​高盛继续看好中国股市，那些行业值得增持？

在中国股市9月底历史性大涨后，市场关注中国股市未来将如何走？高盛分析师Kinger Lau、Timothy Moe等发布研究报告，称中国股市9月底的反弹较之前有更多支撑，继续看好中国市场。高盛维持对A、H股的“增持”评级，预计未来12个月两者潜在回报率均达20%左右，并预计未来三个月A股表现优于H股。

盈利方面，高盛预计，考虑到政策力度持续、三季度A股表现好于预期、修正趋势企稳，MSCI中国指数预计明年及后年每股收益(EPS)将增长12%。

高盛编制的相关指标显示，首先，与美国大选相关的关税担忧似乎已被中国市场部分消化。其次，在支持性政策方面，报告称，相较于货币政策，中国股市有望对后续有望出台的财政增量政策做出更为积极的反应。

行业方面，似乎中国互联网仍是盈利上调的主要贡献者，非银行金融股近期也在市场上表现良好。展望后市，基于各种增长及政策原因，高盛表示更看好消费行业而非制造业，因此在互联网行业、服务业和餐饮业均增持。

报告称，中国股市此次快速上涨，是由货币、金融、房地产和股市等一揽子增量政策共同引发的。随着中国市场估值不断反弹，投资者的注意力将集中在即将公布的美国大选结果以及全国人大常委会对本次股市反弹路径和可持续性的评估上。

报告总结称，基金方面，对冲基金自10月初开始获利了结，而共同基金对中国股市的持仓仍偏低，国内个人投资者尚未达到兴奋程度。报告预计，国内个人投资者仍有“相当大的股票配置空间”，主要考虑到大量的家庭存款过剩（高盛估计约有46万亿元）、房地产市场的低迷、央行“降息”的提振以及对股市的有力政策支持。