$拼多多(PDD)$ 未来五年利润能到 600-800 亿美元，十年后就不好预估了。如何推算：现在 5 万亿 gmv 20% 增速，就是一年增速一万亿，假设未来五年到 10 万亿，增量 5 万亿，take rate 5% 就是 2500 亿，每年补贴增量算 300 亿，剩余 2200 亿将近 300 亿美元新增利润，那么国内就是 500 亿美元了。
temu 部分目前盈亏接近平衡，今年应该能达到 500 亿美元 gmv，5 年毛估估 5 千亿美元应该没问题，也按 5% 利润率作为（实际上海外业务盈利空间更大）就是 200 多亿美元。
结合来看，5 年后利润就是 700 亿美元左右，600-800 的区间。
保守按 600 亿利润，未来 5 年是全球货币宽松周期，pe 保守算 20 倍，估值 1.2w亿美元市值，所以 pdd 的目标是 5 年 7 倍