大家好我是牛万，今天的开场词是：市场很疯狂！！！！在十一期间各种自媒体鼓吹着一个大刺激将要降临的启示录。这让不少投机者节假日急忙开户筹钱盲目进场，伴随着十一后的暴跌，套了一个大耳光。在如此重要的时机下，剧烈的市场波动不仅无法带来所谓的“财富增值”，反而会打击投资者刚刚恢复的信心与期待。这种情况无疑与高层的目标相悖，也不符合广大投资者的根本利益。今天是周末，恰好周六财政会议具体事项落地，与几位交易员朋友交流后，撰写本篇内容，或许对你有帮助。
一、“财政会议”说了什么？
在本周六上午的财政会议上，政府宣布了一系列重要的举措，旨在推动今年的经济增长。这些措施涵盖了四个关键领域：一是通过加强风险管理，降低地方债务问题；二是发行特别国债，为国有银行提供资本支持；三是采取措施以稳定房地产业市场；四是加大对特定人群的社会保障力度。会议还透露，除已明确的政策外，其他调控手段也在考虑之中，并强调国家财政依然有较大的空间来进一步增加债务和财政赤字。
会议提出的四项表面看似波澜不惊，宛如“白日依山尽”的感觉，让人误以为不过是旧日的延续。像是关于特别国债支持大银行的举措，以及对重点人群的保障，早已被市场充分定价并辩证过。but正如“柳暗花明又一村”，真正的转折往往潜藏在细微之处，细节中自有乾坤，或许会带来意料之外的变局。
二、财政吹的什么“风”？
目前，中国经济面临的挑战主要源于四张资产负债表，而其中因房地产市场的影响，三张已明显疲态收缩。房价下跌而迫使储蓄意愿上升；企业则已承受沉重的负债；地方政府的债务问题更是棘手，也成为此次政策治理的重要议题。因此，解决方案似乎清晰可见：通过扩展中央政府的财政表，减轻地方政府的债务负担，同时稳定房地产市场，以缓解地方及家庭的资产负债压力，助力经济的复苏。
然而，这一策略也并非没有缺陷。虽然短期内，中央政府的扩表措施能够有效缓解经济压力，重振市场信心，但若缺乏相应的结构性改革，财政赤字可能随之扩大，甚至引发通货膨胀。此外，房地产市场的复苏需要更深层次的经济转型，单靠资金注入不足以解决根本的供需矛盾。因此，在追求稳定的同时，如何有效推进改革将成为这一策略能否成功的关键所在。但我认为财政未来还有更大空间可为。
三、除了“内风”，“外风”何处刮？
外部风，我们现在要考虑中美货币政策的选择对资本市场的影响，今年三季度，以美国为首的主要经济体联储已经开始转向进入降息周期，人民币在7.3附近扛住了压力，目前已回归7。中美利差开始进一步收窄，由此逻辑推算，中国资本市场资金回流的趋势应该还没有结束。而在技术图形上，似乎也验证了这一点。
以恒生指数为例，在资金的选择层面已经走出了明显的底部形态，正向收敛三角形区域靠拢，但由于近期的暴涨，使得多空仍需博弈时日。而上证50和沪深300也走出了类似的形态。
综上所述，我们已经熬过了最艰难的时刻，就像我昨天看到的一句话：“黎明就在不远处，暖暖的阳光终将照耀那些坚韧不屈的人们。”
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