出品｜公司研究室基金组
文｜曲奇
11月5日，第二批12只A500指数ETF中的11只，正式重磅开售。据报道，第二批中证A500ETF发行首日募集规模近50亿元。其中，华夏中证A500ETF达到20亿元募集规模上限，提前结束募集。
当下，中证A500已成为最热门的的指数，A500系列基金也成为最吸金的产品。据报道，中证A500指数推出仅一个月有余，跟踪中证A500指数的基金合计规模便已突破千亿，创下境内指数相关基金最快破千亿规模的纪录。
随着第二批场内A500ETF的发行，市场上中证A500相关指数基金已超过40只。场内基金与场外基金有何不同，各基金公司的产品有哪些差异、量化团队实力如何？或许需要投资者根据自己的需求来进行挑选。
中证A500指基超40只，场内、场外如何选？
11月1日，第二批12只中证A500ETF集体获批。其中，易方达、博时、大成、华安、万家、天弘、工银瑞信等7家公司产品在深交所，广发、华夏、华宝、汇添富、鹏华等在上交所。
除汇添富中证A500ETF将于11月7日发行外，其余11只产品均已于11月5日发行，募集上限均为20亿元。
算上首批10只中证A500ETF场内基金，以及首批21只场外的中证A500指数基金，当前市场上的中证A500指数基金数量已超过40只。
根据Wind数据，截至11月5日，首批跟踪中证A500指数的场内基金规模已达到740亿，较最初的200亿增加了2.7倍。
随着首批场外中证A500指数基金陆续成立，以及第二批场内中证A500ETF发行，中证A500系列基金的规模将再次扩容。
如今，跟踪中证A500指数的场内及场外指数基金都有了。场内和场外基金有什么区别，各自有哪些优势？它们都适合哪些投资者呢？
先说中证A500ETF场内基金，在交易便捷性方面，ETF基金在交易所上市交易，投资者可以在交易时间内随时买入或卖出。
场内ETF基金可以在交易所买卖，前提是投资者已开通了股票账户，这个门槛便拦住了一些基民。
与场内ETF基金相比，场外中证A500指数基金的投资门槛明显低得多。
首先，投资场外指数基金无需券商交易账户，可以在基金公司、银行、券商等直销平台或天天基金等第三方销售平台多渠道申购赎回。
其次，场外指数基金的起投额相对更低。比如，嘉实中证A500ETF联接基金1元起购，而嘉实中证A500ETF场内基金至少要买入一手，按当前的价格来算，起投额约100元。
两者对比，场内ETF基金的交易更具时效性，场外指数基金的便捷性和低门槛更适合广大基民。同时，投资者购买场内ETF基金，也要看其规模、流动性、折溢价等指标。
指数基金也有差别，需关注基金公司量化团队投研实力
当前中证A500相关基金繁多，作为被动型指数基金，在成立初期各家公司的A500产品的净值差异可能不大。但长期看下来，即便是同一系列的指数基金在净值上也会有高低之分。
指数基金作为团队管理型产品，非常强调后台系统建设以及团队建设，挑选指数型基金投资者就要重点看基金公司的量化团队了。
从国内量化基金发展历史来看，2002年国内第一只指数基金——华安上证180指数增强型基金成立，距今已有22年。
2004年，光大保德信基金发行国内第一只主观量化基金——光大保德信量化核心基金。同年12月，国内第一只ETF——华夏上证50ETF成立，奠定了华夏指数大厂的地位。
2008年和2009年，南方、易方达、富国、博时等基金公司分别成立量化团队，以上这些在指数量化投资领域深耕逾15年的基金公司基本可以算是“老玩家”。
随着第二批中证A500ETF的发行，华夏、易方达等大厂也加入到场内A500基金的竞争中。
值得注意的是，关于中证A500指数产品，既是首批发行场内ETF的基金公司，同时还是首批发行场外ETF联接基金的公司有华泰柏瑞、南方、嘉实、富国、国泰这五家。
同时，富国已经覆盖了中证A50、中证A100、中证A500等主要“A系列”指数。
管理富国中证A500场内ETF和场外ETF联接基金的基金经理均是王乐乐和苏华清，一个“老带新”的组合。其中，王乐乐还管理富国中证A100ETF，苏华清还管理富国中证A50ETF及场外联接基金。
本篇中证A500指数基金文章，先重点分析一下富国中证A500ETF和场外联接基金。
富国中证A500季度分红机制，基金经理“老带新”组合
我们从富国量化团队、中证A500指数基金的基金经理、费率及分红等维度对其进行分析。
首先，从富国量化团队的实力角度来看，2009年富国量化团队在李笑薇带领下，推出国内第一只采用系统量化技术管理的指数增强基金产品——富国沪深300增强指数基金。
Wind数据显示，截至三季末，富国指数型基金管理规模超1800亿元，在公募基金中排名第7，旗下覆盖指数增强、被动指数基金、绝对收益、主动量化全产品线。
根据三季报，2024年三季度，富国旗下357只公募基金利润合计为405.90亿元。其中，公募量化产品的基金利润合计为222.77亿元，占比超过54%。
以投资二级分类来看，被动指数型基金和增强指数型基金的利润分别为186.10亿元和36.67亿元。其中，指数增强基金位列全市场基金公司第一。
再看富国中证A500ETF基金经理。
根据公开资料，王乐乐具有14年证券从业经历、9年投资管理年限，现任富国ETF投资总监兼高级定量基金经理。
根据Wind数据，截至三季度末，王乐乐总管理规模为148.27亿元。当前管理的基金中，年化收益率最高的产品是富国中证央企创新驱动ETF联接A，截至11月4日，该基金年化收益率为10.45%。
另一位基金经理苏华清，2022年6月加入富国，目前具有6年证券从业经历，基金管理年限只有1.05年，是一个新人基金经理。
根据Wind数据，截至三季度末，苏华清总管理规模为193.07亿元。其中，富国中证1000ETF占据了114.54亿元规模，该基金是苏华清与另一位年轻基金经理金泽宇共同管理。
另外，苏华清还独自管理富国中国A50ETF及场外联接基金。截至11月4日，富国中证A50ETF收益率为14.99%。
最后我们看一下基金分红和费率，富国中证A500ETF联接基金实施季度分红评价机制，优于以往指数基金分红机制，但也有一些中证A500场外基金选择月度分红机制。在分红模式上，如何选择便需要看投资者个人偏好。
费率方面，富国中证A500ETF联接基金的管理费为0.15%/年，托管费为0.05%/年，两者合计为0.20%/年，在同类基金中属于最低费用水平。
精彩评论