周五UPST大涨,主要原因就是降息,然后UPST的收入增长速度也达到20%了,连续两年收入都是下降的,虽然一季度收入增长更快有24%,但是收入只有1.28亿美元 ,以前都是1.4亿美元 ,三季度达到了1.6亿美元 ,说明公司的业务已经进入正轨了,UPST也是从次级贷款业务发展到个人小额贷款,二季度还进入了汽车贷款市场,很明显UPST在向各个领域扩张,所以股价才会暴涨。
我在七八月份的时候就说了,下半年有两个方向,一个是降息预期,cvna upst都大涨了,open没有涨的原因也找到了,就是房贷利息上涨了,交易下降,所以open才跌,估计要等到明年上半年是不是房贷利息才能降下来,第二个方向就是人工智能从硬件转向软件,只是我对人工智能理解不够,我知道大方向,但是不知道选哪个股票,现在看来就是pltr app这两个大牛股,pem也不错,但是我一直理解不了里面的逻辑,我只能理解降息的逻辑,所以cvna upst大涨我都预测出来了。
降息最受益的就是upst cvna 这些小公司,但是大公司像SE也利好,因为SE就是因为降息才导致大跌的,我说一下SE,这是东南亚的一家电商平台,是天津人李小冬创办的,开始是做游戏的,后来进入电商行业,游戏团队基本上来自深圳,因为大股东是腾讯,电商团队来自杭州,因为杭州电商人才最多,SE的模式也简单,就是复制中国的电商发展模式 ,东南亚比中国落后吗,所以他们就可以抄国内的作业,连人才都是这边过去的,除了总部是在新加坡,其他的跟国内电商没有区别。
SE也搞直播,对标的就是TikTok,由于印尼限制TikTok的电商,还有Temu在泰国也竟争不过SE,印尼跟泰国是SE的第一大跟第二大市场,SE在这两个重要的市场能守住,那么在东南亚就不怕其他人了,至于说阿里巴巴一直竟争不过SE,就像国内的阿里巴巴搞不过拼多多一样,SE虽然电商团队来自于杭州,但是管理模式就是拼多多的模式,就是产品很便宜,一年365天都是在打折,货源也是大陆过去的,那阿里巴巴肯定干不过SE啊,毕竟东南亚更穷,所以他们就喜欢便宜货。
SE在整个东南亚市场份额占到了50%,已经是一家独大了,阿里巴巴旗下的Lazada已经市场份额是80%,现在只有20%,让SE打得找不到北了,SE擅长的是地推能力,特别是游戏业务,就是找业务员到一个个网吧推广游戏,网吧老板安装SE的游戏可以得到提成,用户注册游戏账号也可以得到奖励,然后通过游戏来推广电商,就是游戏用户安装电商买商品有优惠,游戏积分可以拿来买商品,然后游戏的利润拿来补贴电商的亏损,所以同样的商品,SE比所有对手都便宜,就是靠的烧钱补贴,还有腾讯也是大量给融资,腾讯最高的时候股份占了40%,现在减持到了18%,还是第一大股东。
靠着腾讯的融资烧钱,加上游戏利润的补贴,SE不但在东南亚一家独大,2019年进入巴西,现在是巴西第二大电商平台,然后进入墨西哥,在整个拉美都在推广,市场份额也超过了亚马逊,然后进入了波兰,成为波兰第二大电商平台,也超过了亚马逊,也进入了法国南部,特别是进入印度市场,那个市场特别大,就是在发展中国国家竟争力明显强于亚马逊,当时的情况就是要向全世界扩张了,势不可挡,但是随着2021年底加息开始,然后印度市场给限制了,一下子大裁员,全球收缩,只保留了巴西市场,因为腾讯减持以后不再给SE提供融资了,股市里也很难融资,所以烧钱扩张这个模式就玩不下去了,需要赢利来保住现金流不断裂。
因为全球业务收缩,股价跌了90%,跌得也是非常惨,原因主要还是加息,因为没钱去扩张了,2021年的时候在全球还没有对手,当时只是进不了国内市场,在海外市场一家独大,但是随着Temu2022年出海,Temu两年时间就进入了全世界50多个国家,明显拼多多的管理能力比SE强了很多,连美国市场Temu都非常厉害,而SE一直进入不了美国市场,毕竟SE学的是拼多的打法,那学生肯定打不赢老师啊,第二个就是直播电商这块又搞不好TikTok,因为在东南亚可以靠市场保护,在其他市场就没有办法跟TikTok竟争了,那么一旦SE不能全球扩张的时候,那就没有想像力了,所以股价跌了90%,从2000亿美元的大公司跌到只有200亿美元了,因为市场认为SE只是一家地区电商平台,千亿美元的市值就太高了。
SE未来发展有两个,一个是在东南亚除了电商,还可以做电子支付业务,还有直播业务,除了云业务没有搞,未来也有可能做云服务,因为掌握了大数据就可以搞云计算,至于未来会不会卖菜,送外卖,都有可能,反正就是国内电商做的业务他可以全部做一遍,凭着这个业务,后面也能涨几倍没有问题,拉美最大的电商平台MELI现在有千亿美元市值,东南亚的市场跟拉美差不多,所以SE至少也会到千亿美元 ,那也有翻倍空间,MELI是没有全球扩张能力的,巴西的市场还让SE抢了一部分,所以SE最低目标就是翻倍,达到现在MELI的千亿美元市值。
第二个就是全球扩张,虽然Temu很厉害,但是跟SE的业务还是有区别的,Temu是做跨境电商的,而SE是做的本地电商,虽然货源都是从国内运出去,但是SE平台上有大量的本地商家,这样的话不容易给限制,Temu平台上很少有当地商家,也很少有当地商品卖,在有些地区会受到限制,比如印度市场就没有Temu,而SE现在的游戏业务又重新进入了印度,估计电商平台迟早会去印度,所以SE理论上是可以全球扩张的,但是在直播这块确实没有办法跟TikTok全球竟争,TikTok太厉害了,但是SE会不会全球扩张,就要看明年利息变低以后是不是重新进入墨西哥,波兰法国这些市场了,
SE如果能全球扩张,未来万亿美元没有问题,那就是还有二十倍的上涨空间,当然需要很多年,现在还没有看到明确的全球扩张逻辑,也就是不断的进入新的国家,如果做到了这点,那未来空间巨大 ,在海外的朋友可以说一下当地没有SE的游戏跟电商业务,这样的话就知道是不是在全球扩张了,现在应该是没有,估计要等再降息次就有这个可能了,特别是电商进入印度市场的话,那想像空间就特别大了,国内市场是进不来,进来也干不过拼多多,如果不能全球扩张,就是守着东南亚这块市场,涨两三倍应该也能做到,一般五百亿美元这个级别的公司,想大涨就是很难的,像UPST这样几个月涨四倍的情况是很难发生在大公司身上的,但是在公司的安全性高,小公司风险大,UPST CVNA以前也是大公司,只是后来跌成了小公司,单纯的小公司以后不做了,风险太大了。
股票上涨有两种情况,一种就是现在收入增长速度快,未来这个增长速度还能维持,第二个就是未来想像空间,但是光有想像空间不行,得有实打实的扩张动作,就像特斯拉这几年为什么不涨了,加息是一个原因,还有一个原因就是没有清晰的上涨逻辑,2019年特斯拉在上海建工厂,2020年在柏林建工厂,2021年在奥斯丁建工厂,但是这几年没有建工厂的消息了,英伟达上涨也是微软下一个大订单,然后Meta下一个大订单,然后马斯克也下了订单,就是很明显能看到订单不断增加,这就是一个很明显的逻辑在里面,你不能说你的产品好,但是订单不增长,那不行,光靠讲故事是不行的,CVNA UPST的逻辑也非常简单,就是降息以后刺激了业务增长,而且这两个公司本身也能进入其他业务,CVNA现在开始给次级贷款人放贷,UPST也开始信用好的人贷款,UPST的转换率不断提高,违约率在不断降低,像NU也是,用户数量每个季度都在增长,单个用户的收入每个季度都在增长,就是可以明确的跟踪他的数据,所以我以后不做小公司,只做大公司,小公司的数据跟踪不了,而大公司的用户数量这些数据好跟踪。
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