重大更新:下一任总统的几率发生了显著变化。 （数据来源： www.smartoption.tech）
10月26日时，PredictIt的赔率大幅偏向特朗普，为59美分，而哈里斯仅为46美分。
然而，赔率已显著变化，现在哈里斯的胜选几率略高，为52美分，而特朗普为51美分。
现在，PredictIt的赔率与民调一致，显示摇摆州的选情几乎势均力敌，全国民调中哈里斯以48%比46.8%领先。所以，距离大选还有三天，选情未分高下。
然而，哈里斯的势头已经转向有利，她能否在接下来的几天里继续保持这一势头并最终赢得大选是个问题。
看起来，自特朗普在麦迪逊广场花园的集会后，尤其是他关于波多黎各的负面评论以及对女性选票的担忧，导致了几率的变化。
因此，考虑到选举的临近，特朗普的竞选团队很难重新夺回势头，或者阻止哈里斯的势头。因此，我认为哈里斯现在略有更高的胜选概率，尽管这将是一次非常狭窄的胜利。
共和党人本来更有希望赢得参议院的控制权，但现在参议院的胜负也未定。民主党人被认为会控制众议院，但现在这也变得不确定。因此，国会的控制权也悬而未决，问题在于哈里斯的势头是否会蔓延到国会选举中。
民调
为什么这很重要？
美国大选的主要风险在于可能出现争议性选举，导致国内不稳定，即“失败者”不通过让步演讲结束过程，未能在1月20日和平移交权力。
根据2020年的事件，这种情况只有在哈里斯以微弱优势获胜时才会发生。路透社报道，特朗普在宾夕法尼亚州的言论表明“他只会在**的情况下才会输掉”，这引发了对另一场争议性选举的担忧。
因此，根据当前的选举赔率，这种最坏情况的概率大大增加。
正如我之前所说，对股市而言，最佳情况是特朗普胜选并且国会陷入僵局。在这种情况下，权力的和平过渡可以实现，但一些增加赤字的政策可能无法通过国会。
对股市来说，第二好的情况是特朗普胜选并且国会全面红色，但这可能导致利率飙升，并在最初的反弹后导致股市调整。
任何与哈里斯胜选相关的情况对股市都不利，因为可能出现争议性选举，但哈里斯胜选并且国会全面蓝色可能是最糟糕的情况，特别是考虑到税收政策。
目前，股市面临哈里斯胜选的可能性，如果这种势头延续到国会选举，也可能导致全面蓝色控制。
流动性冲击事件
美国大选是一个潜在的流动性冲击事件。如果在11月5日选举之夜有迹象表明哈里斯领先，而特朗普政府关于舞弊指控的言辞转向负面，交易商可能会开始在期货市场中撤出投标，担心政治不稳定。
这可能导致选举之夜股市大幅下跌，可能触发10%的熔断机制。
这种情况的最佳指标是VIX指数。目前，VIX刚刚低于22，这已经是很高的水平。VIX超过20表明市场参与者越来越担心流动性冲击，因此购买期权对冲，这推高了期权价格和VIX水平。
投资者应密切关注选举之夜的VIX期货。VIX可能会飙升至类似于新冠冲击水平，或早前8月日元套利交易水平，与雷曼兄弟2009年水平相当。
另一方面，如果VIX开始下降并突破20的水平，这可能意味着不确定性减少，股市将飙升——这是特朗普胜选的情况。此外，哈里斯决定性的大胜也会导致VIX崩溃，因为特朗普将更难质疑哈里斯的大胜，但这种情况的概率很低。
其他潜在冲击需要考虑
无论谁赢得选举，选后时期仍需考虑其他潜在冲击：
1.中东的地缘政治局势可能在选举后立即升级。最新消息显示，伊朗表示将对以色列进行报复，这增加了能源价格冲击的可能性，特别是如果以色列打击伊朗的能源基础设施。
2.美联储可能在选举后几天的11月会议上转向更加鹰派。9月核心PCE为0.3%，这与2%的通胀目标不一致。飓风导致的初请失业金人数激增后又回到了低水平，这表明劳动力市场紧张。
影响
标普500指数（SP500）在10月份上涨，预期特朗普胜选基于预测赔率。现在，这些预测赔率转向了哈里斯，这增加了选举之夜大幅下跌的可能性。鉴于标普500目前的市盈率接近25，市场的自满程度很高，这增加了深度调整的可能性。
此外，选举流动性冲击之后可能出现选举后的地缘政治升级冲击，以及可能的美联储冲击。
需要注意的是，现在的风险是流动性冲击。这意味着深度调整，但一旦不确定性被消除（最终），也会出现非常迅速的V型复苏——前提是即将到来的事件不会触发衰退。问题是，地缘政治能源冲击可能会像1974年那样引发滞胀。鉴于标普500仍接近历史高点，减少对股票的敞口是明智的。
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