【Gold TA 25/02】UST 10yr突破1.4，黄金维持看跌展望

SPDR GLD ETF持仓较昨日变动：-4.08 吨

COT GOLD截至02.16净头寸变动：-16438 lots，long change -5743 lots，short change 10695 lots

SPDR GLD ETF昨日继续流出4.08吨，连续第11个流出日了，对黄金前景明显看淡。昨日鲍威尔听证会上继续安抚通胀焦虑，再次强调在看到持续的通胀上升前将维持货币政策不变，美股略微回升，UST 10yr一句突破1.4，最高1.425，确实太强了，还记得去年年底高盛的报告预期今年下半年美债10年收益率会到1.3，这才2月底，就已经1.4以上了，债券市场确实有点太前瞻了，前期1.4-1.5是重要阻力位，短期应该多少要回调一些。

*UST收益率、DXY、黄金与油金

黄金技术方面依然维持昨日的看跌判断，4小时中枢A压制明显，短期难以有效突破，继续以看看跌为主。

*黄金4h

1小时方面，价格走出a-A-b的看跌走势结构，目前将走b段下跌段，短期反弹后将维持继续下跌走势，下跌后密切跟踪行情完结走势情况。

*黄金1h

近期美债收益率的持续上升对贵金属压制明显，虽然FED官员持续对市场安抚通胀焦虑，但是似乎作用不大，持续走高的美债利率现在开始对高估值的成长股产生影响，近期美国三大股指表现就可以看出，纳斯达克最差，道琼斯开始脱颖而出，风格切换特征明显，ARK的基金近期也出现较大回撤也是侧面的一个表现，过多的押注成长股现在看起来风险越来越大。

持续上涨的大宗商品，背后究竟是需求导致的，还是供给错配导致的，应该比较清晰，尤其是油价，已经回到疫情前水平，铜价更是大幅走高接近历史新高，而我们感受到的需求，已经恢复了吗，显然没有，况且疫情导致的一部分结构性需求已经消失了，再往上走，可能都是预期过高的表现，要谨慎看待了。

*油价和铜价

（完）

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