CTA基金“孤注一掷”做空市场，圣诞节行情是否“昙花一现”？

CTA基金“孤注一掷”做空市场，圣诞节行情是否“昙花一现”？

智通财经

1小时前 · 优质财经领域创作者

上周在市场预测美股走势时，智通财经APP了解到，野村的CTA基金趋势模型刚刚转向看跌，三年来首次净做空标普500指数。

在之前的文章《美股突然暴跌 CTA基金的错?》中提到了，CTA基金有追逐市场的本能，它与指数的涨跌之前存在着密切的关系。一旦CTA基金从适度看多转向净看空，这就意味着市场不再是多头敞口，它还暗示，市场下跌得越多，看空就越多，下跌的势头和加速就越大。

正如野村向投资者警告的那样，CTA基金可能会开始增加新的空头，以追逐标普500指数进一步下跌的趋势。野村指出，在上周五和本周一，他们观察到了CTA基金大量的看空，反过来打击了市场，导致圣诞前夕美股大跌。福无双至祸不单行，对于追踪指数的投资者来说还有更坏的消息。

首先，野村分析师Masanari Takada在他的报告中提到，除了算法交易的看跌之外，对冲基金的投资者似乎也降低了其风险偏好，只在市场低点买入了有限的美国股票。

与此同时，在确认了上周的观察结果后，野村预测，CTA等系统性趋势追随者增加了新的空头头寸，以快速追赶美股的下跌势头。

这种情况不仅仅是发生在美国。智通财经APP获悉，日本银行已观察到，通过算法交易已计算出包括美国市场在内的发达国家市场已进入熊市的，换言之，如今CTA基金在发达国家范围内都是净看空。

Takada在他最新的评估报告里写道，CTA基金可能将“孤注一掷”，并在全球股市上扩大投机性空头头寸。正如野村总结的那样，在年终假日之前，市场流动性往往会下降。在此期间，如CTA基金这种系统性趋势追逐者对股指的抛售压力相对而言将非常大。

尽管在美国总统特朗普呼吁市场买跌后，道指在短期内飙升，但是看看现今糟糕的市场行情，股票遭到抛售的情况可能还将持续下去。