量在内政外交方面发动一次反扑，台积电就是这次反扑动向的主要被拉拢者和深度参与者。</p><p>在聚焦美国大选余波和台积电经营策略的联动之外，有一个因素也不可忽视，即岛内政治生态的微妙变化。</p><p>在赖清德集团在岛内胜选之前，蔡英文团队领导下的所谓中国台湾“国科会”突然炮制出一份“国家核心关键技术清单”，其技术范围涵盖防务、太空、农业、半导体、资通安全5大领域、共22项技术；吹皱两岸半导体行业“一池春水”的，主要有锁定14纳米以下制程IC制造、异构集成封装这两项技术相关表述。</p><p>这份清单涉及芯片制造的管治范围被设置为“14纳米”。对此，中国台湾“经济部产发署长”连锦漳接受“中央社”采访时表示，这个管制的首要目的是与国际同步，与美国技术管制（14纳米作为基准）对齐；第二，台湾14纳米以下在全球市占率70%，运用在通讯、AI、车用电子等范围，属于重要的不能外泄的关键技术。</p><p>表面看上去，中国台湾地区仅台积电具备14纳米以下制程，并且在大陆没有14纳米以下的业务，而且大陆的总营收占其整体营收约12到15%；然而，事实上，这份清单的主要目的就是为了防止台积电人才被大陆挖墙脚。</p><p>2023年下半年以来，岛内对大陆的芯片猎巫风潮愈演愈烈。上海硅睿、苏州芯睿、<a href=\"https://laohu8.com/S/688593\">新相微</a>电子等公司不断被台湾当局以非法挖角，盗窃知识产权之名骚扰，再加上台积电声称的“白手套”事件，这是一系列中国台湾产业制定者当局发动对大陆总体认知战，抢在美国大选之前先送上不菲的投名状。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_46/F3332AABAD40D343D63D28296865970C16D1AD21_size271_w720_h792.png\"/></p><p>苏州芯睿科技“对台知识产权问题”的官方声明</p><p>这份投名状，还包括台积电让先进制程的副总王英郎接任美国亚利桑那厂CEO一职。王英郎在台积电的仕途顺遂，与成功把台积电南科14厂带上来的经验密不可分，此举也意在向美方表示派一员大将化解亚利桑那厂开工的种种困局。</p><p>以上事件，可以说为台积电对大陆各种隐性和显性的封锁埋下了伏笔。</p><p><strong>台积电，是金丝雀，也是指明灯</strong></p><p>在台积电断供事件不断发酵的过程中，已经有不少调研机构，包括一些自媒体对大陆产业链可能造成影响做了初步分析，目前较为模糊的共识是，将台积电作为马前卒的BIS即将出台新一轮管制细则，对2023年10月8日的“算力密度”等再进一步细化，也有可能将修正去年10月台积电申请的VEU即“验证最终用户”计划，这将允许台积电无需单独批准即可进行出口，获得美国的永久豁免，可以向该公司在中国南京28nm工厂供应美国设备。</p><p>虽然大陆地区占台积电总营收目前只有15%且有潜在的不断下降趋势，但7nm及其一系列配套管制条目如die size，算力、晶体管密度的管制依然会对国内不少芯片厂家造成较为严重的影响，其中以<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>座舱/ADAS、CSP（云服务商）和需要<a href=\"https://laohu8.com/S/603138\">海量数据</a>处理的互联网企业受到的第一波冲击最大。</p><p>比如<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>的神玑NX9031，作为全球首颗5nm智驾芯片，拥有超过500亿颗晶体管，采用32核大小核CPU架构；再比如小鹏图灵芯片，40核处理器，可本地运行30B的参数的大模型，集成2个NPU。两家均对标英伟达的Orin，处在被断供的危险边缘中。</p><p>再比如小米宣称的自研3nm芯片虽然不在AI/GPU范畴中，且用于消费类电子产品，但以晶体管密度算之是否也需要额外通过台积电特批流片？</p><p>除此之外，需要大模型训练的<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、阿里、字节跳动等依然需要台积电7nm以下GPU代工作为AI加速器；至于用于数据中心的高带宽交换机芯片等是否也在被“卡脖子”范围之内，目前尚未可知。</p><p>有能力承接7nm以下流片的代工厂除了台积电之外还有三星foundry。心智观察所在就从台积电转单至三星的可能性方面第一时间联系了三星相关部门，截至成稿时止尚未得到答复。</p><p>不过，前台积电工程师、蓉和半导体咨询公司CEO吴梓豪告诉心智观察所，如果此次遏制手段最终是通过美国商务部BIS力出一孔，形成需要拿到许可证（License）才能为中国大陆先进芯片代工的局面，那么三星代工厂毫无疑问也和台积电待遇一样，无法服务中国大陆客户。</p><p>前不久大热的好莱坞电影《异形·夺命舰》中，我们看到未来人类在殖民外星球，实施太空外开矿时，矿工依然提着金丝雀的鸟笼子以预警矿井内潜在的危险，隐喻着高科技的发展依然无法代替最基本生物元体的作用。</p><p>这一次，台积电继续扮演了中国大陆半导体“矿井中的金丝雀”的作用，他们事先发出了警报，在美国逐步挖空和吃干抹净台积电岛内先进工艺资源之前，他们与美国的每一个微观层面的政商互动，既是预警，也是指明灯，照亮大陆半导体前进的方向。</p></body></html>","source":"fenghuang_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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潘攻愚】上周，某家IC媒体从多个消息源获悉，台积电已经向目前所有中国大陆AI芯片客户发送正式电子邮件，宣布自本周某日起，将暂停向中国大陆AI/GPU客户供应所有7nm及更先进工艺的芯片。一时间舆论大哗。随后，多家外资投行和欧美主流媒体跟进写了快评和报道，并且进行了进一步的事实核实。目前看来，在美国大选结果尚未尘埃落定之际，台积电导演策划的所谓大陆“白手套”事件只是一个预演和...</p>\n\n<a href=\"https://tech.ifeng.com/c/8eUevUHg5JQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"LU0792757196.USD":"TEMPLETON SHARIAH GLOBAL EQUITY FUND \"A\" (USD) ACC","LU0094547139.USD":"abrdn SICAV I - GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY FUND \"A\" (USD) ACC","BK4585":"ETF&股票定投概念","IE0004091025.USD":"BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNITIES \"B\" (USD) ACC","LU2237443382.USD":"Aberdeen Standard SICAV I - Global Dynamic Dividend A MIncA USD","LU0541502299.USD":"ALLSPRING EMERGING MARKETS EQUITY \"I\" (USD) ACC","IE00BHPRN162.USD":"BNY MELLON BLOCKCHAIN INNOVATION \"B\" (USD) ACC","BK4534":"瑞士信贷持仓","LU0264606111.USD":"Janus Henderson Horizon Asian Dividend Income A2 USD","03145":"华夏亚洲高息股","LU2237443549.SGD":"Aberdeen Standard SICAV I - Global 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潘攻愚】上周，某家IC媒体从多个消息源获悉，台积电已经向目前所有中国大陆AI芯片客户发送正式电子邮件，宣布自本周某日起，将暂停向中国大陆AI/GPU客户供应所有7nm及更先进工艺的芯片。一时间舆论大哗。随后，多家外资投行和欧美主流媒体跟进写了快评和报道，并且进行了进一步的事实核实。目前看来，在美国大选结果尚未尘埃落定之际，台积电导演策划的所谓大陆“白手套”事件只是一个预演和序曲；在特朗普宣布胜出，但距离白宫真正易主尚有近两月之时，在全球纯代工市场份额超六成的台积电，将与美国商务部BIS有更多实质性的联动，甚至有可能直接参与美国新一轮芯片出口管制政策的具体条目的指导和撰写。此事再次提醒大陆的半导体产业界人士，美国的半导体出口管制部门也在不断学习和进化，新的审查体系绝非因美国政坛换届大潮单方面裹挟的惺惺作态，也非纯粹配合张忠谋“全球化已死”论断的逢场作戏，而是由一群资深产业从业人员深度参与和广泛调研的精心谋划。7nm工艺平台与无法喘息的台积电此时此刻，台积电为何将7nm工艺当作扼住大陆半导体发展的咽喉要道？对台积电来讲，7nm工艺平台是一道分水岭，而且借助自身在代工行业领头羊地位的话语权，业界已经普遍把以台积电为基准的7nm及其以下平台视为先进工艺节点，即所谓“advanced node”。据台积电本财年Q3的财报，3nm出货量占晶圆代工总收入的20%，5nm占32%，7nm占17%，总占比为69%。对比去年同一时间：先进技术（N7、N5、N3）占台积电收入的67%，我们再调取两年前的纪录：2022年Q2的营收占比，5nm占21%，7nm占30%，7nm以下刚刚超过50%。台积电各工艺节点和全球区域营收占比仅仅两年的时间，台积电就将7nm工艺以下的营收占比提升了差不多20个百分点，再加上平均接近58%的毛利率，让台积电在先进工艺方面有着极高的议价能力。于是乎，我们可以从台积电内部听到一些“叛逆”的声音，比如当特朗普威胁要对台积电加关税时，台积电CFO兼发言人黄仁昭公然表示“你加关税我就涨价”，潜在的结果就是要把成本转嫁到苹果、英伟达、AMD等美国本土大客户头上，层层传递，羊毛的剪刀最终还是落身在终端消费者和一众云服务供应商。台积电的底气就在于此。7nm就是他们逐渐拉开和三星、英特尔工艺代差的关键，通过以7nm平台命名的内部制程演进（N7、N7P和N7+），台积电将光刻机从DUV推进到了EUV——其中N7和N7P使用的是DUV光刻，但为了用 DUV制作7nm工艺，还使用了例如沉浸式光刻、多重曝光等技术，而N7+则直接使用了EUV光刻。对比大陆最先进的代工厂中芯国际，直至2020年依然对14nm工艺的营收贡献讳莫如深，而7nm的进展至今仍处在难以言说的模棱两可阶段。再从另一个层面上看。把7nm和AI/GPU这几个关键词结合，就进入到了以HBM技术牵引下的先进封装领域。为了解决AI芯片的算力密度和内存墙，GPU和HBM互联的先进封装体系不断驱动着TSV、中介层和混合键和技术的发展。AI/GPU几乎成了先进封装的同语反复。目前全球先进封装这一原属于后道工艺出现了明显的前道化趋势，而且随着HBM供应商不断加大堆叠密度，未来第五代HBM（HBM4）与逻辑层的互联将由存储大厂和代工厂共同完成，按照SK海力士的说法，HBM4将极大地改变原来DRAM是“通用芯片”的业界认知，而变成一种定制化的存储特殊工艺芯片，其中的know-how将由代工厂和存储原厂共同承担，这也是台积电今年宣称的“代工2.0”计划的题中之义。卡住了7nm的AI芯片供应，理论上将会延缓中国大陆代工工艺、存储工艺和封装工艺等多项被美国商务部颇为忌惮的赛道，是一个“一石多鸟”的阳谋。不过，具体到台积电的工艺节点演进，他们真的就一骑绝尘，用一纸禁令就可以把大陆的芯片设计和制造能力封禁住？阳谋之下其实有一股暗流。现阶段，台积电不得不开足马力尽可能地卷自己，以实现业绩、资本投入和政治回报。随着半导体器件、材料、die size和光罩尺寸逼近极限，台积电正在竭力避免自己掉入自身编织的工艺演进之网中。除了代工和先进封装之外，台积电还提供光掩模服务根据台积电自身发布的数据，其5nm工艺对比7nm只有15%的性能提升，而刚刚初步成功的3nm性能相比5nm提升约18%，功耗提升34%，而晶体管密度增长是60%，低于传统上工艺节点提升要求的100%密度增长。换言之，从7nm到3nm增长两代工艺，台积电芯片研发费用增加了3倍，却只得到70%的功耗优化和35%的性能优化。这背后有功耗墙、内存墙、面积墙、并行墙等多方面的瓶颈，晶体管密度单一向度提高未必能给整个芯片系统带来线性增长的性能和性价比。台积电不断为自己的资本投入与先进芯片量产打造一个成功版的“西西弗斯神话”，即便是每次都能把石头成功搬运到山顶，但偶尔的一次失手就会让客户和自身损失惨重。台积电曾经在2022年成功量产3nm，但客户基本只有苹果。当年的3nm一开始推出时，台积电曾经羞于启齿，岛内分析师陆行之曾指出，N3对N5来说是一个大败笔，明显比5nm对7nm的量产时间间隔多延迟了半年，最后造成苹果没有办法在当年9月推出新手机，所以当时台积电的技术论坛甚至干脆就把N3省略，直接拿N3e来跟5nm相比，是一种营销上的无奈之举。半导体技术研究机构Semi Engineering统计了不同工艺下芯片所需费用，其中28nm节点上开发芯片只要5130万美元投入，16nm节点需要1亿美元，7nm节点需要2.97亿美元，到了5nm节点，开发芯片的费用将达到5.42亿美元，从趋势来看，3nm芯片研发费用或将接近10亿美元。心智观察所曾在两个月前质询常驻Seeking Alpha上的资深分析师Robert Castellano，他给出了一组数据：2023年，台积电3nm的晶圆代工报价为19865美元每片晶圆，相比5nm的13400美元增长了43%；同年，台积电加工每片5nm制程晶圆所消耗的成本已经上升到了4235美元，相比加工每片7nm制程晶圆所消耗的成本2330美元也增长了81.8%。在AI/GPU领域，台积电面临着巨额的半导体硅片等材料、半导体设备（折旧）、人力、工厂基础设施建设（折旧）、水电成本，除了涨价金手指之外，他们必须依靠大量的客户订单进行成本摊销，这种资本+量产的滚雪球神话需要英伟达、新思科技和西门子EDA等一众合作伙伴来共同编织生成式AI大梦，以防重蹈元宇宙泡沫破灭的灾难。客观地讲，台积电对大陆7nm AI/GPU的扼制，未必不是给大陆构建一堵AI第一块多米诺骨牌倒下后的防火墙，算力的通货膨胀与能源极限，导致的从用户端侧——云端——数据中心——代工厂的利益链崩塌并非是遥不可及的事。国内AI芯片大厂完全可以保持定力，静观其变。岛内生态与人士布局：更外围层面上的断供视角除了这件突发事件本身，从更外围视角上，也许能让我们对台积电此番动作的整体图景有更清晰的认识。一年多以来，台积电已经再不断为此动作做一种铺垫。半年前，特朗普就在各大公开信息渠道抨击拜登执政团队的“芯片法案”政策，甚至扬言中止政府补贴，取而代之的是高额的关税，在特朗普不断的“台积电偷走了我们的芯片制造业”的恫吓之下，台积电不得不更加积极地靠拢美国以保全自身看似合乎情理。心智观察所之前曾撰文指出，四年前美国商务部实施对华为供应链全面断供以来，台积电便一直是美国商务部的座上宾，其高级副总裁Peter Cleveland曾在美国参议院任职16年，专注于企业与法律事务。而且2022、2023年台积电曾多次高调参与商务部BIS调研的“成熟制程供应链”与“汽车芯片缺芯”状况大调查。而且如果我们盘点美国商务部、财政部和国防部之前批量产出的对华半导体“黑名单”就会发现，这些黑名单密集出现之时往往就在美国大选前后以及中期选举的过渡期间。比如在2021年1月，“美国国会山暴乱”震惊了全世界，暴风漩涡可能在某种程度上遮蔽了另一个重要事实，那就是特朗普在离开白宫前一周，出台了他任职期内规模最大的一次对华“实体清单”，给继任者留下了一份丰厚的“政治遗产”。因此我们可以判断，在特朗普正式组阁，且能够动用两院的占据主导优势的政治势力之前，民主党将集中力量在内政外交方面发动一次反扑，台积电就是这次反扑动向的主要被拉拢者和深度参与者。在聚焦美国大选余波和台积电经营策略的联动之外，有一个因素也不可忽视，即岛内政治生态的微妙变化。在赖清德集团在岛内胜选之前，蔡英文团队领导下的所谓中国台湾“国科会”突然炮制出一份“国家核心关键技术清单”，其技术范围涵盖防务、太空、农业、半导体、资通安全5大领域、共22项技术；吹皱两岸半导体行业“一池春水”的，主要有锁定14纳米以下制程IC制造、异构集成封装这两项技术相关表述。这份清单涉及芯片制造的管治范围被设置为“14纳米”。对此，中国台湾“经济部产发署长”连锦漳接受“中央社”采访时表示，这个管制的首要目的是与国际同步，与美国技术管制（14纳米作为基准）对齐；第二，台湾14纳米以下在全球市占率70%，运用在通讯、AI、车用电子等范围，属于重要的不能外泄的关键技术。表面看上去，中国台湾地区仅台积电具备14纳米以下制程，并且在大陆没有14纳米以下的业务，而且大陆的总营收占其整体营收约12到15%；然而，事实上，这份清单的主要目的就是为了防止台积电人才被大陆挖墙脚。2023年下半年以来，岛内对大陆的芯片猎巫风潮愈演愈烈。上海硅睿、苏州芯睿、新相微电子等公司不断被台湾当局以非法挖角，盗窃知识产权之名骚扰，再加上台积电声称的“白手套”事件，这是一系列中国台湾产业制定者当局发动对大陆总体认知战，抢在美国大选之前先送上不菲的投名状。苏州芯睿科技“对台知识产权问题”的官方声明这份投名状，还包括台积电让先进制程的副总王英郎接任美国亚利桑那厂CEO一职。王英郎在台积电的仕途顺遂，与成功把台积电南科14厂带上来的经验密不可分，此举也意在向美方表示派一员大将化解亚利桑那厂开工的种种困局。以上事件，可以说为台积电对大陆各种隐性和显性的封锁埋下了伏笔。台积电，是金丝雀，也是指明灯在台积电断供事件不断发酵的过程中，已经有不少调研机构，包括一些自媒体对大陆产业链可能造成影响做了初步分析，目前较为模糊的共识是，将台积电作为马前卒的BIS即将出台新一轮管制细则，对2023年10月8日的“算力密度”等再进一步细化，也有可能将修正去年10月台积电申请的VEU即“验证最终用户”计划，这将允许台积电无需单独批准即可进行出口，获得美国的永久豁免，可以向该公司在中国南京28nm工厂供应美国设备。虽然大陆地区占台积电总营收目前只有15%且有潜在的不断下降趋势，但7nm及其一系列配套管制条目如die size，算力、晶体管密度的管制依然会对国内不少芯片厂家造成较为严重的影响，其中以智能座舱/ADAS、CSP（云服务商）和需要海量数据处理的互联网企业受到的第一波冲击最大。比如蔚来的神玑NX9031，作为全球首颗5nm智驾芯片，拥有超过500亿颗晶体管，采用32核大小核CPU架构；再比如小鹏图灵芯片，40核处理器，可本地运行30B的参数的大模型，集成2个NPU。两家均对标英伟达的Orin，处在被断供的危险边缘中。再比如小米宣称的自研3nm芯片虽然不在AI/GPU范畴中，且用于消费类电子产品，但以晶体管密度算之是否也需要额外通过台积电特批流片？除此之外，需要大模型训练的百度、阿里、字节跳动等依然需要台积电7nm以下GPU代工作为AI加速器；至于用于数据中心的高带宽交换机芯片等是否也在被“卡脖子”范围之内，目前尚未可知。有能力承接7nm以下流片的代工厂除了台积电之外还有三星foundry。心智观察所在就从台积电转单至三星的可能性方面第一时间联系了三星相关部门，截至成稿时止尚未得到答复。不过，前台积电工程师、蓉和半导体咨询公司CEO吴梓豪告诉心智观察所，如果此次遏制手段最终是通过美国商务部BIS力出一孔，形成需要拿到许可证（License）才能为中国大陆先进芯片代工的局面，那么三星代工厂毫无疑问也和台积电待遇一样，无法服务中国大陆客户。前不久大热的好莱坞电影《异形·夺命舰》中，我们看到未来人类在殖民外星球，实施太空外开矿时，矿工依然提着金丝雀的鸟笼子以预警矿井内潜在的危险，隐喻着高科技的发展依然无法代替最基本生物元体的作用。这一次，台积电继续扮演了中国大陆半导体“矿井中的金丝雀”的作用，他们事先发出了警报，在美国逐步挖空和吃干抹净台积电岛内先进工艺资源之前，他们与美国的每一个微观层面的政商互动，既是预警，也是指明灯，照亮大陆半导体前进的方向。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":340,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["TSM","TWmain"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":89,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/370717134119264"}
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