$中芯国际(00981)$ 1疯狂扩产但几乎没用增发的钱（有人统计近几年已投2000亿，我没有计，可查），2产能利用率持续提升，3加速折旧、下行周期、制裁三叠加仍然可盈利，4 2023年折旧前毛利率60%，今年三季度指引毛利率继续上升（如果考虑折旧的上升），可得这样的论点：中芯实际经营情况好于财报反映。