[思考]_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

[思考]

@孟浩：【财报前瞻】Q4财报来袭，理想何以走好下一程？

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":369569343,"tweetId":"369569343","gmtCreate":1614060003382,"gmtModify":1614060003382,"author":{"id":10000000000005804,"idStr":"10000000000005803","authorId":10000000000005804,"authorIdStr":"10000000000005803","name":"焦糖女王","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":11,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"title":"","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>[思考]&nbsp;</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>[思考]&nbsp;</p></body></html>","text":"[思考]","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/369569343","repostId":369354048,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":369354048,"tweetId":"369354048","gmtCreate":1614005846181,"gmtModify":1716218451414,"author":{"id":58341441844653,"idStr":"58341441844653","authorId":58341441844653,"authorIdStr":"58341441844653","name":"孟浩","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d3af5b59c3e4676ee72cb6e0fea0279b","vip":2,"userType":2,"introduction":"互联网从业，专注美港股投资","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"currentWearingBadge":{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-4","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"明星虎友","description":"加入老虎社区2000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/dddf24b906c7011de2617d4fb3f76987","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/53d58ad32c97254c6f74db8b97e6ec49","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/6304700d92ad91c7a33e2e92ec32ecc1","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.18","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"社区优质创作者：发表过3篇及以上精华帖，且30天内发表过至少一篇精华帖并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.11.23","individualDisplayEnabled":1,"backgroundColor":{"dark":"#675a37","tint":"#f9ebc2"},"fontColor":{"dark":"#ffffff","tint":"#ab7a0e"}}],"fanSize":37892,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/22235f702ebd8f8b1654dd3f5e6a68da","width":"1802","height":"735"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a9dfb1b75ff1394d3460e7b69bba962f","width":"1124","height":"770"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b70d09d7c2fc28ba26062eaae5918462","width":"1918","height":"843"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e12f745edb53163a16b92ec6237bce2d","width":"1918","height":"843"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/22235f702ebd8f8b1654dd3f5e6a68da","width":"1802","height":"735"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a9dfb1b75ff1394d3460e7b69bba962f","width":"1124","height":"770"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b70d09d7c2fc28ba26062eaae5918462","width":"1918","height":"843"}],"title":"【财报前瞻】Q4财报来袭，理想何以走好下一程？","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>理想快发财报了，这次的财报看点是蛮多的，我就在这篇文章跟大家简单聊聊财报的看点，如有谬误，敬请谅解，欢迎讨论。</p> <h3>理想Q3财报简述</h3> <p>老规矩，在分析本次财报前，先简单回顾一下理想Q3财报，报告显示，</p> <ul> \n <li>理想汽车2020年第三季度总营收25.11亿元，较第二季度的19.47亿元增长28.9%。第三季度营收的增长主要得益于新车交付量的快速增长。理想汽车2020年第三季度交付8660辆，较第二季度的6604辆增长31.1%。</li> \n <li>理想汽车2020年第三季毛利4.97亿元，较第二季度的2.60亿元增长91.3%。理想汽车2020年第三季度整体毛利率19.8%，较第二季度的13.3%提高6.5个百分点。</li> \n <li>理想汽车2020年第三季度净亏损1.07亿元，相较于第二季度的7516万元增长42.2%，较上年同期的亏损6.83亿元收窄了84%</li> \n</ul> <p>理想是2019年12月投产的，回顾它的交付数据，更像是一个从无到有的过程。在经历了春节和疫情前的初始交付期、疫情后的产量爬坡和订单大批消化期，现在则是进入订单和产销稳步增长期。Q3财报的除了有亮眼的交付量和营收之外，另一大亮点就是毛利率表现了，理想的毛利率在国产造车新势力中高居榜首，相比于蔚来和小鹏，理想更注重成本控制，以及效率的提升。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9dfb1b75ff1394d3460e7b69bba962f\" tg-width=\"1124\" tg-height=\"770\"></p> <h3>Q4的财报展望</h3> <p>单从4季度销量数据来看，理想汽车还是交出了令投资者满意的数据。2020年第四季度，理想ONE交付14464辆，环比第三季度增长67%，并创下季度交付新高，连续3个月实现交付量环比上涨。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/22235f702ebd8f8b1654dd3f5e6a68da\" tg-width=\"1802\" tg-height=\"735\">目前理想旗下只有一款车型,理想汽车Q2&nbsp;收入19亿人民币,&nbsp;Q2交付量6604辆。Q3&nbsp;收入25.11亿元&nbsp;，Q3交付量8660辆，我们可以大致算出来理想的ASP（平均售价）在28.8万左右，再加上2020年第四季度理想ONE交付14464辆，由此可以算出4季度收入大致在41亿左右，大概率是大于分析师预期的38.9亿。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b70d09d7c2fc28ba26062eaae5918462\" tg-width=\"1918\" tg-height=\"843\">营收之外，我觉得理想最值得关注的是毛利率，毕竟盈利能力是衡量新能源电动车的达摩克利斯剑，想想蔚来和特斯拉，就会明白市场不仅看故事，也看数据。不过这也是理想最让人放心的，毕竟看看最近3个季度，它的毛利率一直是正向的。随着交付量提升，理想汽车毛利率由第一季度的8%提升至2季度的13.3%，再到3季度的19.8%。</p> <p>除了财报之外，我觉得理想最值得关注的是电动车的进程，众所周知，理想是一个对于成本控制几近苛刻的企业，按理说，上市融资的钱绝对是花不完的，而之所以在12月又融资一笔，个人认为是为了开发纯电动车，毕竟虽然高续航为理想打开了市场，但是随着巨头的进入，电动车的赛道也会越来越挤，只有快速的完成转型，才能更好地把握住先发优势，其实从刚刚理想发布的<a href=\"https://laohu8.com/NW/1101901659\" target=\"_blank\">内部信</a>，我们也不难看出，理想生产纯电动车的决心。我觉得这次财报其中的最重要的看点还是理想电动车的进程，以及具体的时间表。</p> <h3></h3> <h3>最后再转一下大行对于理想的评级和目标价</h3> <p>据报道，中金提升理想目标价至40美元，中金认为主要系市场对公司推出纯电动车型存在的转型成本，以及智能驾驶落地情况存在顾虑。中金认为，<b>增程式架构转型纯电动难度较低，且公司纯电动车型将加速推出，同时公司智能驾驶研发进度同样加速，并将随新品发布逐步兑现，估值差有望收窄。</b>公司当前股价对应7.1倍2021年EV/revenue我们维持公司跑赢行业评级，并维持盈利预测不变，维持公司目标价40美元不变（10倍2021年EV/revenue），<b>对应当前股价存在34%上行空间</b>。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e12f745edb53163a16b92ec6237bce2d\" tg-width=\"1918\" tg-height=\"843\">你看好理想财报吗？<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> </p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>理想快发财报了，这次的财报看点是蛮多的，我就在这篇文章跟大家简单聊聊财报的看点，如有谬误，敬请谅解，欢迎讨论。</p> <h3>理想Q3财报简述</h3> <p>老规矩，在分析本次财报前，先简单回顾一下理想Q3财报，报告显示，</p> <ul> \n <li>理想汽车2020年第三季度总营收25.11亿元，较第二季度的19.47亿元增长28.9%。第三季度营收的增长主要得益于新车交付量的快速增长。理想汽车2020年第三季度交付8660辆，较第二季度的6604辆增长31.1%。</li> \n <li>理想汽车2020年第三季毛利4.97亿元，较第二季度的2.60亿元增长91.3%。理想汽车2020年第三季度整体毛利率19.8%，较第二季度的13.3%提高6.5个百分点。</li> \n <li>理想汽车2020年第三季度净亏损1.07亿元，相较于第二季度的7516万元增长42.2%，较上年同期的亏损6.83亿元收窄了84%</li> \n</ul> <p>理想是2019年12月投产的，回顾它的交付数据，更像是一个从无到有的过程。在经历了春节和疫情前的初始交付期、疫情后的产量爬坡和订单大批消化期，现在则是进入订单和产销稳步增长期。Q3财报的除了有亮眼的交付量和营收之外，另一大亮点就是毛利率表现了，理想的毛利率在国产造车新势力中高居榜首，相比于蔚来和小鹏，理想更注重成本控制，以及效率的提升。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9dfb1b75ff1394d3460e7b69bba962f\" tg-width=\"1124\" tg-height=\"770\"></p> <h3>Q4的财报展望</h3> <p>单从4季度销量数据来看，理想汽车还是交出了令投资者满意的数据。2020年第四季度，理想ONE交付14464辆，环比第三季度增长67%，并创下季度交付新高，连续3个月实现交付量环比上涨。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/22235f702ebd8f8b1654dd3f5e6a68da\" tg-width=\"1802\" tg-height=\"735\">目前理想旗下只有一款车型,理想汽车Q2&nbsp;收入19亿人民币,&nbsp;Q2交付量6604辆。Q3&nbsp;收入25.11亿元&nbsp;，Q3交付量8660辆，我们可以大致算出来理想的ASP（平均售价）在28.8万左右，再加上2020年第四季度理想ONE交付14464辆，由此可以算出4季度收入大致在41亿左右，大概率是大于分析师预期的38.9亿。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b70d09d7c2fc28ba26062eaae5918462\" tg-width=\"1918\" tg-height=\"843\">营收之外，我觉得理想最值得关注的是毛利率，毕竟盈利能力是衡量新能源电动车的达摩克利斯剑，想想蔚来和特斯拉，就会明白市场不仅看故事，也看数据。不过这也是理想最让人放心的，毕竟看看最近3个季度，它的毛利率一直是正向的。随着交付量提升，理想汽车毛利率由第一季度的8%提升至2季度的13.3%，再到3季度的19.8%。</p> <p>除了财报之外，我觉得理想最值得关注的是电动车的进程，众所周知，理想是一个对于成本控制几近苛刻的企业，按理说，上市融资的钱绝对是花不完的，而之所以在12月又融资一笔，个人认为是为了开发纯电动车，毕竟虽然高续航为理想打开了市场，但是随着巨头的进入，电动车的赛道也会越来越挤，只有快速的完成转型，才能更好地把握住先发优势，其实从刚刚理想发布的<a href=\"https://laohu8.com/NW/1101901659\" target=\"_blank\">内部信</a>，我们也不难看出，理想生产纯电动车的决心。我觉得这次财报其中的最重要的看点还是理想电动车的进程，以及具体的时间表。</p> <h3></h3> <h3>最后再转一下大行对于理想的评级和目标价</h3> <p>据报道，中金提升理想目标价至40美元，中金认为主要系市场对公司推出纯电动车型存在的转型成本，以及智能驾驶落地情况存在顾虑。中金认为，<b>增程式架构转型纯电动难度较低，且公司纯电动车型将加速推出，同时公司智能驾驶研发进度同样加速，并将随新品发布逐步兑现，估值差有望收窄。</b>公司当前股价对应7.1倍2021年EV/revenue我们维持公司跑赢行业评级，并维持盈利预测不变，维持公司目标价40美元不变（10倍2021年EV/revenue），<b>对应当前股价存在34%上行空间</b>。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e12f745edb53163a16b92ec6237bce2d\" tg-width=\"1918\" tg-height=\"843\">你看好理想财报吗？<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a> </p></body></html>","text":"理想快发财报了，这次的财报看点是蛮多的，我就在这篇文章跟大家简单聊聊财报的看点，如有谬误，敬请谅解，欢迎讨论。 理想Q3财报简述 老规矩，在分析本次财报前，先简单回顾一下理想Q3财报，报告显示， 理想汽车2020年第三季度总营收25.11亿元，较第二季度的19.47亿元增长28.9%。第三季度营收的增长主要得益于新车交付量的快速增长。理想汽车2020年第三季度交付8660辆，较第二季度的6604辆增长31.1%。 理想汽车2020年第三季毛利4.97亿元，较第二季度的2.60亿元增长91.3%。理想汽车2020年第三季度整体毛利率19.8%，较第二季度的13.3%提高6.5个百分点。 理想汽车2020年第三季度净亏损1.07亿元，相较于第二季度的7516万元增长42.2%，较上年同期的亏损6.83亿元收窄了84% 理想是2019年12月投产的，回顾它的交付数据，更像是一个从无到有的过程。在经历了春节和疫情前的初始交付期、疫情后的产量爬坡和订单大批消化期，现在则是进入订单和产销稳步增长期。Q3财报的除了有亮眼的交付量和营收之外，另一大亮点就是毛利率表现了，理想的毛利率在国产造车新势力中高居榜首，相比于蔚来和小鹏，理想更注重成本控制，以及效率的提升。 Q4的财报展望 单从4季度销量数据来看，理想汽车还是交出了令投资者满意的数据。2020年第四季度，理想ONE交付14464辆，环比第三季度增长67%，并创下季度交付新高，连续3个月实现交付量环比上涨。目前理想旗下只有一款车型,理想汽车Q2 收入19亿人民币, Q2交付量6604辆。Q3 收入25.11亿元 ，Q3交付量8660辆，我们可以大致算出来理想的ASP（平均售价）在28.8万左右，再加上2020年第四季度理想ONE交付14464辆，由此可以算出4季度收入大致在41亿左右，大概率是大于分析师预期的38.9亿。营收之外，我觉得理想最值得关注的是毛利率，毕竟盈利能力是衡量新能源电动车的达摩克利斯剑，想想蔚来和特斯拉，就会明白市场不仅看故事，也看数据。不过这也是理想最让人放心的，毕竟看看最近3个季度，它的毛利率一直是正向的。随着交付量提升，理想汽车毛利率由第一季度的8%提升至2季度的13.3%，再到3季度的19.8%。 除了财报之外，我觉得理想最值得关注的是电动车的进程，众所周知，理想是一个对于成本控制几近苛刻的企业，按理说，上市融资的钱绝对是花不完的，而之所以在12月又融资一笔，个人认为是为了开发纯电动车，毕竟虽然高续航为理想打开了市场，但是随着巨头的进入，电动车的赛道也会越来越挤，只有快速的完成转型，才能更好地把握住先发优势，其实从刚刚理想发布的内部信，我们也不难看出，理想生产纯电动车的决心。我觉得这次财报其中的最重要的看点还是理想电动车的进程，以及具体的时间表。 最后再转一下大行对于理想的评级和目标价 据报道，中金提升理想目标价至40美元，中金认为主要系市场对公司推出纯电动车型存在的转型成本，以及智能驾驶落地情况存在顾虑。中金认为，增程式架构转型纯电动难度较低，且公司纯电动车型将加速推出，同时公司智能驾驶研发进度同样加速，并将随新品发布逐步兑现，估值差有望收窄。公司当前股价对应7.1倍2021年EV/revenue我们维持公司跑赢行业评级，并维持盈利预测不变，维持公司目标价40美元不变（10倍2021年EV/revenue），对应当前股价存在34%上行空间。你看好理想财报吗？$理想汽车(LI)$","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/369354048","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["LI"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2531,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":101,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":6,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/369569343"}